定向增發(fā)會稀釋股權(quán)嗎？定向增發(fā)的意義

　　定增是一個上市公司融資的重要手段，因而我們時常能看到很多上市公司通過增發(fā)來補(bǔ)充自身的資本運(yùn)營金。既然增發(fā)是增加股票，那么定向增發(fā)會稀釋股權(quán)嗎?

　　定向增發(fā)會稀釋股權(quán)，而且是一定的。因?yàn)槎ㄏ蛟霭l(fā)是只有特定的個人和機(jī)構(gòu)才能購買新股，所以對于原先持股股東來說，他們并不具有新發(fā)行股票的優(yōu)先購買權(quán)。對此，他們只能被動接受上市公司稀釋后的股權(quán)。定向增發(fā)是指向有限數(shù)目的資深機(jī)構(gòu)(或個人)投資者發(fā)行債券或股票等投資產(chǎn)品，所以它也稱“定向募集”或“私募”。

　　對于上市公司來說，定向增發(fā)可以利用上市公司的市場化估值溢價(相對于母公司資產(chǎn)賬面價值而言)，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價值。并且其中比較關(guān)鍵的是，定向增發(fā)的錢都是到了上市公司口袋，即實(shí)現(xiàn)了上市公司在財(cái)務(wù)和經(jīng)營上的完全自主。

　　值得注意的是，定向增發(fā)雖然稀釋了股東的股權(quán)，但是對于上市公司而言，這種方式可以幫助他們進(jìn)一步強(qiáng)化對上市公司的控制。