可轉債開盤價如何確定？如何計算可轉債開盤價

　　有的朋友說我預測可轉債開盤價比較準，其實剛開始的時候完全是憑借經驗預測，后來逐漸的掌握了一些套路，所以今天就來分享這些套路。

　　首先，關于可轉債上市開盤價的預測其實是充滿隨機性的，因為開盤的那一瞬間的不確定因素太多了。

　　比如，當前的大盤環境、投資者的情緒、配售大股東有沒有減持等等。

　　所以，有時候可轉債開盤后大幅跳水或者大幅上漲都是對開盤過激情緒的修復。

　　我要分享的是對可轉債開盤合理價格預測的一些經驗。

　　01，找一個同行業合理的對標轉債

　　這個觀點應該很好理解，如果市場上有一個很類似的可轉債，那么新上市的可轉債基本就是這個價格了。

　　比如近期申購的鷹19轉債，有個精準的對標轉債，已經上市的山鷹轉債。

　　兩個轉債對應同一家公司，只是轉股價格和利息上有微小的差別，因此鷹19轉債上市后的價格應該和山鷹轉債差不多。

　　下面找一個沒有精準定位的可轉債，我們給它做一做估值。

　　比如最近的金牌轉債，同期上市的家具業轉債有百合轉債、顧家轉債、歐派轉債、好客轉債。

　　金牌廚柜目前市值40億，而顧家家居市值263億、歐派家居425億，明顯不合適。

　　好萊客市值45億、夢百合64億，剛好與金牌廚柜相差不大。

　　然后看目前金牌轉債的轉股價值是95.88元，好客轉債轉股價值88.09元，百合轉債140.55元，那么就要排除百合轉債了。

　　所以，好客轉債和金牌轉債的情況最為接近。

　　目前好客轉債的交易價格是107.95元，那么金牌轉債在110元以上就是大概率事件了。

　　然后再看目前歐派轉債轉股價值是99.84元，交易價格是121.71元。

　　金牌廚柜的質地要比歐派家居弱上一個檔次，所以可轉債的價格八成要低于120元。

　　所以，我們目前看金牌轉債價格區間就在110元~120元之間，再精確的定價就需要長時間的經驗了。

　　02，關注可轉債的評級

　　一般的可轉債，評級狀態的不同也對應不同的溢價率。

　　我總結了一般的經驗，給予不同評級轉債平價狀態下的溢價率。

　　03，關注公司的真實質地

　　一般來說，可轉債的評級是比較合理的，但是有時候評級卻未能反映公司的真實質地。

　　比如還沒上市的克來轉債，目前給予A+的評級，這個我認為是低估的。

　　比如上面提到過的歐派轉債，目前給予的評級是AA，但是轉股價值99.84元，對應的交易價格高達121.71元。

　　這個溢價率甚至比大部分的AAA轉債還來的高。

　　所以，我們給轉債預測開盤價的時候，可以去找真實質地的溢價區間。

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