創(chuàng)業(yè)板強勁反彈，全球流動性預(yù)期的拐點

 
核心要聞：    
 
 （1）外資的風(fēng)險偏好仍有不確定性。（2）國內(nèi)方面，近期資金面邊際趨緊，國內(nèi)股市資金供需可能轉(zhuǎn)向略微緊平衡狀態(tài)，但穩(wěn)健和靈活適度的貨幣政策總基調(diào)不變。

一方面關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的盈利修復(fù)增量，另一方面關(guān)注流動性對估值的邊際擾動。
 
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創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強勁翻天，截至發(fā)稿，創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)板綜指均漲約1.3%。板塊個股方面，截至發(fā)稿，翰宇藥業(yè)、英特飛、天能重工、恒泰艾普等4股漲停，泰勝風(fēng)能、力星股份等逾10股漲幅超10%。

粵開證券指出，目前處于全球流動性預(yù)期的拐點，市場風(fēng)險偏好對流動性較為敏感。（1）外資的風(fēng)險偏好仍有不確定性。海外政策在外圍擾動前大概率會保持穩(wěn)定，隔夜美股科技股反彈，恐慌情緒暫得緩解，在中美利差擴大及金融開放的環(huán)境下，短期外資流入會波動但長期趨勢不改；（2）國內(nèi)方面，近期資金面邊際趨緊，國內(nèi)股市資金供需可能轉(zhuǎn)向略微緊平衡狀態(tài)，但穩(wěn)健和靈活適度的貨幣政策總基調(diào)不變。一方面關(guān)注經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的盈利修復(fù)增量，另一方面關(guān)注流動性對估值的邊際擾動。

配置方向上，中短期市場預(yù)計仍為寬幅震蕩格局，外圍擾動下市場仍在調(diào)整中，短期可關(guān)注低估值以及順周期板塊，如補庫存的周期性行業(yè)和金融板塊。銀行、保險、券商一方面目前估值較低，有補漲機會，另一方面有業(yè)績支撐。長期來看，看好科技和金融兩條主線。