股票指數(shù)如何計(jì)算?有哪些方法(2)
計(jì)算股價(jià)平均數(shù)或指數(shù)時(shí)經(jīng)常考慮以下四點(diǎn):
(1)樣本股票必須具有典型性、普通性,為此,選擇樣本應(yīng)綜合考慮其行業(yè)分布、市場(chǎng)影響力、股票等級(jí)、適當(dāng)數(shù)量等因素。
(2)計(jì)算方法應(yīng)具有高度的適應(yīng)性,能對(duì)不斷變化的股市行情作出相應(yīng)的 股票價(jià)格指數(shù) 調(diào)整或修正,使股票指數(shù)或平均數(shù)有較好的敏感性。
(3) 要有科學(xué)的計(jì)算依據(jù)和手段。計(jì)算依據(jù)的口徑必須統(tǒng)一,一般均以收盤(pán)價(jià)為計(jì)算依據(jù),但隨著計(jì)算頻率的增加,有的以每小時(shí)價(jià)格甚至更短的時(shí)間價(jià)格計(jì)算。
(4) 基期應(yīng)有較好的均衡性和代表性。
有些股票比其他股票更平等
直接計(jì)算的股票指數(shù)和間接計(jì)算的股票指數(shù)之間的顯著差異之一是給予每個(gè)基礎(chǔ)個(gè)體股票的價(jià)值(如重要性,而不是財(cái)務(wù)價(jià)值)。
對(duì)于直接計(jì)算的股票指數(shù),基礎(chǔ)個(gè)股的估值(即加權(quán))相等(即每個(gè)基礎(chǔ)個(gè)股與所有其他基礎(chǔ)個(gè)股一樣重要)。對(duì)于間接計(jì)算的股票指數(shù),基礎(chǔ)個(gè)別股票的估值(即加權(quán))不均衡(即,一些基礎(chǔ)個(gè)股更重要(即它們對(duì)股票指數(shù)的價(jià)格影響更大)其他潛在的個(gè)股)。
被認(rèn)為更重要的潛在個(gè)股將對(duì)股票指數(shù)的價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生更大的影響,而不是被認(rèn)為不太重要的潛在個(gè)股。
例如,具有兩倍于另一個(gè)基礎(chǔ)個(gè)股的交易額的基礎(chǔ)個(gè)人股票將對(duì)交易營(yíng)業(yè)額加權(quán)股票指數(shù)的價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生兩倍的影響。雖然較重要的潛在個(gè)股的價(jià)格每上漲一點(diǎn)可能會(huì)導(dǎo)致股指價(jià)格上漲一點(diǎn),但不太重要的潛在個(gè)股的價(jià)格每上漲一點(diǎn)可能會(huì)導(dǎo)致價(jià)格下跌。股票指數(shù)只增加半個(gè)點(diǎn)(甚至更少)。
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