萬億茅臺出手，歷史首次發債150億！

 
核心要聞：    
 
 貴州茅臺擬面向專業投資者發行不超過150億元公司債券（含150億元）。茅臺集團持有貴州茅臺58%的股權，持有市值超過一萬億。擬用于對貴州高速股權收購、償還有息債務、補充流動資金需求等。
 
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不差錢的萬億茅臺，一則大消息吸引了大家的目光！竟然要發債150億用于收購貴州高速部分股權！

茅臺集團擬發行150億公司債券
用于收購貴州高速部分股權

9月16日，據上交所官網，中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司（簡稱“茅臺集團”）擬面向專業投資者發行不超過150億元公司債券（含150億元）。

先說明一下，這個茅臺集團并不是A股的貴州茅臺，而是他的控股股東。茅臺集團持有貴州茅臺58%的股權，持有市值超過一萬億。

對于此次發行債券的理由，茅臺集團在申報稿中表示，擬用于對貴州高速公路集團有限公司（簡稱“貴州高速”）股權收購、償還有息債務、補充流動資金需求等。

貴州高速是貴州省公路行業的龍頭企業，成立以來始終以貴州高速公路建設和運營管理為主，建成貴陽至遵義等四十余條高速公路，擁有貴州東西南北四條出省大通道。

但根據信息披露，貴州省國資委已將所持有的貴州高速的部分股權轉讓給茅臺集團，轉讓價150億元，和此次發行債券規模相同。一向以“不差錢”形象示人的茅臺集團此次參股貴州高速為何全靠“舉債”，這背后究竟有何深意？

數據顯示，2017年-2019年，貴州高速的營收為145.9億元、167.4億元、201.1億元，為之對應的歸母凈利潤3.4億元、5.6億元、3.2億元。2020上半年，該公司由盈轉虧，營收僅78.6億元，歸母凈利潤虧損達19.2億元。

茅臺集團首次發債

值得一提的是，按照上交所公司債券項目信息平臺披露的內容，這是茅臺集團首次發行公司債券。也正因為發行債券要求發行人披露近三年主要財務指標，茅臺集團近年的財務數據也首次對外公布。

根據茅臺集團的相關計劃，上述公司債的償債資金主要來源于其日常經營所產生的營業收入、利潤和經營活動產生的現金流入。

數據顯示，茅臺集團2017年、2018年、2019年、2020年上半年的營業收入分別為662.5億元、869.7億元、1003.1億元和528.7億元；凈利潤分別為308.6億元、401.8億元、471.9億元和259.3億元。

如此看來，茅臺集團不僅不缺錢，而且可稱得上“手握重金”。那么為何還要發債？

據國際金融報報道，香頌資本董事沈萌稱，對于貴州省而言，財政收入有限、而基建項目投資缺口大，且基建對經濟的回報周期需要耗時較長，茅臺集團作為省屬國企參與投資承擔一些此類長期性項目也是合理的。

一位不愿具名的行業人士也直言，茅臺集團此舉或主要是基于政府層面的考慮，“2019年貴州省GDP為1.67萬億元，現在貴州茅臺酒的市值已經超2萬億元了。”

貴州茅臺也有動作

而就在上一日，上市公司貴州茅臺酒股份有限公司則發布公告稱，公司控股子公司貴州茅臺集團財務有限公司開展固定收益類有價證券投資業務，投資總規模不超過其資本總額的70%。

固定收益類證券是一大類重要金融工具的總稱，其主要代表是國債、公司債券、資產抵押證券等。

市場有分析解讀稱，茅臺財務公司將購買貴州城投債，一定程度上緩解當地城投債的銷售壓力，幫助貴州化解債務風險。因為貴州非標債務違約較多，貴州一些區縣甚至地市級的城投債很難賣出去。