大小非解禁是什么意思？如何理解大小非解禁

　　一、大小非解禁是什么意思?

　　大小非就是非流通股，即限售股，或者叫限售A股。大是指限售流通股占總股本5%以上，小就是5%之下。

　　說大小非主要是指大小非解禁。

　　由于股改使非流通股可以流通，即解禁(解除禁止)。“大小非”解禁就是增加市場的流通股數(shù)，非流通股完全變成了流通股。

　　這主要是因?yàn)橹袊C監(jiān)會(huì)2005年9月4日頒布的“上市公司股權(quán)分置改革管理辦法”規(guī)定，改革后公司原非流通股股份的出售，自改革方案實(shí)施之日起，在十二個(gè)月內(nèi)不得上市交易或者轉(zhuǎn)讓;

　　持有上市公司股份總數(shù)百分之五以上的原非流通股股東，在前項(xiàng)規(guī)定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在十二個(gè)月內(nèi)不得超過百分之五，在二十四個(gè)月內(nèi)不得超過百分之十。

　　這意味著持股在5%以下的非流通股份在股改方案實(shí)施后12個(gè)月即可上市流通，因此，“小非”是指持股量在5%以下的非流通股東所持股份，這就是“小非”的由來。與“小非”相對應(yīng)，“大非”則是指持股量5%以上非流通股東所持股份。非流通股可以流通后，他們就會(huì)拋出來套現(xiàn)，就叫減持。

　　通常來說大小非解禁股價(jià)應(yīng)下跌，因?yàn)闀?huì)增加賣盤打壓股價(jià);但假如大小非解禁之后，其解禁的股份不一定會(huì)立刻拋出來而且如果市場上的資金非常充裕，那么該只股票反而會(huì)吸引部分資金的關(guān)注。

　　一般這種國有企業(yè)持有大頭的，解禁后會(huì)通過基金將股票提升或者維穩(wěn)再減持，從而套現(xiàn)。因?yàn)檫@些股東當(dāng)時(shí)獲得這些股份時(shí)十分廉價(jià)，一般由送股10轉(zhuǎn)3之類的，改制時(shí)，有的是政府無償劃撥;有的是低價(jià)購買;有的是內(nèi)部銷售;更有一級市場內(nèi)購;成本極低。

　　而廣大散戶是上市后從二級市場買入的，兩者成本無法比較。所以解禁后自然產(chǎn)生巨大的價(jià)差，借減持套取現(xiàn)金。