技術性熊市會一直下跌嗎？什么是技術性熊市(2)

　　從估值上面來看，目前港股主板平均股票市盈率11.4倍，平均周息率3.11%。根據萬德歷時可查數據，盡管經歷過一輪超過20%的下跌之后，目前主板的市盈率仍比2011年9月至2016年12月中絕大部分時間段都要高，主板的平均股息率處于過去17年的中位。縱向比較而言，估值并未到吸引人的地步，抄底非常言之過早。

　　2002年-2018年港股主板市盈率變化：

　　2002年-2018年港股主板周息率變化：

　　(三)恒生指數主流權重股將持續弱勢

　　組成恒生指數的50個成分股中，前15大成分股占恒指比重超過七成，對其走勢進行簡單分類：①弱勢;②強勢;③一般，三者分別占到恒指權重47.2%、12.3%、11.0%，弱勢股票占據絕對主導。

　　中期業績期已過，股價走勢出現分化，除了政策因素外，短期很難有大的事件刺激。趨勢一旦形成短期將很難逆轉，連續創新低的票，走勢上都是有反彈無反轉，每一次反彈都是空軍的做空良機。