芒果超媒一年股價最高漲幅超200% 前三季度凈利預計16億增六成

　　長江商報記者曹雪嬌

　　繼自制現象級綜藝《乘風破浪的姐姐》收官后，芒果超媒(行情300413,診股)（300413.SZ）交出了一份可圈可點的成績單。

　　日前，芒果超媒披露三季度業績預告。前三季度凈利潤預計達到15.30億元-16.30億元，比上年同期預計增長56.99%-67.25%。其中，預計第三季度凈利潤將達到4.27億元-5.27億元，最高增幅將超兩倍。

　　今年6月，有芒果超媒自制的綜藝節目《乘風破浪的姐姐》未播先火，直接將芒果超媒的市值推上千億。綜藝收官后，芒果超媒的股價仍在持續走高。10月15日，芒果超媒股價盤中一度大漲近7%，創下81.73元的歷史新高，較去年同期漲幅達214.35%。截至發稿，芒果超媒總市值1347億元，超過同期的愛奇藝與嗶哩嗶哩。

　　三季度業績最高增幅超兩倍

　　憑借一款現象級綜藝節目出圈的芒果超媒，在三季度繼續交出了一份不錯的成績單。

　　10月14日，據芒果超媒發布的三季度業績預告顯示，今年第三季度，芒果超媒凈利潤預計達到4.27億元-5.27億元，同比預計增長149.52%-208.01%。對此，芒果超媒在公告中表示，今年的業績增長主要得益于公司發揮內容創新與自制優勢，綜藝節目與影視劇齊頭并進，通過熱門綜藝及熱播劇集，有效帶動公司廣告收入和會員收入增長。

　　今年以來，芒果TV的會員業務增長強勁。據半年報顯示，僅上半年，會員業務收入14.18億元，同比增長80.40%，在公司總營收的占比提升至24.56%。

　　資料顯示，2018年，芒果互娛、芒果影視、芒果娛樂、天娛傳媒整體打包注入快樂購物股份有限公司，同年7月，完成更名后，芒果超媒正式上市。據天眼查APP顯示，芒果超媒的第一大股東為芒果傳媒有限公司，湖南光電通過其持有上市公司超過60%的股權。因此，芒果超媒也成為A股首家廣電系所控股的長視頻上市平臺。經過上市整合后，芒果超媒的業務逐漸拓展至新芒果TV互聯網視頻業務、新媒體互動娛樂內容制作、媒體零售、娛樂經濟等領域。

　　據了解，芒果超媒同時也是國內唯一一家實現盈利的長視頻平臺。近年來，芒果超媒通過打造出《明星大偵探》、《妻子的浪漫旅行》、《女兒們的戀愛》等多檔立足社會現實的綜藝節目，引起社會廣泛關注從而衍生出內容IP，最終形成爆款綜藝。增強用戶粘性的同時，借助話題熱度刷新招商數據，不斷增強自身的盈利能力。尤其是上市之后，芒果超媒的盈利能力不斷增強。

　　數據顯示，2018年-2020上半年，芒果超媒的營業收入分別實現96.61億元、125.01億元和57.74億元，同比分別增長16.80%、29.40%和4.90%；同期，對應的凈利潤分別實現8.66億元、11.56億元和11.03億元，同比分別增長21.03%、33.59%和37.30%。據業績預告顯示，2020年前三季度，芒果超媒凈利潤預計實現15.30億元-16.30億元，比上年同期預計增長56.99%-67.25%，凈利潤增幅再度擴大。

　　近一年股價最高漲幅超200%

　　“浪姐”未播先火，直接將芒果超媒推上千億市值，超過愛奇藝與嗶哩嗶哩，成為長視頻上市平臺的頭把交椅。

　　據東方財富(行情300059,診股)數據顯示，今年6月初，芒果超媒的股價為53元/股。6月12日，《乘風破浪的姐姐》正式開播。之后，芒果超媒的股價雖然偶有下降，不過整體不斷走高。10月15日，芒果超媒股價盤中一度大漲近7%，創下81.73元的歷史新高。

　　長江商報記者發現，在多個爆款綜藝的加持下，芒果超媒的股價自一年前開始不斷上升。去年10月中旬，芒果超媒的股價在26元左右，按此計算，近一年時間里，芒果超媒的股價累計最高漲幅為214.35%。截至發稿，芒果超媒總市值1347億元，愛奇藝總市值為164億美元（合約1098.18億元），嗶哩嗶哩的總市值為152億美元（合約1017.82億元）。

　　不過，從付費會員數量來看，芒果TV的會員體量仍不及愛奇藝。截至2019年底，芒果TV的付費會員數量為1837萬，同期，愛奇藝對應的付費會員數量為1.07億人。

　　在付費會員數量不及愛奇藝五分之一的情況下，芒果超媒的財務表現是如何做到超過愛奇藝的？

　　有業內人士指出，依托湖南衛視的內容資源加持與全牌照優勢，芒果超媒內容成本優勢明顯，因此盈利能力更強。截至今年上半年，愛奇藝的銷售毛利率為2.16%，同期，芒果超媒的銷售毛利率為19.10%。

　　另一方面，芒果超媒的業績表現也離不開公司在內容制作上的投入。據了解，目前，芒果超媒內容團隊超1500人，其中，綜藝自制團隊20個，自有影視制作團隊12個，同時擁有外部戰略合作工作室15個。今年9月，芒果超媒發布募資公告，在內容制作上乘勝追擊。9月28日，芒果超媒發布公告稱，公司擬通過定增和協議轉讓的方式，協議轉讓公司股權9364.79萬股，占公司總股本的5.26%，計劃為芒果超媒的內容制作引入戰略投資40億元。

　　對此，互聯網與傳媒分析師孔蓉認為：“現象級綜藝及熱播劇集帶動會員及廣告業務快速增長，‘芒果模式’不斷驗證，若定增順利發行，將為鞏固公司內容護城河提供重要資金保障，股東協議若順利引入戰投，將為芒果生態持續增長，提供重要戰略資源支持。”