光伏玻璃產能告急，組件利潤萎縮，后市布局三條主線

　　財聯社11月4日訊，昨日盤后，阿特斯、東方日升(行情300118,診股)、晶澳、晶科、隆基、天合光能(行情688599,診股)6家光伏企業聯合發布了《關于促進光伏組件市場健康發展的聯合呼吁》。聲明中提到，玻璃產能的嚴重短缺使組件企業的排產、出貨面臨嚴重危機。

　　聲明同時呼吁，對于當前的困境，玻璃行業的產能瓶頸是組件供應“告急”的直接誘因，希望國家充分考慮目前行業面臨的緊迫局勢，放開對光伏玻璃產能擴張的限制。

　　根據PV InfoLink上周三給出的最新報價，3.2mm及2.0mm鍍膜光伏玻璃的周漲幅雙雙超過10%，其中，前者漲幅為10.8%、后者高達17.9%。中泰證券(行情600918,診股)稱玻璃價格上漲幅度均較大的主要原因是產能供給相對剛性，預期短期內玻璃的漲價依然未能停歇。

　　據悉，目前有關部門正研究制定有關促進光伏玻璃行業發展文件，擬對光伏玻璃實行有別于傳統浮法玻璃的政策，以盡快釋放產能，緩解供應偏緊，抑制價格上漲。此外，還將對光伏玻璃產能置換實行差別化政策。

　　光伏玻璃出貨告急，主力資金卻開始出逃單晶組件龍頭隆基股份(行情601012,診股)，昨日凈流出資金達7.72億元。該股也是截至三季度末，機構重倉持股市值排名第四高的股票。

　　中銀證券(行情601696,診股)稱，盡管十月玻璃價格大漲，近期終端買方已無法接受組件繼續喊漲，因此組件價格并未出現明顯波動，僅有小型現貨訂單、或部分交期較緊張的訂單出現上漲。玻璃的持續漲價為組件成本帶來沉重壓力，組件利潤再度進一步萎縮。

　　從業績來看，隆基股份近日披露三季報，前三季度凈利潤為63.57億元，同比增長82.44%，業績增長系組件、硅片銷量增加所致。但其第三季度公司毛利率環比減少了1.5%，開源證券研報顯示，估計主要因2020第三季度玻璃價格上漲導致組件毛利率下滑所致。

　　華西證券(行情002926,診股)觀點認為，上游價格快速上漲將加速行業出清，市占率集中環節話語權將得到提升，應重視頭部企業的阿爾法機會；垂直一體化廠商有望在價格波動時顯現出產品競爭優勢。

　　中泰證券仍推薦關注光伏三條主線：（1）競爭格局穩定，龍頭優勢明顯，長期成長性標的：硅片（隆基股份），膠膜（福斯特(行情603806,診股)）；（2）雙面滲透率提高產業趨勢下有望量利齊升的環節：玻璃（福萊特(行情601865,診股)、亞瑪頓(行情002623,診股)）；（3）供需邊際向好或者短期偏緊：硅料（通威股份(行情600438,診股)）、大尺寸電池（愛旭股份(行情600732,診股)）、海外逆變器（陽光電源(行情300274,診股)、錦浪科技(行情300763,診股)）。