近3000億國(guó)產(chǎn)車巨頭又暴漲，“聰明錢”近兩日瘋狂買入
核心要聞：
作為真正的國(guó)產(chǎn)新能源車巨頭，比亞迪近期迎來強(qiáng)勢(shì)歸來。摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告指，比亞迪H股及A股遠(yuǎn)超大市表現(xiàn)，或是由于市場(chǎng)對(duì)“刀片電池”外部客戶銷售的期望提高。報(bào)告指出，估值已合理反映基本面上升潛力，但在可預(yù)見將來，隨著電動(dòng)車行業(yè)的發(fā)展，以及市場(chǎng)對(duì)比亞迪電池及電動(dòng)車主要零件IGBT業(yè)務(wù)消息的反應(yīng)，預(yù)期未來股價(jià)波動(dòng)可能較大，目標(biāo)價(jià)75港元。
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一眾造車新勢(shì)力登陸美股的高光之下，真正的國(guó)產(chǎn)新能源車巨頭正在強(qiáng)勢(shì)歸來。
繼9月15日一度封停突破百元之后，9月17日比亞迪AH股繼續(xù)沖擊歷史新高，早盤比亞迪(002594)最高達(dá)112.68元，最新市值2864億元；比亞迪股份(1211.HK)漲最高至報(bào)109.5港元。中信證券最新研報(bào)上調(diào)比亞迪AH股目標(biāo)價(jià)至139元/159港元（原目標(biāo)價(jià)為94.9元/103.5港元）。
PK造車新勢(shì)力
9月16日晚，比亞迪年度又一重磅新車宋PLUS在成都舉行上市發(fā)布會(huì)。此次上市的宋PLUS燃油版本共發(fā)售四款車型，全國(guó)統(tǒng)一售價(jià)為11.58萬元-14.38萬元。
目前，主攻緊湊型SUV市場(chǎng)的宋系列車型已成為比亞迪乘用車最重要的銷量來源。今年8月，比亞迪乘用車銷量為3.55萬輛，其中宋Pro的銷量超過1萬輛，占比接近3成，繼續(xù)成為比亞迪銷量最高的車型。
憑借新車強(qiáng)勢(shì)發(fā)布，9月17日比亞迪AH股繼續(xù)沖擊歷史新高，比亞迪(002594)最高達(dá)112.68元，最新市值2864億元，位居中國(guó)整車企業(yè)市值榜榜首；比亞迪股份(1211.HK)漲最高至報(bào)109.5港元。
本周以來，比亞迪股價(jià)正不斷創(chuàng)新高，繼9月15日一度封停突破百元之后，16日繼續(xù)攀升，收盤價(jià)為105.40元，漲幅為4.05%。本周四個(gè)交易日，比亞迪A股累計(jì)漲幅已逾22%，H股更達(dá)23%。
外資對(duì)比亞迪青睞有加，9月15日北向資金凈流入33.21億元。比亞迪凈買入6.36億元。16日，北上資金凈買入7.42億元。寧德時(shí)代獲凈買入2.97億元居首，比亞迪獲凈買入1.99億元。
中國(guó)三大造車新勢(shì)力代表蔚來（NIO.US）、理想（LI.US）、小鵬（XPEV.US）成功在美股會(huì)師。隨后，恒大企業(yè)也閃亮登場(chǎng)，今年8月3日，恒大汽車一口氣連發(fā)恒馳6款車型，成為大眾焦點(diǎn)，恒大健康的股價(jià)也飛上了天，短期漲幅一度接近10倍。
作為真正的國(guó)產(chǎn)新能源車巨頭，比亞迪近期才迎來強(qiáng)勢(shì)歸來。
今年6月，對(duì)標(biāo)特斯拉Model3的比亞迪“漢”上市。上市不久，比亞迪漢就收獲了超過3萬個(gè)訂單。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，7、8月“漢”銷售1205、2400輛，產(chǎn)銷爬坡進(jìn)展超市場(chǎng)預(yù)期，消除了此前市場(chǎng)對(duì)于比亞迪刀片電池產(chǎn)能瓶頸的擔(dān)憂，當(dāng)前“漢”在手訂單充裕，預(yù)計(jì)9月“漢”EV、DM銷售分別有望超過4000、2000輛，趨勢(shì)繼續(xù)向好。
據(jù)了解，比亞迪電動(dòng)乘用車車型眾多，銷售結(jié)構(gòu)中，單車價(jià)格較低，隨著漢和宋plus的推出，有望推升公司車型升級(jí)，與造車新勢(shì)力等一起進(jìn)入20萬元以上的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，隨著漢的熱銷，有望帶來品牌力的提升。
與此同時(shí)，比亞迪具備特斯拉、造車新勢(shì)力短期難以達(dá)到的穩(wěn)定制造能力，并且自供核心三電部件，全面掌握電動(dòng)化硬件制造技術(shù)。此外，比亞迪也兼顧PHEV插混技術(shù)路線。車型角度，“漢”相比競(jìng)品定位更偏向居家消費(fèi)者，在終端與競(jìng)品實(shí)現(xiàn)一定差異化競(jìng)爭(zhēng)。
消費(fèi)電子業(yè)務(wù)增長(zhǎng)
造車外，比亞迪在消費(fèi)電子業(yè)務(wù)也相當(dāng)強(qiáng)大。
1995年創(chuàng)辦之初，比亞迪主營(yíng)電池代工。比亞迪掌門人王傳福別出心裁的打法，跨界汽車、新能源等領(lǐng)域，并逐漸以汽車業(yè)務(wù)為外界熟知。
基于此前手機(jī)電池代工經(jīng)驗(yàn)，比亞迪手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)發(fā)展良好，收益可觀，并于2007年分拆旗下公司比亞迪電子（0285.HK），赴港上市。作為三星、華為、小米背后的代工廠，比亞迪電子在今年疫情期間靠轉(zhuǎn)產(chǎn)口罩，收入頗豐。
9月16日蘋果發(fā)布會(huì)上，兩款新iPad取代跳票的iPhone 12，成為當(dāng)天重點(diǎn)。據(jù)報(bào)道，比亞迪電子已成為此次iPad新品的代工方。而今年初，也有消息稱比亞迪電子有望在2020年取代廣達(dá)成為iPod touch獨(dú)家組裝供貨商，與此同時(shí)獲得至少10%-20%以上的iPad組裝訂單。
受消息刺激，比亞迪電子9月16日開盤漲幅一度達(dá)7.92%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高。截至發(fā)稿，9月17日比亞迪電子報(bào)37.75港元，最新市值863億港元。半年報(bào)顯示，比亞迪電子目前有三大業(yè)務(wù)板塊，分別是手機(jī)及筆記本電腦、新型智能產(chǎn)品，以及汽車智能系統(tǒng)。
機(jī)構(gòu)預(yù)期樂觀
機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本周以來屢創(chuàng)新高的比亞迪，還有提升空間。
花旗發(fā)表的研究報(bào)告指，比亞迪股份(1211.HK)最新的刀片電池及DM技術(shù)帶來“先行者”優(yōu)勢(shì)，為公司業(yè)務(wù)前景帶來正面的影響，將公司2020至2022年盈利預(yù)測(cè)分別上調(diào)0.2%、13.2%及3.7%，比亞迪A股目標(biāo)價(jià)由93.8元至129.8元；H股目標(biāo)價(jià)由109.2港元升至151港元，維持買入評(píng)級(jí)。
電池方面，媒體報(bào)道比亞迪將向戴姆勒供應(yīng)刀片式電池，而比亞迪早前確認(rèn)公司向福特、現(xiàn)代及豐田出貨，自工信部批準(zhǔn)使用刀片式電池的新能源車后，磷酸鐵鋰電池占新批比例由7月底24%，提升至8月底41%。
中信證券研報(bào)表示，比亞迪近期發(fā)生了兩方面重要變化，首先新車“漢”月銷量爬坡進(jìn)度超預(yù)期，有望成為“爆款”，科技屬性和和品牌力大幅改善，電動(dòng)造車業(yè)務(wù)可對(duì)標(biāo)造車新勢(shì)力進(jìn)行價(jià)值重估；同時(shí)，所控股的比亞迪電子基本面持續(xù)向好。因此上調(diào)比亞迪AH股目標(biāo)價(jià)至139元/159港元（原目標(biāo)價(jià)為94.9元/103.5港元），維持“買入”評(píng)級(jí)。
但也有機(jī)構(gòu)保持謹(jǐn)慎。摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告指，比亞迪H股及A股周二（16日）上漲了13%及10%，遠(yuǎn)超大市表現(xiàn)，或是由于市場(chǎng)對(duì)“刀片電池”外部客戶銷售的期望提高。報(bào)告指出，估值已合理反映基本面上升潛力，但在可預(yù)見將來，隨著電動(dòng)車行業(yè)的發(fā)展，以及市場(chǎng)對(duì)比亞迪電池及電動(dòng)車主要零件IGBT業(yè)務(wù)消息的反應(yīng)，預(yù)期未來股價(jià)波動(dòng)可能較大，目標(biāo)價(jià)75港元。