新股破發(fā)意味著什么?新股破發(fā)的原因(2)
眾多的新股跌破發(fā)行價已說明了當前新股發(fā)行規(guī)則存在一些需要改進的地方,主要集中在兩個方面:
一、發(fā)行市盈率
一些行業(yè)當前正處于行業(yè)景氣高峰,這意味著企業(yè)的利潤增長速度可能會下滑,所以發(fā)行市盈率要根據(jù)不同的行業(yè)特性來確立。
二、發(fā)行價的每股收益基數(shù)
簡單以報表的凈利潤作為基數(shù)存在一定隱患,容易為企業(yè)所利用,就如同發(fā)行總額不得超過凈資產(chǎn)的2倍,由此部分企業(yè)上市前不分紅使得未分配利潤計入凈資產(chǎn),最終擴大融資額一樣。所以,業(yè)內(nèi)人士建議對凈利潤要扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤作為確定發(fā)行市盈率的基數(shù)。
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