什么是股本回報(bào)率?股本回報(bào)率是將現(xiàn)年稅后盈利除以年初與年底總股本的平均數(shù)字而計(jì)算出來的。這是衡量公司盈利的指標(biāo)，顯示了在支付款項(xiàng)給其他資本供應(yīng)者之后，股東提供的資本所獲得的回報(bào)率。

　　股本回報(bào)率根據(jù)其計(jì)算公式，由于作為分子的凈收入并不能真實(shí)反映企業(yè)績效，所以ROE的最終值也并不是決定企業(yè)價(jià)值或成功與否的一個(gè)可靠指標(biāo)。然而，這一公式仍然出現(xiàn)在許多公司的年報(bào)里。

　　然而，公司的股權(quán)收益高不代表盈利能力強(qiáng)。部分行業(yè)由于不需要太多資產(chǎn)投入，所以通常都有較高ROE，例如咨詢公司。有些行業(yè)需要投入大量基礎(chǔ)建筑才能產(chǎn)生盈利，例如煉油廠。

　　至少由于以下五個(gè)方面的原因，造成了股本回報(bào)率夸大了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值：

　　1、項(xiàng)目的壽命長度。 項(xiàng)目壽命越長，經(jīng)濟(jì)價(jià)值被夸大的程度就越高。

　　2、資本化政策。 如果投資總額被分割得越小，經(jīng)濟(jì)價(jià)值被夸大的程度就越高。

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