定增是一個(gè)上市公司融資的重要手段，因而我們時(shí)常能看到很多上市公司通過(guò)增發(fā)來(lái)補(bǔ)充自身的資本運(yùn)營(yíng)金。既然增發(fā)是增加股票，那么定向增發(fā)會(huì)稀釋股權(quán)嗎?

　　定向增發(fā)會(huì)稀釋股權(quán)，而且是一定的。因?yàn)槎ㄏ蛟霭l(fā)是只有特定的個(gè)人和機(jī)構(gòu)才能購(gòu)買(mǎi)新股，所以對(duì)于原先持股股東來(lái)說(shuō)，他們并不具有新發(fā)行股票的優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。對(duì)此，他們只能被動(dòng)接受上市公司稀釋后的股權(quán)。定向增發(fā)是指向有限數(shù)目的資深機(jī)構(gòu)(或個(gè)人)投資者發(fā)行債券或股票等投資產(chǎn)品，所以它也稱“定向募集”或“私募”。

　　對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，定向增發(fā)可以利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)(相對(duì)于母公司資產(chǎn)賬面價(jià)值而言)，將母公司資產(chǎn)通過(guò)資本市場(chǎng)放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值。并且其中比較關(guān)鍵的是，定向增發(fā)的錢(qián)都是到了上市公司口袋，即實(shí)現(xiàn)了上市公司在財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)上的完全自主。

　　值得注意的是，定向增發(fā)雖然稀釋了股東的股權(quán)，但是對(duì)于上市公司而言，這種方式可以幫助他們進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)上市公司的控制。