方大碳素股票怎么樣?方大碳素股票投資價值分析(2)

　　區(qū)域優(yōu)勢、環(huán)保優(yōu)勢、領先優(yōu)勢和成本控制，中國已經(jīng)經(jīng)歷了粗放型經(jīng)濟發(fā)展階段，環(huán)境保護要求越來越迫切，環(huán)境價值不斷增加，重污染行業(yè)的環(huán)境保護成本不斷上升。方大炭業(yè)位于西北地區(qū)，其環(huán)境要求不同于中部和東部地區(qū)，區(qū)域優(yōu)勢已經(jīng)成為公司的核心競爭力之一。在供應方改革的背景下，產(chǎn)能擴張的難度大大增加，新進入者的壁壘也大大增加。從長遠來看，行業(yè)競爭環(huán)境得到了優(yōu)化，產(chǎn)能被稱為稀缺資源。該公司是行業(yè)的領導者，其產(chǎn)量占整個行業(yè)的30%。它在采購方面有明顯的優(yōu)勢，具體體現(xiàn)在：(1)在原材料短缺時，優(yōu)先采購原材料;(2)以優(yōu)惠價格獲得原材料，成本控制的優(yōu)勢。方達集團一直擅長成本管理和控制。成本內(nèi)部優(yōu)化后，公司繼續(xù)向上游延伸產(chǎn)業(yè)鏈，成本優(yōu)勢更加明顯。

　　6、該公司的估值高，專注于邊際改善

　　但在價格上漲之前，方大碳素股票的年利潤不到1億元，市值為150億元。原因是上市公司擁有2000噸碳纖維生產(chǎn)能力，另有1000噸碳纖維生產(chǎn)線正在調(diào)試中。目前，中國的碳纖維大部分是T200和T400，T700以上的碳纖維預計將增加產(chǎn)量。同時，公司還積極將復合材料延伸到碳纖維的下游，公司在碳纖維領域的布局將有利于行業(yè)未來的大發(fā)展。

　　公司常年參與第四代核電技術，是中國唯一具有生產(chǎn)核級碳產(chǎn)品資質(zhì)的生產(chǎn)企業(yè)。去年，它開始在中國供應核電項目，此外，公司也有石墨烯的概念。2017年第一季度，公司貨幣資金為18.5億元。隨著石墨電極從買方市場價值轉(zhuǎn)變?yōu)橘u方市場價值，公司的回報有望大幅提高。2017年第一季度，應收賬款10億元，應收票據(jù)6.9億元。公司資金充足，資產(chǎn)負債率低(24%)，這給市場帶來了強勁的擴張預期。

　　我們認為，該公司的碳纖維、核電石墨、石墨烯和延伸預期使該公司的市場價值合理(在石墨電極價格上漲之前)。石墨電極價格大幅上漲后，公司的盈利能力有了很大提高，方大碳素股票的市場價值也有望得到很大提高。