上周五（10月16日）iPhone 12系列中的iPhone 12、iPhone 12 Pro兩款機(jī)型在各大電商平臺開啟預(yù)售。預(yù)售開始后不久，蘋果天貓旗艦店和京東自營旗艦店上均已顯示無貨，雖然蘋果官方商城可以正常下單，但不少網(wǎng)友反映蘋果官網(wǎng)卡頓，甚至無法打開。

　　不過值得關(guān)注的是，此前在蘋果發(fā)布會后，A股消費(fèi)電子板塊龍頭標(biāo)的均有所回調(diào)。信達(dá)電子分析主要原因?yàn)椋?）蘋果新機(jī)定價高于市場樂觀預(yù)期；2）市場擔(dān)心部分功能的缺失會影響銷量表現(xiàn)，如屏幕不支持高刷新率，取消附贈的充電器等。此外就歷史板塊走勢來看，往年蘋果發(fā)布會后，短期資金兌現(xiàn)亦會影響消費(fèi)電子標(biāo)的表現(xiàn)。

　　然而，隨著預(yù)售火爆展開，看來是“真香定律”又一次應(yīng)驗(yàn)了。

　　據(jù)《經(jīng)濟(jì)日報》報道，中國臺灣電信業(yè)者認(rèn)為，iPhone 12 系列機(jī)型的銷量將是自 iPhone 6 和 iPhone 6 Plus 以來最強(qiáng)勁的。

　　另據(jù)報道，因需求量較大，蘋果緊急追加備貨，富士康、和碩招人趕工，部分工廠針對工人加班趕工，制定了一系列激勵措施。

　　信達(dá)電子表示，伴隨著市場對iPhone銷量數(shù)據(jù)的驗(yàn)證，市場信心將逐步回溫，推薦關(guān)注龍頭個股回調(diào)布局的機(jī)遇。

　　信達(dá)電子表示，蘋果銷量數(shù)據(jù)有望超預(yù)期。主要有以下幾點(diǎn)原因：

　　1）今年蘋果公司的策略有所調(diào)整，不是簡單粗暴的低價取勝，而是通過多款機(jī)型多價位組合，擴(kuò)大用戶面。此外，競爭廠牌近期的困境對蘋果銷量亦有推動。

　　2）市場忽視了iPhone 12的升級幅度。但我們認(rèn)為iPhone 12最重要的升級是在降低機(jī)身厚度（8.3mm → 7.4mm），減少重量（194G → 162g）的同時，保持了與iPhone 11同等的續(xù)航能力。充分體現(xiàn)了蘋果公司在機(jī)身內(nèi)部零件堆疊，結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)上的匠心。這對于用戶體驗(yàn)提升是非常顯性的。

　　3）存量機(jī)型更迭。當(dāng)前iPhone 存量機(jī)型約為10億部，其中多數(shù)為 2 年以上的舊款機(jī)型，而今年 iPhone 12 系列引入 5G 網(wǎng)絡(luò)，外觀設(shè)計(jì)大改對用戶換機(jī)有促進(jìn)作用，或?qū)⒗瓌哟媪繖C(jī)型更迭。

　　投資建議方面，方正電子認(rèn)為蘋果鏈投資，應(yīng)把握產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移及新品推動兩大主線。其中，產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移方面，立訊精密(行情002475,診股)收購江蘇緯創(chuàng)及昆山緯新，切入 iPhone 組裝業(yè)務(wù)；藍(lán)思科技(行情300433,診股)收購可勝泰州、可利泰州，切入 iPhone 中框業(yè)務(wù)。可見蘋果的整機(jī)及零部件由臺灣向大陸供應(yīng)商轉(zhuǎn)移的大趨勢不變。 新品方面， iPhone 12 不再附帶耳機(jī)，將有效推動AirPods的銷量表現(xiàn)。另外，蘋果發(fā)布平價智能音響 Homepod Mini，切入 Amazon、 Google 的主打價位段（年銷量超 3000 萬），有望獲取不菲市場份額。綜上，建議關(guān)注立訊精密、歌爾股份(行情002241,診股)、信維通信(行情300136,診股)、藍(lán)思科技、鵬鼎控股(行情002938,診股)、領(lǐng)益智造(行情002600,診股)、環(huán)旭電子(行情601231,診股)等公司。

　　另一方面，中金科技也表示，重申此前報告《 蘋果2H20新品前瞻：iPhone 12可能成為6年來最受歡迎的iPhone 》的觀點(diǎn)，看好iPhone 12成為近6年最受歡迎的iPhone。

　　中金建議關(guān)注：1）iPhone、iPad等相關(guān)：藍(lán)思科技，比亞迪(行情002594,診股)電子（00285），鵬鼎控股，領(lǐng)益智造（未覆蓋），工業(yè)富聯(lián)(行情601138,診股)，瑞聲科技等；2）AirPods、APPle Watch等相關(guān)：歌爾股份，立訊精密，信維通信，環(huán)旭電子； 3）第三方配件：鴻騰（Belkin），安克創(chuàng)新(行情300866,診股)。

　　天風(fēng)國際郭明錤則表示，影響預(yù)購結(jié)果、首周末銷售與中長期需求的因素不盡相同，故三者之間并非完全正相關(guān)。預(yù)購結(jié)果僅能影響股價短期變化，股價長期趨勢仍須視中長期需求。即便股價反彈后，能否持續(xù)上漲仍需視11月的iPhone 12與12 Pro之供需變化，以及iPhone 12 mini與12 Pro Max的預(yù)購結(jié)果。

　　我們認(rèn)為具備下列特征的股票可能會在近期反彈，包括：1） 近期營收與盈利擊敗市場預(yù)期、2） 位于成長行業(yè)趨勢、與 3） 擁有2021年正向趨勢。