康得新百億造假案坐實(shí)，將被強(qiáng)制退市！實(shí)控人被終身禁入！

一切塵埃落定，*ST康得（原名“康得新”）財(cái)務(wù)造假坐實(shí)，收到了證監(jiān)會(huì)的行政處罰書。

9月28日晚間，康得新公告，公司及相關(guān)當(dāng)事人收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《行政處罰決定書》及《市場(chǎng)禁入決定書》。公司可能存在觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票可能被實(shí)施強(qiáng)制退市。深交所上市委員會(huì)可能對(duì)公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市進(jìn)行初步審核和最終審核。

就在13天前，康得新稱已收到公安部門移送起訴告知書，公司涉嫌欺詐發(fā)行股票、債券案一案，已于2020年9月9日被移送人民檢察院審查起訴。盤面上，*ST康得于2019年7月5日停牌至今。

連續(xù)多年財(cái)務(wù)造假

根據(jù)行政處罰書，康得新通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)、虛構(gòu)采購、生產(chǎn)、研發(fā)、產(chǎn)品運(yùn)輸費(fèi)用等方式，虛增營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、研發(fā)費(fèi)用和銷售費(fèi)用，導(dǎo)致2015年至2018年年度報(bào)告虛增利潤(rùn)總額分別為2242745642.37元、2943420778.01元、3908205906.90元、2436193525.40元，分別占各年度報(bào)告披露利潤(rùn)總額的136.22%、127.85%、134.19%、711.29%，康得新2015年至2018年年度報(bào)告中披露的利潤(rùn)總額存在虛假記載。

*ST康得在2015年至2018年披露的銀行存款余額存在虛假記載。2018年，*ST康得披露的存款余額為144.68億元，其中包括*ST康得及其子公司在北京銀行西單支行銀行賬戶余額122.09億元。

同時(shí)，2015年和2016年，康得新以非公開發(fā)行方式分別募集資金凈額298226.92萬元、478422.59萬元，用于向康得新光電增資，建設(shè)年產(chǎn)1.02億平方米先進(jìn)高分子膜材料項(xiàng)目、年產(chǎn)1億片裸眼3D模組產(chǎn)品項(xiàng)目及歸還銀行貸款。2018年7月至12月期間，康得新利用與中國(guó)化學(xué)賽鼎寧波工程有限公司(簡(jiǎn)稱化學(xué)賽鼎)、沈陽宇龍汽車(集團(tuán))有限公司(簡(jiǎn)稱宇龍汽車)簽訂《采購委托協(xié)議》，將募集資金從專戶轉(zhuǎn)出，以支付設(shè)備采購款的名義分別向化學(xué)賽鼎、宇龍汽車支付21.74億元、2.79億元；化學(xué)賽鼎和宇龍汽車按照康得新要求將收到的資金轉(zhuǎn)付給指定供應(yīng)商，轉(zhuǎn)出的募集資金經(jīng)過多道流轉(zhuǎn)后，主要資金最終回流至康得新，用于歸還銀行貸款、配合虛增利潤(rùn)等方面。

康得新在2018年年度報(bào)告中披露，報(bào)告期內(nèi)已使用募集資金總額36.88億元，全部用于建設(shè)年產(chǎn)1.02億平方米先進(jìn)高分子膜材料項(xiàng)目和年產(chǎn)1億片裸眼3D膜組產(chǎn)品項(xiàng)目，報(bào)告期不存在募集資金變更用途情況。康得新未如實(shí)披露募集資金使用情況，導(dǎo)致2018年年度報(bào)告存在虛假記載。

康得新聽證會(huì)意見被一一駁回

康得新及其代理人在陳述申辯和聽證中提出如下意見：

第一，對(duì)于內(nèi)銷業(yè)務(wù)和配套電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)，在證監(jiān)會(huì)對(duì)全部?jī)?nèi)銷和電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)資金循環(huán)完成穿行的情況下，康得新對(duì)該兩部分業(yè)務(wù)屬于虛假業(yè)務(wù)予以認(rèn)可。

第二，對(duì)于外銷業(yè)務(wù)，現(xiàn)有證據(jù)無法證明存在資金循環(huán)，不足以證明康得新該部分業(yè)務(wù)均為虛假。

第三，在案證據(jù)包含部分公安機(jī)關(guān)轉(zhuǎn)化證據(jù)，該等證據(jù)可否真實(shí)、準(zhǔn)確、全面的證明本案事實(shí)尚不明確。因此，暫不認(rèn)可公安轉(zhuǎn)化證據(jù)中康得新交易對(duì)方公司人員詢問筆錄以及康得新員工詢問筆錄的真實(shí)性、合法性、關(guān)聯(lián)性。

第四，康得新愿與投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)協(xié)商，對(duì)虛假陳述行為造成損失的投資者予以賠償。證監(jiān)會(huì)曾有對(duì)構(gòu)成信息披露違法違規(guī)行為的上市公司未予行政處罰而只處罰其責(zé)任人員的先例。康得新財(cái)務(wù)造假是原管理層部分成員凌駕于內(nèi)控之上所致，現(xiàn)康得新已由新任管理層接手，請(qǐng)求對(duì)康得新不予處罰。綜上，康得新請(qǐng)求免于行政處罰。

經(jīng)復(fù)核，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為：

第一，針對(duì)當(dāng)事人及其代理人提及的內(nèi)銷及電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)資金循環(huán)問題，根據(jù)調(diào)取的資金平賬底稿及銀行流水等證據(jù)，可證實(shí)相關(guān)資金由康得新或康得集團(tuán)轉(zhuǎn)出，經(jīng)中間多個(gè)銀行賬戶至配合造假的客戶，最終以銷售回款的形式轉(zhuǎn)回康得新。

第二，證監(jiān)會(huì)證明外銷業(yè)務(wù)虛假及虛增利潤(rùn)金額的證據(jù)充分，足以證明相關(guān)違法事實(shí)。資金循環(huán)是證明業(yè)務(wù)虛假的一個(gè)維度，但不是唯一路徑。針對(duì)外銷業(yè)務(wù)，證監(jiān)會(huì)調(diào)取的證據(jù)包括從公司內(nèi)部以及從客戶、貨運(yùn)代理商、銀行等外部主體取得的言辭證據(jù)、書證等主客觀證據(jù)。具體如下：

根據(jù)康得新光電相關(guān)事業(yè)部負(fù)責(zé)人或資材部負(fù)責(zé)人的詢問筆錄，相關(guān)事業(yè)部生產(chǎn)的3D膜、防爆膜都是內(nèi)銷，只有部分ITO膜出口到臺(tái)灣（非15家外銷客戶）。根據(jù)康得新虛假外銷業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)經(jīng)辦人等的詢問筆錄、倉庫臺(tái)賬、報(bào)關(guān)裝箱照片、郵件、虛假銷售合同等證據(jù)，康得新與虛假外銷業(yè)務(wù)客戶的合同系自行制作，客戶簽名系康得新員工自行簽署。為應(yīng)對(duì)海關(guān)查驗(yàn)，以康得新光電擠出事業(yè)部生產(chǎn)的PET膜等外品冒充ITO膜、3D膜、防爆膜等光學(xué)膜裝箱報(bào)關(guān)。根據(jù)康得新造假行為的重要組織者、執(zhí)行者—時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)王瑜的詢問筆錄，15家外銷客戶不向康得新光電采購光學(xué)膜，也不為康得新光電代銷光學(xué)膜，和康得新發(fā)生的交易完全是配合康得新造假。根據(jù)康得新負(fù)責(zé)出口業(yè)務(wù)的經(jīng)理、境內(nèi)及境外貨運(yùn)代理商的筆錄及貨運(yùn)提單、放棄貨權(quán)申明等證據(jù)，康得新報(bào)關(guān)出口的貨物沒有交付給15家外銷客戶，而是在運(yùn)送至香港（銷售合同目的港）后，由香港貨運(yùn)代理商根據(jù)康得新的指令轉(zhuǎn)運(yùn)至印度，或是在康得新出具放棄貨物權(quán)利申明后交香港貨運(yùn)代理商處置。前述從康得新內(nèi)部及外部取得的證言相互印證，且有客觀書證足以證實(shí)。

資金方面，根據(jù)境內(nèi)外調(diào)取的銀行流水，虛假外銷收入的回款資金按照當(dāng)事人提供的“平賬流程”記載的時(shí)間、對(duì)象、匯率及金額進(jìn)行劃轉(zhuǎn)。相關(guān)資金自康得集團(tuán)或康得新銀行賬戶匯出，經(jīng)過橋公司等中間環(huán)節(jié)，通過“對(duì)敲”和“內(nèi)保外貸”的形式轉(zhuǎn)移至境外，最終由虛假境外客戶或第三方代付公司以銷售回款形式轉(zhuǎn)回康得新。前述證據(jù)均進(jìn)一步印證了康得新虛構(gòu)外銷業(yè)務(wù)的事實(shí)。

第三，一是在案證據(jù)顯示，在取證過程中，公安機(jī)關(guān)向當(dāng)事人依法出具了詢問通知書，送達(dá)了證人訴訟權(quán)利義務(wù)告知書，執(zhí)法人員出示了相關(guān)證件　。同時(shí)，公安機(jī)關(guān)向證監(jiān)會(huì)移交的證據(jù)均履行了相關(guān)程序，制作了移送材料目錄、寫明原件存放地點(diǎn)、移交人，并加蓋公章。此外，電子證據(jù)均具備電子證物檢查工作記錄。二是經(jīng)復(fù)核，該部分證據(jù)與證監(jiān)會(huì)通過行政調(diào)查程序取得的證據(jù)相互印證，證監(jiān)會(huì)據(jù)此采納上述證據(jù)。

第四，證監(jiān)會(huì)行政處罰的作出以事實(shí)為依據(jù)，以法律為準(zhǔn)繩。康得新案是系統(tǒng)性財(cái)務(wù)造假案件，除上市公司管理層參與外，還有經(jīng)營(yíng)層，甚至大量員工參與造假，是上市公司與實(shí)際控制人一起實(shí)施的違法行為。依據(jù)上述事實(shí)及法律　規(guī)定，證監(jiān)會(huì)對(duì)康得新進(jìn)行處罰。康得新自收到立案調(diào)查通知書至今　，未就財(cái)務(wù)　造假行為進(jìn)行整改，也未就賠償投資者等相關(guān)事項(xiàng)采取任何行動(dòng)，不存在《行政處罰法》第二十七條第二款之不予行政處罰的情形　。

綜上所述，證監(jiān)會(huì)對(duì)康得新的申辯意見不予采納。

證監(jiān)會(huì)按照當(dāng)時(shí)實(shí)施的證券法，對(duì)康得新復(fù)合材料集團(tuán)股份有限公司責(zé)令改正，給予警告，并處以60萬元罰款；對(duì)鐘玉等人分別采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

監(jiān)管從嚴(yán)查處財(cái)務(wù)造假

除了證監(jiān)會(huì)的行政處罰外。2019年12月16日，康得新發(fā)布公告，經(jīng)蘇州市人民檢察院批準(zhǔn)，鐘玉因涉嫌犯罪被執(zhí)行逮捕。如今，關(guān)于鐘玉涉及的違法問題也進(jìn)一步公開。根據(jù)康得新發(fā)布的公告顯示，鐘玉作為康得新的直接負(fù)責(zé)的主管人員，涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪，欺詐發(fā)行股票、債券罪；此外，其還涉嫌背信損害上市公司利益罪、騙購?fù)鈪R罪。

隨著一條條罪證被解開，鐘玉等人被移送檢察院審查起訴，康得新公告，公司于近日收到人民檢察院的審查起訴階段委托辯護(hù)人告知書，人民檢察院對(duì)康得新等人涉嫌違規(guī)披露重要信息罪、欺詐發(fā)行股票、債券罪一案已經(jīng)收到公安部門移送審查起訴的材料。

財(cái)務(wù)造假影響惡劣，嚴(yán)重破壞市場(chǎng)誠(chéng)信基礎(chǔ)，當(dāng)前監(jiān)管層強(qiáng)化了對(duì)財(cái)務(wù)造假的懲處力度，行政處罰只是追責(zé)體系的一環(huán)，若涉及到刑事責(zé)任，司法部門有權(quán)進(jìn)行刑事追責(zé)；若涉及投資者索賠，投資者可根據(jù)行政處罰認(rèn)定的事實(shí)情況來要求虛假陳述的民事賠償。同時(shí)，行政處罰罰單落地后，涉案主體和相關(guān)責(zé)任人員還會(huì)被計(jì)入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案體系，在誠(chéng)信約束體系內(nèi)受到制約。

目前證監(jiān)會(huì)全面落實(shí)“零容忍”的工作要求，依法從重從快從嚴(yán)打擊證券期貨違法活動(dòng)，綜合運(yùn)用一案多查、行政處罰、市場(chǎng)禁入、重大違法強(qiáng)制退市和刑事追責(zé)、民事賠償?shù)葯C(jī)制，切實(shí)加大違法成本，全力維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。