近日，工信部發(fā)布批復文件，同意中國移動、中國電信開展物聯(lián)網等領域eSIM技術應用服務。服務僅限開通數(shù)據(jù)業(yè)務和與之相關的定向話音、定向短信業(yè)務。今年1月，工信部公布中國聯(lián)通(行情600050,診股)《關于采用eSIM技術物聯(lián)網設備試驗方案的請示》審批結果，同意其在全國范圍內發(fā)展eSIM技術應用服務。伴隨著通信技術的不斷更新迭代，傳統(tǒng)的SIM卡也在不斷的更新迭代，卡是越做越小，直到近兩年“虛擬化”的eSIM卡出現(xiàn)。eSIM卡應用研究的加速，正是由于eSIM卡在物聯(lián)網設備領域發(fā)揮著不可或缺的作用，是物聯(lián)網行業(yè)發(fā)展的關鍵技術之一。

　　業(yè)內人士認為，伴隨著通信技術的不斷更新迭代，傳統(tǒng)的SIM卡也在不斷的更新迭代，卡是越做越小，直到近兩年“虛擬化”的eSIM卡出現(xiàn)。eSIM卡應用研究的加速，正是由于eSIM卡在物聯(lián)網設備領域發(fā)揮著不可或缺的作用，是物聯(lián)網行業(yè)發(fā)展的關鍵技術之一。

　　事件驅動 三大運營商爭相布局eSIM業(yè)務

　　10月19日，工信部發(fā)布批復文件，同意中國移動通信集團有限公司 （以下簡稱中國移動）、中國電信集團有限公司（以下簡稱中國電信）開展物聯(lián)網等領域eSIM技術應用服務。而在2020年1月3日，工信部也發(fā)布了關于中國聯(lián)合網絡通信集團有限公司（以下簡稱中國聯(lián)通）開展物聯(lián)網等領域eSIM技術應用服務的批復。

　　至此，三大運營商均獲在物聯(lián)網領域開展eSIM技術應用服務的批復。

　　從批復文件看來，三大運營商開展物聯(lián)網等領域eSIM技術應用服務，僅限開通數(shù)據(jù)業(yè)務和與之相關的定向話音、定向短信業(yè)務；僅可使用13位物聯(lián)網號碼開展物聯(lián)網等領域eSIM技術應用服務；僅可在自有渠道辦理物聯(lián)網等領域eSIM技術應用服務，與轉售企業(yè)合作提供相關服務須另行申請。另外，運營商須加強業(yè)務規(guī)范管理、有效防范安全風險，應采取有效措施確保對eSIM平臺的管理權和eSIM終端的寫卡權，不得以任何形式授權其他企業(yè)開通相關權限和功能。

　　eSIM即嵌入式SIM（embeddedSIM）的縮寫。顧名思義，與傳統(tǒng)可插拔的SIM卡不同，eSIM的概念就是將傳統(tǒng)SIM卡直接嵌入到設備芯片上，無需再插入物理SIM卡。雖然eSIM看不見摸不著，卻一身都是本領，能打電話、發(fā)短信和發(fā)定位。此外，eSIM可直接與終端交互，通過APP或者云端，在全球范圍內將終端智能設備連接到所選擇的當?shù)鼐W絡，賦予設備始終處于最佳的網速和覆蓋的能力。

　　據(jù)了解，可以遠程或空中對設備進行SIM卡文件配置，是實現(xiàn)eSIM的關鍵，此前，中國移動、中國聯(lián)通、中國電信三大運營商開通的eSIM一號雙終端業(yè)務就是基于該技術。以中國聯(lián)通為例，2018年3月，中國聯(lián)通宣布正式在全國6座城市率先啟動 “eSIM一號雙終端”業(yè)務的辦理，蘋果AppleWatchSeries3成為首款支持該業(yè)務的終端產品，隨后又將支持范圍擴展到華為、三星、出門問問等品牌的智能手表，用戶可在手機主號碼的賬戶和套餐下，添加一個eSIM附屬終端附卡，共用一個手機號碼和套餐。

　　行業(yè)前景 eSIM迎來重要發(fā)展機遇

　　伴隨著通信技術的不斷更新迭代，傳統(tǒng)的SIM卡也在不斷的更新迭代，卡是越做越小，直到近兩年“虛擬化”的eSIM卡出現(xiàn)。eSIM卡應用研究的加速，正是由于eSIM卡在物聯(lián)網設備領域發(fā)揮著不可或缺的作用，是物聯(lián)網行業(yè)發(fā)展的關鍵技術之一。

　　比起實體SIM卡，eSIM卡有著諸多優(yōu)點：第一，用戶無需進行物理插拔，實現(xiàn)了電子化和無卡化；第二，終端設備商無需再專門預留卡槽，提高了設計的自由度；第三，極大地改善了抗震和防水能力，適用于復雜、嚴苛環(huán)境中的小型電子設備；第四，eSIM卡并未與特定運營商綁定，用戶可在不同運營商之間隨時切換。

　　國內的eSIM業(yè)務已經開展了數(shù)年時間，積累了豐富的實踐應用經驗。隨著5G、大數(shù)據(jù)等底層技術的日漸成熟，三大運營商也加快了布局的速度、范圍。目前，eSIM技術已被應用于可穿戴設備，下一步將在車聯(lián)網、工業(yè)物聯(lián)網等電子產品中得到廣泛應用。

　　華泰證券(行情601688,診股)認為，eSIM的發(fā)展與智能終端的小型化、功能穩(wěn)定性等要求密切相關，同時也是運營商拓展新業(yè)務的重要抓手。從產業(yè)鏈受益環(huán)節(jié)來看，運營商仍處于相對強勢的地位，eSIM將拓展其在消費物聯(lián)網及工業(yè)物聯(lián)網領域的業(yè)務發(fā)展。

　　在國內物聯(lián)網布局的關鍵期，國內運營商的競爭非常激烈，eSIM有望在2020年迎來重要的發(fā)展機遇。在“5GNB-IoT發(fā)展產業(yè)峰會”上，工信部相關負責人披露：我國移動物聯(lián)網設備連接數(shù)已經超過10億個，其中NB-IoT（窄帶物聯(lián)網）連接數(shù)已經破億。目前我國已建立了70多萬個物聯(lián)網相關基站，到今年底我國的移動物聯(lián)網設備連接數(shù)有望達到12億個。今年年底，我國的NB-IoT網絡要實現(xiàn)縣級以上城市主城區(qū)的普遍覆蓋。

　　據(jù)市場調研機構StrategyAnalytics最新發(fā)布的研究報告顯示，預計到2025年，用于物聯(lián)網應用的eSIM的銷量將增長到3.26億美元，相較于現(xiàn)在將翻一番以上。

　　投資機會 eSIM卡有望和其他領域深度融合

　　eSIM產業(yè)鏈大致可以分為上、中、下游三大環(huán)節(jié)。上游環(huán)節(jié)包括：CA機構、卡芯片廠商、終端芯片商；中游環(huán)節(jié)主要包括：eSIM平臺供應商，電信運營商，eUICC廠商、eSIM終端、模組廠商；下游為終端客戶，包括企業(yè)客戶及消費用戶。

　　華泰證券表示，eSIM的推廣或將降低運營商的采購成本，傳統(tǒng)SIM模式下，運營商采購SIM卡，而eSIM模式下，智能終端廠商進行SIM的采購。另一方面，eSIM可能成為運營商發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務的抓手。在我國，運營商仍占有較強的產業(yè)鏈話語權，其或將通過預置號碼的方式延續(xù)對于客戶的管理。從當前國內運營商eSIM發(fā)展進程來看，主要集中在可穿戴設備以及物聯(lián)網等領域。例如，中國聯(lián)通率先提出的“一號雙終端”業(yè)務，可實現(xiàn)手機與可穿戴設備的綁定，共享一個號碼、話費及流量套餐，無論主叫或是被叫對外均呈現(xiàn)同一號碼。

　　其他方面，對于卡商而言，華泰證券認為短期內運營商或將難以開放eSIM在手機領域的應用，eSIM對于傳統(tǒng)卡商而言將開辟可穿戴設備等增量市場。對于智能終端廠商而言，運營商eSIM的推廣有望加速以智能手表為代表的可穿戴設備的滲透率提升，利好可穿戴設備相關廠商。

　　東方證券(行情600958,診股)觀點認為，5G時代，新型SIM卡產品的應用將帶動增量和換卡需求。eSIM卡更有望和其他領域深度融合，創(chuàng)造更大價值。

　　工具公開信息來看，eSIM相關概念股包括：天喻信息(行情300205,診股)自主研發(fā)的eSIM連接管理系統(tǒng)通過GSMASAS-SM安全認證 （全球移動通信系統(tǒng)協(xié)會安全標準認證），成為第一家通過該認證的國內廠商，eSIM產品已批量出貨。紫光國微(行情002049,診股)與聯(lián)通物聯(lián)網簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，就eSIM業(yè)務展開合作；美格智能(行情002881,診股)擁有成熟的eSIM卡技術，相關智能終端產品已批量交貨；恒寶股份(行情002104,診股)參與了運營商eSIM產品首批測試，成為首批合作伙伴；以及澄天偉業(yè)(行情300689,診股)、*ST奮達(行情002681,診股)、東信和平(行情002017,診股)等。