青農轉債價值分析：青農轉債怎么樣(2)

　　服務“三農”是銀行的主要品牌定位。青農商行全國首創互聯網小微云支付系統，充分滿足農民、農村、農業現代化的金融服務需求，截至12月末，全市“小微云”實現累計賬務性交易超過1000萬筆，2019年共改造、遷址縣域及以下網點33個，以布局優化促進“以客戶為中心”的服務能力進一步增強。引入德國微貸技術，有效滿足小微企業“金額小、需求頻、 周期短”的融資需求。

　　公司貸款利息收入快速增長。2019年，青農商行貸款規模和貸款收益率均有所提升，全年利息收入為134.15億元，同比增長11.47%，其中公司貸款利息收入66.95億元，同比大幅增長37.70%，占比接近50%。2019年利息凈收入為70.90億元，同比增長8.58%。

　　盈利能力穩步增強。盈利能力方面，截至2020Q1，青農商行吸收存款余額2247.31億元，貸款余額1945.91億元。自2015年起公司存款和貸款余額持續增加，增速處于同業中等水平。2020Q1青農商行凈息差為2.50%，環比2019Q4下滑11BP，公司凈息差優于上市農商行平均水平，且保持較平穩的趨勢。

　　不良貸款率有所下降，撥備覆蓋率持續提升。資產質量方面，青農商行的不良貸款率有所下降，2020Q1青農商行不良貸款率為1.43%，環比2019Q4下降3BP，主要系個人經營貸款不良率大幅降低所致。撥備覆蓋率有所提高，2020Q1撥備覆蓋率為323.07%，環比2019Q4提高12.7BP，橫向對比，不良貸款率處于上市農商行較高水平，撥備覆蓋率低于同行平均水平，整體資產質量有提升空間。

　　四、風險提示

　　宏觀經濟下行，不良貸款風險、流動性風險等。