1、轉(zhuǎn)債申購中簽率預(yù)計(jì)落在0.00182%-0.00273%之間

　　公司實(shí)際控制人王浩宇、仇玲合計(jì)持有公司A股股份36,706.76萬股，可參與優(yōu)先配售的金額為29,732.48萬元，占本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行總額的46.60%。實(shí)際控制人王浩宇、仇玲承諾優(yōu)先配售不低于2.5億元，不低于其可優(yōu)先配售額度的84.08%，不低于本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行總額的39.18%。考慮其他股東配售，結(jié)合近期發(fā)行轉(zhuǎn)債原股東配售比例，假設(shè)本次原股東配售占比70%-80%，配售金額為4.466億元至5.104億元之間，則網(wǎng)上發(fā)行金額為1.276億至1.914億元。近期發(fā)行的航新轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購金額為5.29萬億;興森轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購金額7.50萬億，假設(shè)大禹轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購金額7萬億，則中簽率預(yù)計(jì)落在0.00182%-0.00273%之間。

　　2、大禹轉(zhuǎn)債一級(jí)申購風(fēng)險(xiǎn)不高

　　根據(jù)發(fā)行公告日2020年7月23日大禹節(jié)水收盤價(jià)測(cè)算轉(zhuǎn)債平價(jià)為100.20億元，參考相同評(píng)級(jí)、平價(jià)相近、規(guī)模相近的特一轉(zhuǎn)債(轉(zhuǎn)股溢價(jià)率10.48%)以及水處理行業(yè)的博世轉(zhuǎn)債(轉(zhuǎn)股溢價(jià)率16.44%)，大禹轉(zhuǎn)債上市首日轉(zhuǎn)股溢價(jià)率預(yù)計(jì)在10%-15%之間，對(duì)于發(fā)行公告日平價(jià)，上市價(jià)格預(yù)計(jì)在110.22元至115.23元之間，根據(jù)正股價(jià)格和轉(zhuǎn)股溢價(jià)率進(jìn)行敏感性測(cè)算。大禹轉(zhuǎn)債平價(jià)和債底為申購提供一定安全性，正股大禹節(jié)水是國內(nèi)農(nóng)業(yè)節(jié)水灌溉行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，行業(yè)空間廣闊，經(jīng)營相對(duì)穩(wěn)定。實(shí)際控制人承諾配售比例不低于2.5億元，增強(qiáng)信心，大禹轉(zhuǎn)債一級(jí)市場(chǎng)申購風(fēng)險(xiǎn)不高。