最新上市新股：云涌科技688060上市

據交易所公告，云涌科技今日在上海證券交易所科創板上市，公司證券代碼為688060，發行價格44.47元/股。

主營業務：工業信息安全產品及工業物聯網產品的研發、生產和銷售，主要應用于電力、能源、金融和鐵路等領域。公司產品包括工業信息安全產品及工業物聯網產品。

創立已有16年的云涌科技今日將登陸科創板，但此前從未對外融資，它是如何靠一己之力，笑傲“工業互聯網安全”江湖?

答案是專注，不因風口的轉變而轉換初心。作為國內較早將嵌入式技術應用于工業互聯網信息安全領域的公司之一，云涌科技在眾多嵌入式“同行”紛紛轉行的浪潮中，憑借自身的科研專注在工業互聯網安全領域開辟了一番天地。

捍衛工業互聯網安全，深耕泛電力物聯網領域，云涌科技乘著東風而來，將借力科創板掀起更波瀾的“后浪”。公司創始人、董事長高南表示，上市成功之后，公司的最大“剛需”就是要招聘更多的行業專業人才，在“吃透”電力行業的同時，將業務拓展到鐵路、石油化工、軍隊、金融等更多行業領域。

“登陸科創板是新契機，未來將以技術與市場之間的快速對接能力為核心競爭力，在即將到來的萬物互聯時代爭取更廣闊的發展空間。”高南極目遠眺，未來風起“云涌”。

抓住電力安全“痛點”

近年來，國際網絡安全事件頻發，相繼發生了烏克蘭大面積停電、美國東部互聯網服務癱瘓、震網病毒等網絡安全事件。作為事關國計民生的重要基礎設施，電力已經被視為“網絡戰”的首選攻擊目標，網絡安全形勢異常嚴峻。

但時光追溯至16年前，工業安全的市場培育和開拓卻沒有這么容易推進。大多數產業對于安全產品的需求更多來自于自上而下的規范性要求。因此，電力系統先后提出了“電力二次系統安全防護規定”“智能電網”“泛在電力物聯網”等規劃措施，加強電力系統的安全體系建設。

而與傳統的網絡信息安全不同，工業信息安全除了要考慮網絡通用協議的問題，還需要符合工業領域自身的協議要求，應用場景各異。

打個比方，電力系統的信息安全防護固然重要，但是如果為了防范可能的安全威脅而導致斷電的風險，損失將更大，因此工業信息安全就需要考慮特定場景下的多重安全問題，這也為嵌入式技術的融入提供了“用武之地”。“我們從硬件切入，用嵌入式系統來應對不同場景的業務需求，除了可以解決通用安全，還可以解決特定場景的安全需求。”高南告訴記者。

早在2004年，根據國家電網關于電力二次系統安全防護的總體要求，云涌科技配合國電南瑞從多廠家正向網絡物理隔離裝置的硬件方案設計中一舉勝出，成功完成產品交付及試點應用;產品最終成為電力信息安全首款專用網絡物理隔離裝置，得到了電力安全領域的第一桶金。

而正是與國電南瑞的合作，讓云涌科技在電力安全領域站穩了腳跟，也讓公司獲得了更多新項目的機會。談起拿下大項目的秘訣，高南告訴記者：“我們去供電局最希望找到的人是班組長，因為他們最了解項目的需求和難度，而我們就是靠幫助客戶解決這些痛點來積累項目的。”

而了解了痛點，還能把產品做出來，這招接地氣的經驗不是人人都能學得到的，必須基于公司長期積累的科研實力。

科研實力支持業績高增長

記者注意到，云涌科技的一大批核心技術人員來自于北京中科希望軟件股份有限公司的QNX軟件團隊，后者重點聚焦網聯汽車安全領域，后來被黑莓收購。而QNX“嵌入式”“模塊化”的設計理念卻被云涌科技的創始團隊繼承下來，這也成為公司的核心競爭力。在工業互聯網安全板塊，公司正是基于嵌入式技術和理念來設計各種復雜的計算機系統，以保障各種應用場景對于計算機的可靠性、安全性和實時性需求。

招股書顯示，云涌科技自2004年成立之初就搭建了基于PowerPC+Linux的嵌入式技術平臺，并基于此技術平臺為客戶提供嵌入式定制開發服務，在此階段主要產品為工業信息安全產品正向物理隔離裝置、縱向加密，客戶主要為南瑞信通、北京科東。

此后，公司先后推出的網絡物理隔離裝置、縱向加密認證網關、配網加密終端、內網安全監測裝置、網絡安全態勢感知等系列產品，均為電力領域信息安全核心產品，并在國家電網、南方電網、各發電集團得到廣泛運用。

截至2019年12月31日，公司共有員工137人，研發技術人員48人，占員工總數的35.04%，涵蓋信息安全、電力自動化、工業自動化、農業信息化等各技術領域。2017年至2019年，公司營業收入分別達到1.38億元、1.62億元和2.51億元;凈利潤分別為3018.41萬元、4127.33萬元和6544.61萬元。2014年至2019年，公司的綜合毛利率始終保持在約40%的水平。

百余人的規模支撐逾2億元營收，并創造了數千萬元的凈利潤和約40%的毛利，實力來自哪里?據介紹，公司的主要產品為工業安全通信網關設備以及工業安全態勢感知設備，在電力調度及配網自動化得到廣泛應用，是電力二次系統安全防護的核心組成部分，構成電力信息安全關鍵環節。

根據招股書，電力二次系統安全防護是國家電網信息安全建設重大項目，公司主要配合國電南瑞參與二次系統安全防護的建設，占據了較高的市場份額。

公司嵌入式研發的另一個特色是“快”。面對電力安全系統的新需求和新業務招標，公司可以在最短的時間內通過模塊化，設計出符合測試標準的產品，及時滿足下游的各項指標需求。

以工業安全態勢感知設備為例，2017年底，行業國標剛剛確定，云涌科技依靠此前的模塊化設計積累、和成熟的供應鏈保障，一個月就設計生產了100臺樣機。憶及當時的情形，高南告訴記者，當時不少客戶都是拿著現金在產線現場等產品，連公司用于測試的樣機都被搶購一空。

對行業痛點的準確把握、快速的產品設計能力以及穩定的產品品質，奠定了云涌科技如今的市場地位。

折戟創業板推進觀念轉變

一個細節是，云涌科技并非第一次“擁抱”資本市場。公司早在2016年就曾沖刺過創業板，但最終在2017年終止。而此前，公司未曾開展過一次對外融資。

根據招股書披露，公司共有4名自然人股東，也即4位創始人，且擁有2家控股子公司，1家分公司，持股和公司股權結構簡單清晰，一目了然。在本次發行前，高南持有公司45%股份，董事、副總經理焦扶危持有公司30%股份，兩人合計持有75%的股份，為公司的控股股東、實際控制人、一致行動人。

單純的股權架構讓云涌科技獨樹一幟，其背后原因為何?高南坦言，業務起步之初“保守”了，但2016年上市遇挫，讓公司開始自我調整，視野和戰略都發生了很大轉變。

他告訴記者，經過反思，云涌科技在優勢客戶和優勢電力領域之外，開始挖掘新的機遇，面向更廣闊的行業客戶。

一個信號是，公司已經在備戰更廣闊的充電樁安全計費控制單元(TCU)市場，通過充電樁安全計費裝置TCU來提供安全服務，目前項目已經完成測試并批量供貨。“我們的電力安全業務已經做到業界領先，積累了眾多行業標桿案例，在換跑道的時候可以獲得更多的認可。”高南坦言。

此外，公司已經面向國產化提前布局。此次上市，公司計劃募資投向國產自主可控平臺建設項目、研發中心建設項目、營銷中心和服務體系建設項目等，其中“國產自主可控平臺建設項目”占據了相當的份額。

據高南透露，在自主安全可控方向，公司先后與知名國產芯片廠商龍芯、飛騰和操作系統廠商湖南麒麟簽署戰略合作協議。公司已經開發了基于MIPS+Linux的龍芯2K1000、3A4000嵌入式技術平臺，主要用于工業信息安全類產品的國產化定制。

捍衛工業互聯網安全，深耕泛電力物聯網領域，云涌科技乘著東風而來，將借力科創板邁向更高的目標。高南表示，上市成功之后，公司的最大“剛需”就是要招聘更多的行業專業人才，在“吃透”電力行業的同時，將業務拓展到鐵路、石油化工、軍隊、金融等更多行業領域。