價(jià)值投資的正確思路是什么？如何避免價(jià)投陷阱？

很多股民朋友可能對(duì)股票價(jià)值投資存在一些誤解，有些人認(rèn)為選業(yè)績好的長期持有就是投資價(jià)值，還有些以為買那些分紅較高的大藍(lán)籌就是做價(jià)投。實(shí)際上價(jià)值投資沒有這么簡單，我們要先搞清楚價(jià)值投資的基本邏輯，才能有針對(duì)性的買賣股票賺錢。今天，希財(cái)君就和大家聊聊關(guān)于價(jià)值投資。

股票價(jià)值投資怎么賺錢

拋開投機(jī)的因素，僅僅從股票的估值角度看，炒股有兩種方式可以賺錢。一種是在股票價(jià)值被低估時(shí)買進(jìn)，高估時(shí)賣出，賺股票的市場價(jià)格偏離內(nèi)在價(jià)值的差價(jià)，風(fēng)格偏于短線。另一種方式就是賺公司成長的錢，經(jīng)營較好的公司能夠源源不斷的為股東創(chuàng)造價(jià)值，股票價(jià)值長期中是穩(wěn)步增長的。這樣的公司具有這樣一些優(yōu)勢(shì)：管理層實(shí)力強(qiáng)大、研發(fā)能力超強(qiáng)、行業(yè)地位靠前、業(yè)績穩(wěn)健增長等等。

如何判斷股票是否被低估

1. 數(shù)據(jù)對(duì)比法，就是用當(dāng)前公司市值和同行公司做橫向?qū)Ρ龋妥陨須v史業(yè)績做縱向?qū)Ρ取?/p>

2. 內(nèi)外部沖擊因素引發(fā)低估，常見的情形有行業(yè)突發(fā)利空，比如美國制裁5G行業(yè)，中興通訊股價(jià)大跌，但實(shí)際上其投資邏輯沒有變化。或是某醫(yī)藥公司出現(xiàn)負(fù)面消息導(dǎo)致股價(jià)下跌，但很快澄清，其長期成長邏輯并沒有改變。

3. 用成長的眼光看個(gè)股，拿滾動(dòng)的業(yè)績數(shù)據(jù)，推演出合理估值，對(duì)比現(xiàn)有市值水平，從而發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)。

行業(yè)周期影響價(jià)值

行業(yè)生命周期分四期，企業(yè)也大致一樣，從萌芽期、成長期、成熟期到衰退期。所處階段不同，對(duì)應(yīng)成長空間不同，估值體系自然不一樣。10倍市盈率的消費(fèi)龍頭可能是被低估，但10倍市盈率的銀行卻很可能是正常估值，因?yàn)槎甙l(fā)展階段不一樣。成熟期的行業(yè)，需求是確定性因素，所以更應(yīng)多關(guān)注供給側(cè)，比如鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能。成長期的企業(yè)，需求遠(yuǎn)比供給重要，需求大增則表明市場開始接受此類新事物。行業(yè)周期層面的分析還有一大用處，在于能夠評(píng)判股票基本面拐點(diǎn)。

如何避免價(jià)投陷阱

做價(jià)值投資還可能會(huì)遇到很多陷阱，比如技術(shù)變革引發(fā)價(jià)值重估。典型的，諾基亞、摩托羅拉的等手機(jī)巨頭的倒下就是活生生的例子。再比如互聯(lián)網(wǎng)等部分特殊行業(yè)，搶先占領(lǐng)市場的公司成為行業(yè)龍頭，就可以享受高估值溢價(jià)，跟風(fēng)的公司很難打破其壟斷地位，自然估值低。再就是估值和盈利預(yù)期雙殺，市場預(yù)期太高，業(yè)績?cè)鲩L跟不上，股價(jià)自然要回調(diào)，還有科技類企業(yè)有產(chǎn)品研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)等等。

總的來說，價(jià)值投資的關(guān)鍵在于既要要從國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)周期等偏宏觀角度考慮，也要注重個(gè)股基本面和是否存在價(jià)投陷阱等關(guān)鍵數(shù)據(jù)，從而把握好價(jià)值投資的買賣時(shí)機(jī)。