玉米期貨主力合約創(chuàng)8年來新高，出現(xiàn)明顯“造富”效應(yīng)
核心要聞：
大連玉米主力2101合約期價最高上漲到了2443元/噸，創(chuàng)8年前高點2440元/噸新高，玉米市場出現(xiàn)了較為明顯的“造富”效應(yīng)。臨儲玉米幾乎連續(xù)13拍均是100%成交。未來可能會增加玉米進(jìn)口配額，如果這些消息得到確認(rèn)，那么將對玉米價格產(chǎn)生利空作用。
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上周五夜盤大連玉米主力2101合約期價最高上漲到了2443元/噸，這距離2012年8月16日該合約創(chuàng)下的高點2440元/噸已有8年多時間。在新陳玉米同時供應(yīng)市場之際，按照常理來看，市場供應(yīng)應(yīng)該是充足的，而且在短期內(nèi)，隨著新糧上市量的不斷增大，市場供應(yīng)壓力也會不斷加大，玉米價格自然也會一步步走低。那么，為何當(dāng)前的玉米價格漲勢“迅猛”？玉米期貨的漲勢會持久嗎？
期現(xiàn)貨同漲，市場“造富”效應(yīng)顯著
期貨日報記者查看2020年1—9月國內(nèi)期現(xiàn)貨玉米價格走勢圖發(fā)現(xiàn)，與往年相比，2020年國內(nèi)玉米價格在較短時間內(nèi)出現(xiàn)了較大的漲幅，其中現(xiàn)貨玉米價格最高漲幅約800元/噸，玉米期貨主力合約期價最高漲幅約600元/噸。
由于玉米價格上漲較快，且上漲態(tài)勢在較長時間內(nèi)得到保持，這讓很多手中有糧的糧商們“錢來得快、來得多”，玉米市場出現(xiàn)了較為明顯的“造富”效應(yīng)。這種現(xiàn)象又刺激了更多的糧商們加入到收玉米、囤玉米的行列。有市場人士表示，2020年臨儲玉米開始拍賣后，玉米市場的“造富”效應(yīng)讓各類市場主體紛紛加入到了競拍玉米的行列，導(dǎo)致臨儲玉米幾乎連續(xù)13拍均是100%成交，高溢價成了今年玉米市場的“常見現(xiàn)象”，臨儲玉米平抑市場價格的作用沒有得到很好地發(fā)揮。
玉米價格突破2500元/噸指日可待？
“沒有想到上周五夜盤大連玉米主力2101合約期價最高上漲到了2443元/噸，本周內(nèi)突破2500元/噸似乎指日可待了。這上漲速度也太快了，原來預(yù)計達(dá)到這個價位還需要半個月左右。”黑龍江省雙鴨山市玉米貿(mào)易商劉經(jīng)理告訴期貨日報記者，東北地區(qū)新季玉米受災(zāi)減產(chǎn)的預(yù)期是導(dǎo)致玉米價格近期上漲的主要原因，同時近期農(nóng)產(chǎn)品特別是豆粕期價的猛漲也點燃了市場不斷推高玉米價格的熱情。
玉米期貨投資者張靚告訴期貨日報記者，玉米價格上漲的原因很簡單，一是沒有庫存了；二是新季玉米受災(zāi)要減產(chǎn)了；三是生豬存欄上升將導(dǎo)致需求不斷增加。
中華糧網(wǎng)易達(dá)研究院副院長張智先告訴期貨日報記者，由于今年不良天氣多發(fā)，東北新季玉米受損較重。9月上旬，受今年第9號臺風(fēng)“美莎克”影響，東北大部地區(qū)出現(xiàn)了強風(fēng)雨天氣，一些地區(qū)玉米、水稻出現(xiàn)了倒伏現(xiàn)象。從當(dāng)前各市場機構(gòu)與部門發(fā)布的信息綜合分析，部分地區(qū)玉米受損較為嚴(yán)重，較大面積倒伏的玉米產(chǎn)量可能會出現(xiàn)較大幅度下滑。此外，受今年第10號臺風(fēng)“海神”影響，9月7日—8日，遼寧東部、吉林中東部、黑龍江東部等地出現(xiàn)了大到暴雨，黑龍江東南部、吉林東北部局地大暴雨，最大降雨出現(xiàn)在吉林琿春圈河口岸，達(dá)到了167.3毫米。遼寧東部、吉林中部、黑龍江東部及山東半島等地還出現(xiàn)8—9級陣風(fēng)。雖然9月8日上午8時，國內(nèi)氣象部門停止了對臺風(fēng)“海神”的編號，其影響沒有之前市場預(yù)期的那么大，但受其殘留云系影響，9月8日，黑龍江西南部和吉林西北部仍有5—6級風(fēng)、陣風(fēng)7級；遼寧東北部、吉林中東部、黑龍江中東部等地有中到大雨，吉林長春、松原、四平、吉林、通化和黑龍江大慶、伊春、鶴崗等局地暴雨。
“臺風(fēng)與暴雨天氣已對東北玉米產(chǎn)量造成損害是可以肯定的。由于臺風(fēng)影響范圍大，并且所經(jīng)地區(qū)還都是玉米主產(chǎn)區(qū)，因此，臺風(fēng)影響嚴(yán)重地區(qū)玉米出現(xiàn)減產(chǎn)是不可避免的。”張智先認(rèn)為，受臺風(fēng)等不利天氣影響，今年東北地區(qū)玉米總產(chǎn)量將出現(xiàn)一定幅度減少，但國內(nèi)其他地區(qū)玉米整體生產(chǎn)形勢還是不錯的，尤其是河南、山東、河北、陜西、山西等地玉米長勢較好，其增產(chǎn)的概率較大，可以部分彌補東北地區(qū)玉米產(chǎn)量的下降。此外，進(jìn)入秋季以來，內(nèi)地玉米產(chǎn)區(qū)氣溫普遍偏高，且河南等地降雨稀少，可以有效增加當(dāng)?shù)胤e溫，利于玉米等農(nóng)作物籽粒形成，而后期隨著新玉米的收獲上市，臺風(fēng)等不利天氣對玉米價格的影響將逐漸消失。未來市場漲跌如何則要看有關(guān)機構(gòu)將會采取哪些措施來彌補產(chǎn)需缺口，這才是保證新季玉米市場穩(wěn)定運行的關(guān)鍵所在。
“數(shù)年以前，我們還為2.5億噸左右的臨儲玉米如何處理發(fā)愁，有關(guān)機構(gòu)更是計劃要用庫存玉米來大力發(fā)展生物柴油項目。而今，國內(nèi)玉米市場卻出現(xiàn)了較大供應(yīng)缺口，2.5億噸左右的臨儲玉米也被拍賣完畢了。”張靚說，在新季玉米遭災(zāi)、陳玉米庫存清零之際，國內(nèi)近兩年來居高不下的豬肉價格等又激發(fā)了人們養(yǎng)豬的積極性，當(dāng)前國內(nèi)生豬存欄量不斷增加，或?qū)⒗瓌佑衩罪曈眯枨笤鲩L。因此，玉米價格上漲是有其內(nèi)在動力的。
玉米市場主體心態(tài)各異
吉林的劉鐵成是一位“老糧食”，2019年下半年收購的一萬多噸大豆賣早了，讓該掙的錢從手邊溜走了，十分后悔。不過，眼看著當(dāng)?shù)赜衩踪Y源越來越少，劉鐵成在今年年初在白城一帶收購并囤積了兩萬噸玉米，下定決心要放到價格滿意時再出手。今年8月中下旬，受臨儲玉米集中出庫影響，加上新季玉米長勢較好，當(dāng)?shù)赜衩變r格出現(xiàn)下滑，這一度讓劉鐵成心里發(fā)慌，但隨后一場又一場的臺風(fēng)又給了他看漲玉米價格的信心。據(jù)期貨日報記者了解，截至當(dāng)前劉鐵成囤積的兩萬噸2019年產(chǎn)玉米已經(jīng)出售了8000噸，余下的12000噸計劃將按一次1000噸左右的量對外出售，9月12日的報價為2180元/噸。事實上，這些玉米他是不愿意出售的，只是與存儲庫點簽了9月30日清庫合同，所以不得不出售。
值得一提的是，近日東北地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格出現(xiàn)了30元/噸左右的漲幅，市場報價復(fù)雜多變。比如，遼寧一些地區(qū)2019年產(chǎn)飼用玉米報價2300元/噸、2018年產(chǎn)飼用玉米為2240元/噸，黑龍江一些地區(qū)2015年產(chǎn)玉主報價則為1980—2150元/噸。
“我們是2250元/噸在玉米期貨遠(yuǎn)期合約上建的多單，現(xiàn)在已經(jīng)獲利200元/噸以上了，不打算平倉。”玉米期貨投資者劉磊告訴記者，今年的供需缺口還有臨儲玉米來彌補，明年的缺口用什么來填補呢？這是市場看好玉米價格的主要原因。
玉米貿(mào)易商王東表示，前幾天他還發(fā)愁拍到手的臨儲玉米要“砸”到手里，放在大連附近的港口里“睡大覺”，近日行情起來了，不但不賠錢，每噸還可以掙數(shù)十元，他愿意盡早把庫存玉米賣出去，畢竟新產(chǎn)玉米很快就要大量上市了，手中有糧還是很擔(dān)心價格下跌的。
“新產(chǎn)玉米上市后，估計開秤價會比較高，很多糧商也正在準(zhǔn)備積極收購。”據(jù)河南省玉米貿(mào)易商黃鵬介紹，農(nóng)產(chǎn)品價格整體趨漲，特別是今年大豆、玉米、小麥的漲勢明顯吸引了很多資金的關(guān)注。在沒有其他重大的增加玉米市場有效供應(yīng)的信息出現(xiàn)前，估計玉米價格上漲態(tài)勢難以終結(jié)。
新產(chǎn)玉米、庫存稻谷小麥正趕來“救場”
目前，東北地區(qū)已有零星新產(chǎn)玉米上市，個別深加工企業(yè)已開始掛牌收購。比如，遼寧一家深加工企業(yè)新產(chǎn)二等玉米收購價為2140—2160元/噸（14—14.5個水），折合30個水玉米收購價0.87元/斤左右，相比去年提高360元/噸左右。
據(jù)期貨日報記者了解，由于玉米價格上漲速度快、累計漲幅大，小麥、稻谷等替代品的優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，估計在玉米價格進(jìn)一步上漲后，未來會有大量的玉米和稻谷開始替代玉米，當(dāng)前部分飼料企業(yè)已開始采購庫存小麥用作飼料原料。
“新季小麥沒有大幅減產(chǎn)，社會庫存分布失衡格局還得到改善。”小麥貿(mào)易商胡志強告訴記者，國家糧食與物資儲備局公布的主產(chǎn)區(qū)夏糧收購進(jìn)度數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，主產(chǎn)區(qū)小麥累計收購4925.7萬噸，同比減少1354.2萬噸。其中，收購最低收購價小麥615.0萬噸，同比減少1370.9萬噸。主產(chǎn)區(qū)早秈稻累計收購471.5萬噸，同比增加44.4萬噸。其中，收購最低收購價早秈稻40.5萬噸，同比增加40.5萬噸。
分析上述數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，2020年國有糧食企業(yè)收購的最低收購價小麥數(shù)量出現(xiàn)了大幅減少，這是不是意味著2020年我國新季小麥產(chǎn)量是大幅減產(chǎn)的呢？
根據(jù)期貨日報記者今年8月中下旬在河南、山東、河北、湖北等地的調(diào)研情況來看，2020年春季我國冬小麥產(chǎn)區(qū)普遍出現(xiàn)的倒春寒天氣確實令部分小麥品種單產(chǎn)下降，個別產(chǎn)區(qū)小麥總產(chǎn)也出現(xiàn)了較大幅度下調(diào)，但從全國今年新季小麥的總產(chǎn)量及近年來的產(chǎn)量來看，2020年仍是一個豐產(chǎn)年景。最低收購價小麥?zhǔn)召彅?shù)量之所出現(xiàn)大幅減少主要與以下幾方面的因素有很大關(guān)系。一是今年新麥上市后市場價格高開高走，很多產(chǎn)區(qū)沒有啟動最低價小麥?zhǔn)召忣A(yù)案，這是導(dǎo)致國有糧食企業(yè)收購的最低收購價小麥數(shù)量出現(xiàn)大幅減少的主要原因。二是在新冠肺炎疫情對各行各業(yè)特別是對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形成較大沖擊之際，廣大農(nóng)戶特別是中小型糧販、貿(mào)易商等儲糧防災(zāi)意識增強，其持糧待售與囤積惜售心理也不斷增強，不但拉長了新麥上市與出售時間，而且讓小麥的社會庫存分布失衡格局得到改善，往年小麥庫存主要集中在國有糧食企業(yè)的格局明顯改觀，未來在市場出現(xiàn)偶發(fā)事件時，這可以讓人們“手中有糧心中不慌”。三是在今年新麥上市后，多元化市場主體積極入市表現(xiàn)明顯，甚至有較多的產(chǎn)業(yè)外資金也積極入市收購，分流了市場資源。此外，受小麥與玉米比價優(yōu)勢突顯刺激，部分大型飼料與養(yǎng)殖企業(yè)收購新麥數(shù)量較大，這也分散了新麥?zhǔn)袌鰩齑妗?/p>
新季稻谷預(yù)計增產(chǎn)，早秈稻、晚秈稻與粳稻均表現(xiàn)較好。進(jìn)入夏季以來，全國各地降雨天氣明顯增多，南方部分地區(qū)還出現(xiàn)了洪澇災(zāi)害，但對于我國這個水資源較為匱乏國家而言，降雨偏多反而有利于糧食增產(chǎn)。一方面，夏季偏多的降雨及時解除了麥?zhǔn)蘸蠛幽稀⑸綎|、河北等地出現(xiàn)的干旱天氣，使得夏播玉米、紅薯、花生等糧油作物及時得到播種與順利生長；另一方面，較多的降水令南方地區(qū)大部分早秈稻、晚秈稻插秧及時，除了低洼地帶稻谷受損以處，大部分地區(qū)的稻谷生長還是從降雨偏多中受益。
目前，國內(nèi)稻谷市場正處在新陳糧交接之際，隨著新產(chǎn)早秈稻的大量上市，以及晚秈稻的陸續(xù)上市，市場供應(yīng)量持續(xù)放大。與此同時，雖然近期東北地區(qū)粳稻生長受到了臺風(fēng)與暴雨天氣的損害，不過整體長勢較為良好。
據(jù)期貨日報記者了解，進(jìn)入9月以來，全國大部分農(nóng)區(qū)水熱條件較好，墑情較為適宜，利于稻谷產(chǎn)量形成，但四川盆地西部、東南沿海及云南中西部等地部分地區(qū)有大到暴雨出現(xiàn)，不利于一季稻成熟收曬及晚稻生長發(fā)育。目前，東北地區(qū)、西北地區(qū)東部一季稻處于抽穗至乳熟期；長江中下游大部處于孕穗至抽穗期，部分進(jìn)入乳熟階段；西南地區(qū)大部處于抽穗至乳熟期，部分進(jìn)入成熟期。
稻谷小麥庫存偏大，進(jìn)口大豆增長較快
據(jù)了解，近年來，雖然國內(nèi)土地撂荒較多、良田不斷被侵占、種地農(nóng)民數(shù)量不斷下降、水資源較少，但我國糧食綜合生產(chǎn)能力還是得到了加強。公開數(shù)據(jù)顯示，我國糧食總產(chǎn)量已連續(xù)5年穩(wěn)定在6.5億噸以上，確保了谷物基本自給、口糧絕對安全。比如，2019年，全國稻谷和小麥產(chǎn)量共計3.4億噸，按14億人口計算，平均每人每天0.67公斤，比當(dāng)年人均實際食用消費量高出0.12公斤。目前，我國人均糧食占有量超過470公斤，遠(yuǎn)高于人均400公斤的國際糧食安全標(biāo)準(zhǔn)線。
分析人士認(rèn)為，從當(dāng)前國內(nèi)居民的主要口糧——稻谷與小麥庫存來看，兩者數(shù)量依然偏大，足可以滿足我國居民半年至一年左右的消費需求，因此，人們沒有必要為口糧供應(yīng)擔(dān)心。此外，近來大豆、玉米、小麥等糧油品種的進(jìn)口數(shù)量不斷增加，如大豆的月度進(jìn)口量增長到了900萬噸左右，有效增強了國內(nèi)市場的糧油供應(yīng)能力。不過，市場傳聞有關(guān)機構(gòu)將組織庫存小麥、稻谷的定向銷售活動，以及未來可能會增加玉米進(jìn)口配額，如果這些消息得到確認(rèn)，那么將對玉米價格產(chǎn)生利空作用。