2021年黃金預測多少錢？機構展望金價市場仍有被拋售風險(2)

　　“我們目前對金價的預測是基于美國實際收益率在未來一年將小幅下滑的觀點。美聯儲采用平均通脹目標制，應能保持名義收益率不變，而油價上漲應會提振通脹預期。盡管這可能推動金價突破每盎司1900美元，就像今年早些時候那樣，但我們認為，我們對2021年金價預測的主要風險在于下行，”Burman解釋稱。

　　凱投宏觀對金價1900美元的預測存在兩個主要的下行風險。首先是，一旦名義收益率因經濟復蘇速度快于預期而上升，美國實際收益率就有可能上升。凱投宏觀目前預測2021年全球GDP將增長6.8%。

　　“市場目前預計美國的利率將保持在接近零的水平至少到2023年，但如果通脹率持續超過2%的目標，而且失業率迅速下降，這一預期可能會提前實現，”Burman說。

　　第二個下行風險是投資者在新的一年對黃金的需求下降。“投資者可能會加大對黃金ETF等避險資產的拋售力度，”Burman撰文指出。

　　隨著風險偏好上升，投資者需求下降。根據世界黃金協會（WGC）的數據，僅在11月，黃金ETF就出現了有記錄以來的第二大資金月度流出。