江恩理論買(mǎi)賣(mài)法則是什么？江恩理論12條買(mǎi)賣(mài)法則

　　1、決定趨勢(shì)

　　江恩認(rèn)為，對(duì)于所有市場(chǎng)，決定其趨勢(shì)是最為重要的一點(diǎn)，對(duì)于股票而言，其平均綜合指數(shù)最為重要，以決定大市的趨勢(shì)。此外，分類指數(shù)對(duì)于市場(chǎng)的趨勢(shì)亦有相當(dāng)啟示性。所選擇的股票，應(yīng)以根據(jù)大市的趨勢(shì)者為主。若將上面規(guī)則應(yīng)用在外匯市場(chǎng)上，則“美元指數(shù)”將可反映外匯走勢(shì)的趨向。

　　在應(yīng)用上面規(guī)則時(shí)，他建議分析者使用一種特殊的圖表方法，對(duì)于大市指數(shù)來(lái)說(shuō)，應(yīng)以三天圖及九點(diǎn)平均波動(dòng)圖為主。

　　2、在單底，雙底或三底買(mǎi)入

　　江恩第二條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則十分簡(jiǎn)單，當(dāng)市場(chǎng)接近從前的底部，頂部或重要阻力水平時(shí)，根據(jù)單底，雙底或三底形式入市買(mǎi)賣(mài)。

　　這個(gè)規(guī)則的意思是，市場(chǎng)從前的底部是重要的支持位，可入市吸納。此外，當(dāng)從前的頂部上破時(shí)，則阻力成為支持，當(dāng)市價(jià)回落至該頂部水平或稍低于該水平，都是重要的買(mǎi)入時(shí)機(jī)。

　　相反而言，當(dāng)市場(chǎng)到達(dá)從前頂部，并出現(xiàn)單頂，雙頂以至三頂，都是沽空的時(shí)機(jī)。此外，當(dāng)市價(jià)下破從前的頂部，之后市價(jià)反彈回試該從前頂部的水平，都是沽空的時(shí)機(jī)。若市場(chǎng)出現(xiàn)第四個(gè)底或第四個(gè)頂時(shí)，便不是吸納或沽空的電動(dòng)機(jī)，根據(jù)江恩的經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)四次到頂而上破，或四次到底而下破的機(jī)會(huì)會(huì)十分大。在入市買(mǎi)賣(mài)時(shí)，要緊記設(shè)下止蝕盤(pán)，不知如何止蝕便不應(yīng)入市。止蝕盤(pán)一般根據(jù)雙頂/三頂幅度而設(shè)于這些頂部之上。

　　3、根據(jù)百分比買(mǎi)賣(mài)

　　第三條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則，乃是根據(jù)百分比買(mǎi)賣(mài)。江恩認(rèn)為，只要順應(yīng)市勢(shì)，有兩種入市買(mǎi)賣(mài)的方法：

　　1)若市況在高位回吐50%，是一個(gè)買(mǎi)入點(diǎn)。

　　2)若市況在底位上升50%，是一個(gè)沽出點(diǎn)。

　　此外，一個(gè)市場(chǎng)頂部或底部的百分比水平，往往成為市場(chǎng)的重要支持或阻力位，有以下幾個(gè)百分比水平值得特別留意。

　　1)3~5%

　　2)10~12%

　　3)20~25%

　　4)33~37%

　　5)45~50%

　　6)62~67%

　　7)72~78%

　　8)85~87%

　　在眾多個(gè)百分比之中，50%，100%以及100%的倍數(shù)皆為市場(chǎng)重要的支持或阻力水平。

　　4、調(diào)整三周后入市

　　江恩在設(shè)計(jì)他的第四條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則時(shí)，對(duì)金融市場(chǎng)做了十分廣泛的統(tǒng)計(jì)，他將市場(chǎng)反彈或調(diào)整的買(mǎi)賣(mài)歸納為兩點(diǎn)：

　　1)當(dāng)市場(chǎng)主流趨勢(shì)向上時(shí)，若市價(jià)出現(xiàn)三周的調(diào)整，是一個(gè)買(mǎi)入的時(shí)機(jī)。

　　2)當(dāng)市場(chǎng)的主流趨勢(shì)向下時(shí)，若市價(jià)出現(xiàn)三周的反彈，是一個(gè)沽出的時(shí)機(jī)。

　　當(dāng)市場(chǎng)逆趨勢(shì)出現(xiàn)調(diào)整或反彈時(shí)，江恩認(rèn)為在以下的時(shí)間必須留意市勢(shì)的發(fā)展：

　　1)當(dāng)市場(chǎng)上升或下跌超過(guò)30天時(shí)，下一個(gè)留意市勢(shì)見(jiàn)頂或見(jiàn)底的時(shí)間應(yīng)為6至7星期。

　　2)若市場(chǎng)反彈或調(diào)整超過(guò)45天至49天時(shí)，下一個(gè)需要留意的時(shí)間應(yīng)為60至65天，根據(jù)江恩的經(jīng)驗(yàn)，60至65天為一個(gè)逆市反彈或調(diào)整的最大平均時(shí)間的幅度。

　　5、市場(chǎng)分段運(yùn)行

　　在一個(gè)升市之中，市場(chǎng)通常會(huì)分為三段甚至四段上升的。在一個(gè)下跌趨勢(shì)中，市場(chǎng)亦會(huì)分三段，甚至四段浪下跌的。

　　這一條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則的含義是，當(dāng)上升趨勢(shì)開(kāi)始時(shí)，永遠(yuǎn)不要以為市場(chǎng)只有一浪上升便見(jiàn)頂，通常市場(chǎng)會(huì)上升，調(diào)整，上升，調(diào)整，然后再上升一次才可能走完整個(gè)趨勢(shì);反之，在下跌的趨勢(shì)中亦一樣。

　　江恩這個(gè)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的看法與艾略特的波浪理論的看法十分接近。波浪理論認(rèn)為，在一個(gè)上升的推動(dòng)圖中有五個(gè)浪，其中，有三次順流的上升，兩次逆流的調(diào)整。這點(diǎn)，江恩與艾略特的觀察互相印證。不過(guò)，對(duì)于一個(gè)趨勢(shì)中究該應(yīng)該有多少段浪，江恩的看法則似乎沒(méi)有艾略特般硬性規(guī)定下來(lái)，江恩認(rèn)為在某些市場(chǎng)趨勢(shì)中，可能會(huì)出現(xiàn)四段浪。

　　究竟如何去處理江恩與艾略特之間的不同看法呢?一般認(rèn)為有三種可能：

　　1)所多出的一段浪可能是低一級(jí)不規(guī)則浪的b浪。

　　2)所多出的一段浪可能是形態(tài)較突出的延伸浪中一個(gè)。

　　3)所多出的一段浪可能是調(diào)整浪中的不規(guī)則b浪。

　　6、利用五至七點(diǎn)波動(dòng)買(mǎi)賣(mài)

　　江恩對(duì)于市場(chǎng)運(yùn)行的研究，其中有一個(gè)重點(diǎn)是基于數(shù)字學(xué)之上。所謂數(shù)字學(xué)，乃是一套研究不同數(shù)字含意的學(xué)問(wèn)。對(duì)于江恩來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)運(yùn)行至某一個(gè)階段，亦即市場(chǎng)到達(dá)某一個(gè)數(shù)字階段，市場(chǎng)便會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)及市場(chǎng)作用。

　　江恩的第六條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則是：

　　1)若趨勢(shì)是上升的話，則當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)5至7點(diǎn)的調(diào)整時(shí)，可作趁低吸納，通常情況下，市場(chǎng)調(diào)整不會(huì)超過(guò)9至10點(diǎn)。

　　2)若趨勢(shì)是向下的話，則當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)5至7點(diǎn)的反彈時(shí)，可趁高沽空。

　　3)在某些情況下，10至12點(diǎn)的反彈或調(diào)整，亦是入市的機(jī)會(huì)。

　　4)若市場(chǎng)由頂部或底部反彈或調(diào)整18至21點(diǎn)水平時(shí)，投資者要小心市場(chǎng)可能出現(xiàn)短期市勢(shì)逆轉(zhuǎn)。

　　江恩的買(mǎi)賣(mài)規(guī)則有普遍的應(yīng)用意義，他并沒(méi)有特別指明是何種股票或哪一種金融工具，亦沒(méi)有特別指出哪一種程度的波幅。因此，他的著眼點(diǎn)乃是市場(chǎng)運(yùn)行的數(shù)字上，這種分析金融市場(chǎng)的方法是十分特別的。

　　若將上面的規(guī)則應(yīng)用在外匯市場(chǎng)上，一般而言，短期波幅可看為50至70點(diǎn)，100至120點(diǎn)，而重要的波幅則為180至210點(diǎn)。匯市超過(guò)210點(diǎn)的反彈或調(diào)整，要小心短線市勢(shì)逆轉(zhuǎn)。

　　7、市場(chǎng)成交量

　　江恩第七條買(mǎi)賣(mài)規(guī)則是觀察市場(chǎng)的成交量除了市場(chǎng)走勢(shì)的趨勢(shì)，形態(tài)及各種比率外，江恩特別將注意力集中在市場(chǎng)的成交量方面，以配合其他買(mǎi)賣(mài)的規(guī)則一并應(yīng)用。

　　他認(rèn)為，經(jīng)常研究市場(chǎng)每月及每周的成交量是極為重要的，研究市場(chǎng)成交量的目的是幫助決定趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變。利用成交量的紀(jì)錄以決定市場(chǎng)的走勢(shì)，基本以下面兩條規(guī)則為主：

　　第一，當(dāng)市場(chǎng)接近頂部的時(shí)候，成交量經(jīng)常大增，其理由是：當(dāng)投資者蜂擁入市的時(shí)候，大戶或內(nèi)幕人士則大手派發(fā)出貨，造成市場(chǎng)成交量大增，當(dāng)有力人士派貨完畢后，壞消息浮現(xiàn)，亦是市場(chǎng)見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)候。因此，大成交量經(jīng)常伴著市場(chǎng)頂部出現(xiàn)。

　　第二，當(dāng)市場(chǎng)一直下跌，而成交量續(xù)漸縮減的時(shí)候，則表示市場(chǎng)拋售力量已近尾聲，投資者套現(xiàn)的活動(dòng)已近完成，市場(chǎng)底部隨即出現(xiàn)，而市價(jià)反彈亦指日可待。

　　在利用成交量分析市場(chǎng)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的時(shí)候，有以下幾點(diǎn)規(guī)則必須結(jié)合應(yīng)用，可以收預(yù)測(cè)之效：

　　1)時(shí)間周期——成交量的分析必須配合市場(chǎng)的時(shí)間周期，否則收效減弱。

　　2)支持及阻力位——當(dāng)市場(chǎng)到達(dá)重要支持阻力位，而成交量的表現(xiàn)配合見(jiàn)頂或見(jiàn)底的狀態(tài)時(shí)，市勢(shì)逆轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)便會(huì)增加。

　　8、時(shí)間因素

　　江恩認(rèn)為時(shí)間是最重要的一因素，原因有二：

　　第一，時(shí)間可以超越價(jià)位平衡;

　　第二，當(dāng)時(shí)間到達(dá)，成交量將增加而推動(dòng)價(jià)位升跌。

　　上面第一點(diǎn)，是江恩理論的專有名詞，所謂“市場(chǎng)超越平衡”的意思是：

　　當(dāng)市場(chǎng)在上升的趨勢(shì)中，其調(diào)整的時(shí)間較之前的一次調(diào)整的時(shí)間為長(zhǎng)，表示這次市場(chǎng)下跌乃是轉(zhuǎn)勢(shì)。此外，若價(jià)位下跌的幅度較之前一次價(jià)位高速的幅度為大的話，表示市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)勢(shì)階段。

　　當(dāng)市場(chǎng)在下跌的趨勢(shì)中，若市場(chǎng)反彈的時(shí)間第一次超越前一次的反彈時(shí)間，表示市勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。同理，若市場(chǎng)反彈的價(jià)位幅度超越前一次反彈的價(jià)位幅度，亦表示價(jià)位或空間已經(jīng)超越平衡，轉(zhuǎn)勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)。在市場(chǎng)即將到達(dá)轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)間時(shí)，通常市勢(shì)是有跡可尋的。在市場(chǎng)分三至四段浪上升或下跌時(shí)候，通常末段升浪無(wú)論價(jià)位及時(shí)間的幅度上都會(huì)較前幾段浪為短，這現(xiàn)象表示市場(chǎng)的時(shí)間循環(huán)已近尾聲，轉(zhuǎn)勢(shì)隨時(shí)出現(xiàn)。市場(chǎng)的時(shí)間及價(jià)位超越平衡，表示市場(chǎng)見(jiàn)底回升江恩亦認(rèn)為，金融市場(chǎng)是受季節(jié)性特征影響的。因此，只要將注意力集中在一些重要的時(shí)間，配合其他買(mǎi)賣(mài)規(guī)則，投資者可以很快察覺(jué)市場(chǎng)趨勢(shì)的變化。

　　江恩特別列出，一年之中每月重要的轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)間，非常具有參考價(jià)值，現(xiàn)詳列如下：

　　(1)1月7日至10日及1月19日至24日

　　上述日子是年初最重要的日子，所出現(xiàn)的趨勢(shì)可延至多周，甚至多月。

　　(2)2月3日至10日及2月20日至25日

　　上述日子重要性僅次于一月份。

　　(3)3月20日至27日

　　短期轉(zhuǎn)勢(shì)經(jīng)常發(fā)生，有時(shí)甚至是主要的頂部或底部的出現(xiàn)。

　　(4)4月7日至12日及4月20日至25日

　　上述日子較1、2月次要，但后者也經(jīng)常引發(fā)市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)。

　　(5)5月3日至10日及5月21日至28日

　　5月是十分重要的轉(zhuǎn)勢(shì)月份，與此同時(shí)、2月的重要性相同。

　　(6)6月10日至15日及6月21日至27日

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