什么是股票的市盈率？市盈率的正常范圍(2)

　　市盈率不是越低越好，低估至正常水平比較好。

　　市盈率指標用來衡量股市平均價格是否合理具有一些內在的不足，僅用市盈率一個指標來評判股票價格過高或過低是很不科學的。

　　1、計算方法本身的缺陷。成份股指數樣本股的選擇具有隨意性。各國各市場計算的平均市盈率與其選取的樣本股有關，樣本調整一下，平均市盈率也跟著變動。即使是綜合指數，也存在虧損股與微利股對市盈率的影響不連續的問題。

　　2、市盈率指標很不穩定。隨著經濟的周期性波動，上市公司每股預期年化收益會大起大落，這樣算出的平均市盈率也大起大落，以此來調控股市，必然會帶來股市的動蕩。

　　3、每股預期年化收益只是股票投資價值的一個影響因素。

　　4、固定資產的額改變也會引起市盈率的變化。假設今年我賣掉一批固定資產，那我利潤就增多了，預期年化收益也高了，市盈率降了，但是就企業來講，他的主營業務盈利水平是沒提高的，這種低市盈率是沒什么用的。當然，也有其他增加預期年化收益的地方，比如說政策補貼，會計做賬調整等。

　　5、也有些市盈率變高的法子，比如說大肆招人擴張，這樣公司費用就會突然增加，導致預期年化收益下降，實際的效益可能要過一年或者幾年以后才能見到，這種情況下，你也未必說這種高市盈率是不好的，擴張也是企業急速發展的一個表現。