大家好，這里是“希財(cái)課堂每日讀財(cái)”，我是大財(cái)師兄，本期和大家分享的主題是“A股”。

最近，A股上證指數(shù)迎來(lái)了大修，這可以讓大盤(pán)指數(shù)更好地反映出股市的真實(shí)情況。不過(guò)，上證指數(shù)大修落地之后，并沒(méi)有給A股帶來(lái)上漲，反倒連續(xù)兩天出現(xiàn)調(diào)整，尤其上周五更是出現(xiàn)大跌，看起來(lái)指數(shù)修訂沒(méi)對(duì)A股產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的利好。那么如果想要真給A股帶來(lái)實(shí)質(zhì)性利好，取消印花稅、實(shí)行T＋0交易制度和延長(zhǎng)交易時(shí)間，哪個(gè)更有可能呢？

取消印花稅、實(shí)行T＋0和延長(zhǎng)交易時(shí)間是最近被討論的較多的A股改革方案或者說(shuō)建議。既然能被引起廣泛討論，就說(shuō)明有人認(rèn)為這些都是利好股市的。那么，如果要從中選一個(gè)，哪個(gè)對(duì)股市才是最有可能產(chǎn)生利好的呢？

首先來(lái)看取消印花稅。取消印花稅的好處是顯而易見(jiàn)的，便是可以降低交易成本。這對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，毫無(wú)疑問(wèn)是實(shí)質(zhì)性利好，因?yàn)榻档徒灰壮杀荆涂梢詼p少對(duì)股市的抽血，相當(dāng)于間接地給股市注資。同時(shí)也能調(diào)動(dòng)投資者的交易積極性，促進(jìn)股市的活躍，而股市想要走牛，離不開(kāi)一個(gè)活躍的市場(chǎng)。

在A股的歷史上，也有過(guò)降低印花稅的舉動(dòng)，而且對(duì)股市也確實(shí)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的利好。不過(guò)，這種利好產(chǎn)生的效應(yīng)卻比較短暫，不能為股市提供持久的推動(dòng)力。如果是本就處在牛市中，還能起到助長(zhǎng)的作用，可如果處在熊市中，光靠這一利好也很難扭轉(zhuǎn)局面。

其次，來(lái)看實(shí)行T＋0交易制度。實(shí)行T＋0對(duì)股市的作用，主要是活躍股市。一旦實(shí)行T＋0，股市的日內(nèi)交易必然會(huì)增多，因此成交量也會(huì)有所放大，同時(shí)也能增加股市的短線(xiàn)賺錢(qián)效應(yīng)，這樣便可以提高股市的人氣，從而吸引更多的資金參與到股市中來(lái)。只要資金能源源不斷的進(jìn)入股市，股市上漲的可能也會(huì)越大。

不過(guò)，實(shí)行T＋0也會(huì)助長(zhǎng)股市的投機(jī)風(fēng)，讓股市容易出現(xiàn)大漲大跌，令股市的風(fēng)險(xiǎn)增加。一旦演變成這種情況，可能會(huì)讓很多投資者對(duì)股市敬而遠(yuǎn)之，對(duì)吸納新鮮血液進(jìn)入股市反倒可能起反作用。而且T＋0同樣也是在A股實(shí)行過(guò)，也正是因?yàn)閷?dǎo)致投機(jī)風(fēng)盛行才取消掉的。如果再次實(shí)行T＋0，要怎么確保A股市場(chǎng)不變成投機(jī)的天堂呢？

再次，來(lái)看延長(zhǎng)交易時(shí)間。在目前全球的主要股市中，A股的交易時(shí)間是最短的。延長(zhǎng)交易時(shí)間的好處，不僅只是與國(guó)際接軌，也是有助于增加A股的交易量，提升股市的活躍度。

不過(guò)，延長(zhǎng)交易時(shí)間對(duì)股市形成的利好并不是非常明顯。交易時(shí)間長(zhǎng)或許能讓成交量增加，但也有可能起不到什么作用。如果成交量不能隨著交易時(shí)間的延長(zhǎng)而增加，那日內(nèi)的交易只會(huì)更不活躍。

比如同樣是1萬(wàn)億的成交量，如果是在4個(gè)小時(shí)內(nèi)完成，那平均每個(gè)小時(shí)就會(huì)有2500億的成交量。可如果是在8個(gè)小時(shí)內(nèi)完成的，那平均每個(gè)小時(shí)就只有1250億的成交量。在一定的時(shí)間內(nèi)成交量越少，股市顯然就會(huì)越不活躍。一旦變成這樣，股市可能就會(huì)變得死氣沉沉，更不利于提升人氣。

由此可見(jiàn)，不管是哪種方案，都能為股市帶來(lái)一定利好，但又不全是利好。以大家的見(jiàn)解，哪個(gè)才是對(duì)股市最有利的呢？

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