小米集團漲幅超4% 為什么股價會創歷史新高？

　　小米集團早盤漲超4%，盤中高見28.9港元，再創歷史新高。截至發稿，漲4.36%，報28.75港元，成交額27.44億港元。

　　12月13日，小米集團-W（01810）副總裁盧偉冰在微博發布了小米雙12終極戰報。數據顯示，今年雙12，小米中國區新零售全渠道累計銷售總額突破71.5億，同比增長40%。其中，小米手機包攬全平臺安卓手機累計銷量第一；電視品類包攬全平臺60寸，65寸，70寸，98寸四個尺寸段銷量及銷售總額雙第一；小米AIOT智能設備銷量超700萬件，包攬全平臺93項第一。

　　小米集團離萬億 市值還有多遠？

　　小米集團是中國科技與互聯網巨頭中產業鏈最長、業務最復雜的全球化公司。公司立足手機×AIoT，劍指AI+物聯網的下一代科技紅利。資本市場對于公司的認知持續演進，2020年年初至今公司股價上漲144%，體現資本市場對于公司智能手機業務市場份額提升至全球前三，以及ASP提升、手機產品向高端演進的認知。展望未來3-5年，我們認為公司的核心競爭力和股價驅動力是AIoT發力，憑借更多爆品和SKU擴展更多用戶，并探索后續互聯網變現的可能性。預計AIoT將成下一輪科技紅利最主要驅動力，小米集團大概率成為中國AIoT市場的兩個重要玩家之一，獲得持續穩定的市場地位和增長潛力。我們判斷，AIoT逐漸進入爆發期，小米集團將躋身萬億市值俱樂部。我們上調公司目標價至36港元，維持“買入”評級。

　　▍如何認知小米集團：公司有望憑借手機×AIoT戰略成為下一輪科技紅利中最受益的中國公司之一。

　　小米集團是中國科網巨頭中產業鏈最長、業務最復雜的全球化公司，產品覆蓋從智能手機到智能電視、空調、掃地機器人、燈具、傳感器、網關、手表等可穿戴設備等AIoT產品，逐漸形成“手機×AIoT”的硬件生態基礎，并衍生出廣告、游戲、金融、電商等互聯網服務以及新零售業態。上述業務即公司創立之初就前瞻性地提出的“鐵人三項”（硬件、互聯網、新零售）模式。小米一半以上營收來自海外市場，在歐洲、東南亞和印度市場的地位快速提升。公司保持了較高收入增速，我們預期公司2020年收入超過2400億元（四年CAGR約38%），AIoT收入占比28%。

　　我們判斷，公司AIoT中期收入規模有望成長至千億元量級，憑借“手機×AIoT”搭建的基本盤，公司已經拿到從“移動互聯”向“AIoT”時代演進的入場券，將躋身萬億市值俱樂部。