股票成長性怎么判斷？有什么指標(2)

　　一家公司每股收益的變化程度,通常以百分比顯示,一般常用的是預估E增長率,或過去幾年平均的E 增長率.E 增長率愈高,公司的未來獲利成長愈樂觀,使用方法有:該公司的E 增長率和整個市場的比較;和同一行業其他公司的 比較;和公司本身歷史E 增長率的比較;以E 增長率和銷售收入增長率的比較,衡量公司未來的成長潛力.

　　一般而言,E 增長應伴隨著營收的成長,否則可能只是因為削減成本或一次性收益等無法持續的因素造成.近期牛股航天電器 (002025 )前三季度凈利潤同比上升200%-230%.我們預計今年E 超過1.1元,E 增長率將超過150%,而且 三年E 復合增長率也達到120%,說明該公司的增長幅度巨大、增長持續性強.而G寶鋼 (600019)今年起未來三年的預測E 為0.8元、0.79元、0.77元,雖然依然是績優股,但E實際上是負增長,年老色衰,被機構拋棄就在情理之中.

　　二、PEG

　　預估市盈率除以預估E增長率的比值,即成為合理成長價格,合理PEG應小于1.由于用單一的E 增長率作為投資決策的風險較高,將成長率和市盈率一起考慮,消除只以市盈率高低作為判斷標準的缺點,適用在具有高成長性的公司, 如高科技股因未來成長性高,PE絕對值也高,會使投資者望之卻步,若以PEG作為判斷指針,則高市盈率、高成長率的個股也會成為投資標的.使用時,可將目標公司的PEG與整個市場、同一行業其他公司相比較,來衡量在某一時點投資的可能風險和報酬.

　　三、銷售收入增長率

　　一家公司某一段時間銷售收入的變化程度,一般常用的是預估銷售收入增長率,或過去幾年平均的銷售收入增長率.通常銷售收入增長率愈高,代表公司產品銷售量增加、市場占有率擴大,未來成長也愈樂觀。