創(chuàng)業(yè)板市場是什么?創(chuàng)業(yè)板市場，各國的稱呼不一。在有些國家叫二板市場，有些叫第二交易系統(tǒng)、創(chuàng)業(yè)板市場等等。它是指交易所主板市場以外的另一個證券市場，其主要目的是為新興公司提供集資途徑，助其發(fā)展和擴(kuò)展業(yè)務(wù)。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長性，但往往成立時間較短，規(guī)模較小。

　　美國的納斯達(dá)克是創(chuàng)業(yè)板市場的典型，素有"高科技企業(yè)搖籃"之稱，培育了美國的一大批高科技巨人，如微軟、英特爾、蘋果、思科等等，對美國以電腦信息為代表的高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及美國前幾年經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長起到了十分重要的作用。在納斯達(dá)克巨大的示范作用下，世界各大資本市場也開始設(shè)立自己的創(chuàng)業(yè)板市場。1995年6月，倫敦交易所設(shè)立了創(chuàng)業(yè)板市場---另類投資市場;1996年2月14日，法國設(shè)立了新市場;1999年11月，香港創(chuàng)業(yè)板正式成立。

　　創(chuàng)業(yè)板市場是主板市場以外的市場，現(xiàn)階段其主要目的是為高科技領(lǐng)域中運(yùn)作良好、成長性強(qiáng)的新興中小公司提供融資場所?？紤]到新興公司業(yè)務(wù)前景的不確定性，上市條件就應(yīng)低于主板市場。但創(chuàng)業(yè)板市場的設(shè)計(jì)，還應(yīng)考慮具體國情，要爭取在“質(zhì)”上有所突破，使創(chuàng)業(yè)板成為真正的“投資板塊”，并在以下幾個方面與主板市場有明顯區(qū)別：

　　1、經(jīng)營年限相對較短，可不設(shè)最低盈利要求。

　　隨著市場的發(fā)展，投資者的日益成熟，市場運(yùn)作(特別是主板市場運(yùn)作)逐步規(guī)范，監(jiān)管水平不斷提高，創(chuàng)業(yè)板市場的上市條件可逐步放松，如申請人成立時間可短于三年。成立在三年以上的，提供最近三個完整財(cái)政年度的年報(bào)。存續(xù)期限短于三年的，提供其實(shí)際完成財(cái)政年度的年報(bào)。對于研究與開發(fā)前景高的企業(yè)，不設(shè)最低盈利要求，等等。

　　2、股本規(guī)模相對較小。一般要求總股本二千萬即可。

　　3、主營業(yè)務(wù)單一。要求創(chuàng)業(yè)板企業(yè)只能經(jīng)營一種主營業(yè)務(wù)。

　　4、必須是全流通市場。

　　雖然創(chuàng)業(yè)板市場不專為風(fēng)險投資退出而設(shè)立，但它是風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)投資從原有公司退出以便進(jìn)入新一輪高科技項(xiàng)目投資的重要保障。考慮到風(fēng)險資本通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓一次變現(xiàn)的特殊運(yùn)動規(guī)律，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)投資企業(yè)所形成的股權(quán)應(yīng)視作公眾股，相應(yīng)地創(chuàng)業(yè)板市場中不再有公眾股、國家股和法人股的劃分，是一個全流通市場。

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