中國股市為什么大跌?

　　可以說，國內(nèi)股市的持續(xù)下跌與嚴(yán)格監(jiān)管有關(guān)，但相關(guān)程度并不太大，在過去的一年中，中國股市穩(wěn)步走出了良好市場行情，可能擔(dān)心下跌會影響投資者對股市的信心，所以整頓了市場秩序，并逐步使股票市場市場化。

　　但是，由于觀念或主導(dǎo)觀念的不平衡，市場沒有遵循相關(guān)的邏輯，特別是開始調(diào)整股票市場秩序時，這些問題就暴露了出來。為了使當(dāng)前的金融市場受益，關(guān)鍵在于如何使股權(quán)融資的比例越來越高，因為它可以降低整個國家金融市場的杠桿率，降低企業(yè)的負(fù)債率，降低企業(yè)的融資成本。

　　然而，近年來，由于中國企業(yè)和國家的高負(fù)債率以及中國金融市場的高杠桿率，世界對中國金融市場的高風(fēng)險提出了過多的批評。因此，為了轉(zhuǎn)移和化解這些風(fēng)險，有必要將債務(wù)融資轉(zhuǎn)換為股權(quán)融資，使更多的企業(yè)可以通過上市解決中國企業(yè)高負(fù)債率的問題。可以說，正是這種想法使之成為中國股市最大的風(fēng)險來源。

　　由于中國有數(shù)以千萬計的企業(yè)家，如果算上中國股票市場的上市公司數(shù)量，那么中國企業(yè)通過上市解決融資和債務(wù)問題也是時間問題。因此，目前，中國企業(yè)的上市速度最快，上市企業(yè)數(shù)量最多，無法解決中國企業(yè)的融資問題和過度債務(wù)危機。但是，目前，中國證券市場的監(jiān)管者采用了這樣的概念，希望能使更多的企業(yè)以更快的速度解決問題，但實際上，這不僅是杯水車薪，而且效果非常有限。相反，當(dāng)鼓勵大量企業(yè)上市，而這種上市更多地由主管部門主導(dǎo)時，國內(nèi)股票市場將面臨更多的問題。

　　更不用說，這將使更多上市公司的質(zhì)量全面下降，在這種情況下，中國股市不可能健康發(fā)展。因此，中國股市的持續(xù)下跌在很大程度上與監(jiān)管部門的觀念有關(guān)，如果不對這一概念進行調(diào)整并將其應(yīng)用于成功的市場發(fā)展經(jīng)驗(例如美國)，中國的股票市場不僅將繼續(xù)下跌，而且還將面臨越來越多的問題。在當(dāng)前市場條件下，一方面有必要對市場進行整頓，希望通過這一嚴(yán)格的市場整頓，中國股市的秩序?qū)⒔】蛋l(fā)展。另一方面，有必要讓更多的公司在相關(guān)部門的領(lǐng)導(dǎo)下上市融資，用股權(quán)代替許多企業(yè)的債權(quán)，這似乎減少了企業(yè)的債務(wù)，但實際上，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的成本到股市會減少。股市投資者只能用腳投票離開市場，那么股市指數(shù)又如何不下跌呢?

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