暴風(fēng)整治！一天6家私募遭整改 責(zé)任追究到人！提前贖回、違規(guī)保本付息…警惕八大問題
將相關(guān)責(zé)任追究到人！
11月5日，廣東證監(jiān)局一口氣公布了對(duì)6家私募機(jī)構(gòu)的行政監(jiān)管措施決定書。決定書透露，廣東證監(jiān)局近期對(duì)多家轄區(qū)內(nèi)私募基金管理人進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查，發(fā)現(xiàn)多項(xiàng)違規(guī)行為，要求公司高度重視、追責(zé)到人、限期整改。
券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，這一批被罰的私募中，有5家均在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記為私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人，分別為珠海財(cái)富嘉資產(chǎn)管理有限公司、弘深投資管理（珠海）有限公司、和訊資本投資管理（橫琴）有限公司、合凡（廣州）股權(quán)投資基金管理有限公司、廣州至尚股權(quán)投資中心（有限合伙）。此外，吳聲資產(chǎn)管理（廣州）有限公司屬于私募證券投資基金管理人。
廣東證監(jiān)局在決定書中對(duì)這6家私募表示，決定對(duì)公司采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。
“
“你公司應(yīng)當(dāng)高度重視上述問題，將相關(guān)責(zé)任追究到人，制定切實(shí)有效的整改方案，對(duì)存在的問題進(jìn)行整改，并于收到本決定書后30日內(nèi)將整改報(bào)告、內(nèi)部問責(zé)情況報(bào)告及相關(guān)責(zé)任人的書面檢查報(bào)送我局。我局將視情況對(duì)你公司整改落實(shí)情況進(jìn)行檢查?！?/P>
券商中國(guó)記者將決定書中列出的問題進(jìn)行了逐一盤點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)主要可以分為以下八大類，包括未按規(guī)定進(jìn)行信息披露、違背投資者適當(dāng)性要求、贖回違規(guī)等。至于私募機(jī)構(gòu)應(yīng)如何依照法規(guī)操作？相關(guān)法規(guī)條款亦整理如下。
第一類：投資者適當(dāng)性管理出紕漏
珠海財(cái)富嘉資產(chǎn)管理有限公司管理的“新余市國(guó)軒投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）”私募基金，其中一名機(jī)構(gòu)投資者為非合格投資者。
此外，和訊資本投資管理（橫琴）有限公司管理的部分私募基金，在基金銷售及合格投資者認(rèn)定環(huán)節(jié)均未取得自然人投資者資產(chǎn)證明文件，未能全面了解投資者收入來源等必要信息。
在驗(yàn)證投資者是否符合適當(dāng)性管理要求時(shí)，廣州至尚股權(quán)投資中心（有限合伙）作為“共青城至尚投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）”私募基金的管理人，未對(duì)以合伙企業(yè)形式出資的投資者是否符合合格投資者的條件進(jìn)行穿透核查，同樣屬于違規(guī)行為。
法規(guī)速遞：
《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十二條規(guī)定：“私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬5元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：
（一）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；
?。ǘ┙鹑谫Y產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元的個(gè)人。
前款所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。”
同時(shí)，第十三條要求：“以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計(jì)算投資者人數(shù)?！?/P>
《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第二十九條則規(guī)定：“經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定適當(dāng)性內(nèi)部管理制度，明確投資者分類、產(chǎn)品或者服務(wù)分級(jí)、適當(dāng)性匹配的具體依據(jù)、方法、流程等，嚴(yán)格按照內(nèi)部管理制度進(jìn)行分類、分級(jí)，定期匯總分類、分級(jí)結(jié)果，并對(duì)每名投資者提出匹配意見。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定并嚴(yán)格落實(shí)與適當(dāng)性內(nèi)部管理有關(guān)的限制不匹配銷售行為、客戶回訪檢查、評(píng)估與銷售隔離等風(fēng)控制度，以及培訓(xùn)考核、執(zhí)業(yè)規(guī)范、監(jiān)督問責(zé)等制度機(jī)制，不得采取鼓勵(lì)不適當(dāng)銷售的考核激勵(lì)措施，確保從業(yè)人員切實(shí)履行適當(dāng)性義務(wù)。”
第二類：風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)環(huán)節(jié)違規(guī)
經(jīng)查，和訊資本投資管理（橫琴）有限公司未建立私募基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)制度，且在所管理的17只私募基金出具的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)報(bào)告中，未明確風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)認(rèn)定的理由和依據(jù)。
珠海財(cái)富嘉資產(chǎn)管理有限公司向部分投資者推介與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力不相匹配的私募基金。
合凡（廣州）股權(quán)投資基金管理有限公司作為“合凡資產(chǎn)-藍(lán)光壹號(hào)私募投資基金”的管理人，未對(duì)部分投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，也未發(fā)現(xiàn)部分投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力與該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配。
廣州至尚股權(quán)投資中心（有限合伙）未對(duì)部分投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，未要求投資者書面承諾符合合格投資者條件，未制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書并由投資者簽字確認(rèn)。
法規(guī)速遞：
《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十六條規(guī)定：“私募基金管理人自行銷售私募基金的，應(yīng)當(dāng)采取問卷調(diào)查等方式，對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，由投資者書面承諾符合合格投資者條件；應(yīng)當(dāng)制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書，由投資者簽字確認(rèn)?！?/P>
第十七條規(guī)定：“私募基金管理人自行銷售或者委托銷售機(jī)構(gòu)銷售私募基金，應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的投資者推介私募基金。”
第三類：未按規(guī)定備案或報(bào)告
珠海財(cái)富嘉資產(chǎn)管理有限公司管理的“共青城凱昌投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）”私募基金，未按規(guī)定在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理基金備案手續(xù)。
吳聲資產(chǎn)管理（廣州）有限公司、弘深投資管理（珠海）有限公司則均存在高級(jí)管理人員發(fā)生變更后，未及時(shí)向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告的情況。
法規(guī)速遞：
《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第八條規(guī)定：各類私募基金募集完畢，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，辦理基金備案手續(xù)，報(bào)送以下基本信息：
（一）主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別；
（二）基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議。資金募集過程中向投資者提供基金招募說明書的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送基金招募說明書。以公司、合伙等企業(yè)形式設(shè)立的私募基金，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件；
?。ㄈ┎扇∥泄芾矸绞降模瑧?yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議。委托托管機(jī)構(gòu)托管基金財(cái)產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送托管協(xié)議；
?。ㄋ模┗饦I(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他信息。
第二十五條規(guī)定：“私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，及時(shí)填報(bào)并定期更新管理人及其從業(yè)人員的有關(guān)信息、所管理私募基金的投資運(yùn)作情況和杠桿運(yùn)用情況，保證所填報(bào)內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告?！?/P> 第四類：信息披露違規(guī) 和訊資本投資管理（橫琴）有限公司所管理的“和訊昆侖安泰私募股權(quán)投資基金”發(fā)生巨額贖回事項(xiàng)后，未及時(shí)向該基金剩余份額持有人披露。同時(shí)，該公司所管理的17只私募基金均未向投資者披露季度報(bào)告。 珠海財(cái)富嘉資產(chǎn)管理有限公司管理的部分私募基金發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易后未向投資者進(jìn)行披露。同時(shí)，在部分私募基金的運(yùn)作過程中，未按照合同約定方式向投資者披露定期報(bào)告，且披露的信息內(nèi)容不完整。 弘深投資管理（珠海）有限公司未按規(guī)定向投資者披露私募基金年度報(bào)告，未及時(shí)向投資者披露底層資產(chǎn)發(fā)生重大變化的事項(xiàng)，未及時(shí)向投資者披露公司高級(jí)管理人員、公司經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生重大變化的事項(xiàng)。 合凡（廣州）股權(quán)投資基金管理有限公司管理的“合凡資產(chǎn)-藍(lán)光壹號(hào)私募投資基金”，未按照合同約定的方式向投資者披露定期報(bào)告。 法規(guī)速遞： 《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十四條規(guī)定：“私募基金管理人、私募基金托管人應(yīng)當(dāng)按照合同約定，如實(shí)向投資者披露基金投資、資產(chǎn)負(fù)債、投資收益分配、基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績(jī)報(bào)酬、可能存在的利益沖突情況以及可能影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息，不得隱瞞或者提供虛假信息。信息披露規(guī)則由基金業(yè)協(xié)會(huì)另行制定?！?/P> 第五類：違規(guī)為投資者辦理贖回 珠海財(cái)富嘉資產(chǎn)管理有限公司作為“財(cái)富嘉凱益9號(hào)私募股權(quán)投資基金”的管理人，在基金合同明確約定不允許贖回的情況下，仍為部分投資者辦理提前贖回。 同樣的違規(guī)情況也發(fā)生在合凡（廣州）股權(quán)投資基金管理有限公司。作為“合凡資產(chǎn)-奧園集團(tuán)壹號(hào)私募投資基金”“合凡資產(chǎn)-藍(lán)光壹號(hào)私募投資基金”的管理人，該公司在基金合同明確約定不允許贖回的情況下，仍為部分投資者辦理提前贖回。 法規(guī)速遞： 《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十三條規(guī)定：私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事私募基金業(yè)務(wù)，不得有以下行為： （一）將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事投資活動(dòng)； （二）不公平地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)； ?。ㄈ├没鹭?cái)產(chǎn)或者職務(wù)之便，為本人或者投資者以外的人牟取利益，進(jìn)行利益輸送； ?。ㄋ模┣终?、挪用基金財(cái)產(chǎn)； ?。ㄎ澹┬孤兑蚵殑?wù)便利獲取的未公開信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)的交易活動(dòng)； （六）從事?lián)p害基金財(cái)產(chǎn)和投資者利益的投資活動(dòng)； ?。ㄆ撸┩婧雎毷兀话凑找?guī)定履行職責(zé)； ?。ò耍氖聝?nèi)幕交易、操縱交易價(jià)格及其他不正當(dāng)交易活動(dòng)； ?。ň牛┓?、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定禁止的其他行為。 第六類：違規(guī)保本付息 吳聲資產(chǎn)管理（廣州）有限公司管理的部分私募基金存在向個(gè)別投資者支付固定利息的情況。 法規(guī)速遞： 《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十五條規(guī)定：“私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益?！?/P> 第七類：未妥善保管投資者資料 弘深投資管理（珠海）有限公司未妥善保存部分投資者的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問卷等投資者適當(dāng)性管理要求的資料。 法規(guī)速遞： 《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十六條規(guī)定：“私募基金管理人、私募基金托管人及私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存私募基金投資決策、交易和投資者適當(dāng)性管理等方面的記錄及其他相關(guān)資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。” 第八類：未將基金進(jìn)行托管 廣州至尚股權(quán)投資中心（有限合伙）所管理的部分私募基金未委托基金托管人托管，且未在基金合同中明確保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制。 法規(guī)速遞： 《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十一條規(guī)定：“除基金合同另有約定外，私募基金應(yīng)當(dāng)由基金托管人托管。基金合同約定私募基金不進(jìn)行托管的，應(yīng)當(dāng)在基金合同中明確保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制?！?/P>
需要看到，在“十四五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)打好關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)的背景下，私募股權(quán)投資基金支持科技創(chuàng)新的作用不容小覷，10月30日中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開的黨委會(huì)和黨委理論中心組擴(kuò)大學(xué)習(xí)會(huì)也提到，要更好發(fā)揮私募股權(quán)投資基金支持創(chuàng)新的功能作用，完善市場(chǎng)化激勵(lì)約束機(jī)制，引導(dǎo)各類創(chuàng)新要素集聚。 不過，各項(xiàng)法律法規(guī)劃下的“紅線”不可觸碰。2020年迄今，多地證監(jiān)局相繼開啟私募機(jī)構(gòu)自查及現(xiàn)場(chǎng)檢查工作，公布了一批在檢查中暴露出的違規(guī)行為，基金募資、銷售、托管、信披等環(huán)節(jié)依然存在諸多共性問題，值得業(yè)界各機(jī)構(gòu)提高警惕。