什么是轉(zhuǎn)股溢價率？轉(zhuǎn)股溢價率高說明什么(2)

　　轉(zhuǎn)股溢價率最高的是澄星轉(zhuǎn)債，為75.59%。轉(zhuǎn)股溢價率最低的是上電轉(zhuǎn)債，為-1.21%，實際是折價交易。

　　溢價較高時，說明投資者普遍對后市看好。若行情調(diào)整或轉(zhuǎn)債有變(如觸發(fā)贖回條款)時，人們對轉(zhuǎn)債后市預(yù)期也會發(fā)生變化。這樣，若某轉(zhuǎn)債溢價率高企，有可能要承受雙重壓力，一是因正股調(diào)整帶來的壓力，二是預(yù)期改變使溢價率降低造成的壓力。有時雙重壓力的疊加，甚至?xí)斐赊D(zhuǎn)債單日跌幅遠大于正股跌幅的現(xiàn)象。例如錫業(yè)轉(zhuǎn)債(125960)，6月1日正股上漲0.30%，轉(zhuǎn)債卻跌去5.96%;6月4日正股跌9.50%，轉(zhuǎn)債跌去10.37%。又如天藥轉(zhuǎn)債6月4日正股跌9.98%，轉(zhuǎn)債卻跌去14.17%。上電轉(zhuǎn)債6月1日正股跌10%，轉(zhuǎn)債跌11.74%。更有甚者，西鋼轉(zhuǎn)債6月4日正股跌10.03%，而轉(zhuǎn)債的跌幅竟達30.04%。這無疑使轉(zhuǎn)債持有人在短時間內(nèi)蒙受巨大損失。