行業景氣觀察：資源品價格延續漲勢 全社會用電量同比增幅擴大

　　TMT方面，存儲器價格微跌；11月智能手機產量當月同比增幅由負轉正，集成電路產量保持兩位數同比增長。中游制造方面，電解鎳、電解錳價格漲幅較大；光伏行業價格指數下降；11月份工業機器人(行情300024,診股)產量同比增速放緩。消費需求方面，11月消費數據好轉，限額以上消費增速進一步擴大；養殖利潤上漲。資源品方面，鋼材成交量上升，螺紋鋼、鐵礦石價格上行，鋼坯庫存上行；動力煤價格上漲；玻璃價格小幅上行，部分地區水泥價格上漲；原油價格上漲；有機化工品期貨和工業金屬價格多數上漲；黃金、白銀現貨價格下跌。1-11月份商品房銷售額累計同比增幅擴大。我國天然氣出廠價漲幅較大。11月份全社會用電量同比增幅擴大。

　　核心觀點

　　·【本周關注】近期鎳、不銹鋼價格出現較大幅度上行。需求端來看，下游汽車尤其是新能源車的高景氣度提升對鎳、不銹鋼的需求。供應方面，國內可流通鎳鐵企業將集中檢修，導致供應減少，并且目前鎳和不銹鋼的庫存均處于低位。后續來看供應偏緊，鎳、不銹鋼景氣行情仍有較強支撐。

　　·【信息技術】1600MHz DRAM存儲器價格下跌，4GB eTT DRAM價格上漲，NAND存儲器價格微跌。11月智能手機產量當月同比增幅由負轉正，出貨量當月同比跌幅收窄；上市新機型數量同比降幅擴大，當月5G手機出貨量占比穩步提升。11月集成電路產量保持兩位數同比增長。1-11月TMT工業增加值當月同比增幅擴大，臺股IC設計、被動元件等營收增速多保持高位。

　　·【中游制造】本周電解鎳、電解錳、碳酸鋰價格上漲，DMC價格下降，多數鋰材料和鈷材料價格不變。光伏行業價格指數下行；光伏產業鏈中硅料、組件現貨價格下跌，硅片、電池片現貨價格維持不變。11月工業機器人、金屬切削機床產量同比增速放緩，重卡銷量創新高。CCFI和CCBFI上行。

　　·【消費需求】11月消費數據好轉，限額以上消費增速擴大。生豬養殖利潤上漲。在肉雞養殖方面，肉雞苗和雞肉價格均價格上漲。蔬菜價格指數上漲，棉花、玉米期貨價格均上漲。電影票房收入較兩周前上升，同比降幅收窄。

　　·【資源品】建筑鋼材十日平均成交量上升，螺紋鋼、鋼坯價格、鐵礦石價格指數均上行；主要鋼材品種國內港口鐵礦石庫存均下降，唐山鋼坯庫存上漲；全國高爐開工率下降，唐山鋼廠高爐開工率和產能利用率均上升；重點企業十日平均粗鋼產量同比上升。動力煤期貨價格上漲，焦炭和焦煤期貨價格下降，煤炭、煉焦煤、焦炭庫存均下降。浮法玻璃均價保持上行趨勢，多地區水泥價格指數小幅上行或維持不變。國際原油價格上行，庫存小幅增加。有機化工品期貨價格多數上行，甲醇、燃料油、PTA、瀝青等價格漲幅較大，天然橡膠、聚丙烯、PVC等價格下降。銅、鋁、鋅、錫、鎳等工業金屬價格上行；銅、鋅、錫等庫存下降。黃金、白銀價格均下跌。

　　·【金融地產】貨幣市場凈回籠，隔夜/1周/2周SHIBOR利率下行。A股成交額和換手率上行。土地成交溢價率上漲，商品房成交面積下降。1-11月房地產開發投資完成額、商品房銷售額累計同比增幅擴大。

　　·【公用事業】我國天然氣出廠價和英國天然氣期貨結算價均大幅上行。全社會用電量同比增幅擴大。

　　風險提示：產業扶持力度不及預期，宏觀經濟波動

　　目錄

　　01

　　本周行業景氣度核心變化總覽

　　1、本周關注:供給偏緊、庫存低位推升鎳、不銹鋼價格上行

　　近期鎳、不銹鋼價格出現較大幅度上行。截至12月15日，鎳期貨結算價收于131170.0元/噸，周環比上漲8.31%，較月初上行了8.81%；LME鎳現貨結算價格收于17650.0美元/噸，周環比上行7.69%，較月初增長9.61%；滬鎳指數周環比上行8.04%，較月初上漲10.11%；其中硫酸鎳價格漲幅較為明顯，國產硫酸鎳價格周環比上行了6.14%。鎳價格的上行，一定程度上帶來了下游不銹鋼價格的上漲，截至12月15日，不銹鋼期貨結算價收于14120.0元/噸，周環比上行4.79%，較月初上行7.01%；冷軋不銹鋼卷等部分細分品類價格也有較大幅度上行。

　　需求端來看，下游汽車尤其是新能源車的高景氣度提升對鎳、不銹鋼的需求。根據中國汽車業協會數據，11月份我國乘用車產量232.9萬輛，同比增長7.5%；乘用車銷量當月值為229.7萬輛，當月同比增長11.6%。根據乘聯會數據11月我國新能源(行情600617,診股)汽車當月產量為17.5萬輛，同比增長122.6%；新能源乘用車當月銷量為17.0萬輛，同比增長138.7%。我國作為全球最大的汽車市場，疫情之后復蘇顯著，后續對鎳、不銹鋼的需求空間較大。

　　此外根據路透社消息，印尼海事與投資事務統籌部副部長Septian Hario Seto表示寧德時代(行情300750,診股)計劃在印尼投資50億美元興建鋰電池工廠，該鋰電池工廠即將2024年投產。此外他還表示寧德時代已經與印尼PT Aneka Tambang公司簽署了一項協議，該協議要求寧德時代確保60%的鎳在印尼被加工生產成電池。這也說明高鎳路線越來越成為行業共識。

　　從供應方面來看，國內可流通鎳鐵企業將集中檢修，導致供應減少。10月份以來國內鎳鐵行情走弱，鎳鐵價格較大幅度下降，國內鎳鐵廠已經出現嚴重的虧損。根據mysteel資訊，受原料鎳礦庫存低位以及鎳鐵價格走弱的影響，內蒙古、山東、福建、廣西、遼寧等地區鎳鐵企業計劃在年底安排集中檢修。截至11月23日，國內已經轉停產的可流通鎳鐵廠共七家，產能約占全國高鎳鐵總產能的6.08%。此外，年內可流通鎳鐵廠計劃進一步檢修減產的企業共四家，總產能約26.3萬噸，占國內總產能的比重達到38.68%。預計以上11家鎳鐵廠按計劃執行停產、減產后鎳鐵的產量相比10月份將減少約7.21萬噸，占國內可流通量的比重約25%。

　　庫存方面，目前鎳和不銹鋼的庫存均處于低位，截至15日國內鎳庫存周環比下降7.4%，相比10月底下降了34.03%；其中上海地區鎳庫存較10月份下降了45.96%；佛山地區不銹鋼庫存本周下降11.2%，較10月初下降了36.26%。

　　綜合以上來看，汽車尤其新能源行業的景氣上行繼續提振鎳、不銹鋼的需求，高鎳路線成為行業共識。而供給端來看，受年底檢修停產影響，鎳供應收緊，疊加鎳、不銹鋼庫存目前均處于低位，后續鎳、不銹鋼景氣行情仍有較強支撐。

　　2、行業景氣度核心變化總覽

　　02

　　信息技術產業

　　1、4GB eTT DRAM價格上漲，NAND價格微跌

　　本周1600MHz DRAM存儲器價格下跌，4GB eTT DRAM價格上漲，NAND存儲器價格微跌。截至12月15日，4GB 1600MHz DRAM價格周環比下跌2.96%至1.640美元，4GB eTT DRAM價格周環比上漲3.03%至1.190美元。32GB NAND flash價格周環比下跌0.82%至1.928美元，64GB NAND flash價格周環比下跌0.33%至2.393美元。

　　2、11月智能手機產量同比轉正，出貨量跌幅收窄

　　11月智能手機產量當月同比增幅由負轉正，出貨量當月同比跌幅收窄；上市新機型數量同比降幅擴大，當月5G手機出貨量占比穩步提升。根據國家統計局數據，產量方面，11月智能手機產量為11354萬部，當月同比上行5.7%，增幅轉正。出貨量方面，11月份智能手機出貨量2771萬部，當月同比下降17%，較10月份跌幅收窄10.7個百分點；1-11月智能手機出貨量累計值為21100萬部，累計同比下降21.1%，降幅收窄0.4個百分點。上市機型方面，11月智能手機新上市機型數當月同比下降26.47%；5G手機出貨占比68.06%，較10月份占比提升3.98個百分點。

　　3、11月集成電路產量保持兩位數增長

　　11月集成電路產量保持兩位數同比增長。11月集成電路產量為252億塊，當月同比增長19.6%，較上月增幅收窄0.8個百分點。

　　4、1-11月TMT工業增加值同比增幅擴大

　　1-11月TMT工業增加值當月同比增幅有所擴大。1-11月TMT工業增加值當月同比7.2%，較上月增幅擴大0.3個百分點；1-11月TMT固定資產投資完成額累計同比增長14.5%，較1-10月同比增幅擴大2.5個百分點。

　　11月份增值電信業務許可項目數中互聯網數據中心業務有4500個，同比增長44.97%，增幅較上月擴大0.3個百分點，繼續保持較高增速。

　　5、11月臺股IC設計、被動元件營收保持高位增長

　　近日臺股電子公布11月營收情況，IC設計、制造等廠商營收同比上行，且增幅有所擴大，被動元件廠商營收增速保持高位。IC設計領域，聯發科11月份營收當月同比增長62.67%，增幅較10月小幅擴大3.89個百分點；聯詠11月營收當月同比增長38.19%；IC制造領域，臺積電、聯電、世界營收增長分別為15.74%、6%、26.42%；存儲器方面，南科、華邦電當月營收同比增長14.9%、64.52%；被動元件方面，11月國巨、奇力新營收當月同比增長117.87%、14.2%；鏡頭廠商營收漲跌互現，大力光當月營收同比下跌21.08%，玉晶光當月營收同比增長52.29%，增幅較10月擴大39.66個百分點。面板、LED廠商群創、友達11月營收保持兩位數增幅。

　　11月臺股被動元件營收同比增幅擴大，臺股LED芯片營收同比保持兩位數增長。11月臺股被動元件多層陶瓷電容當月同比增長71.64%，漲幅較10月份擴大3.71個百分點；11月臺股LED芯片營收24.37億新臺幣，當月同比增長13.57%，增幅較上月縮小1.74個百分點，月環比下降5.34%。

　　03

　　中游制造業

　　1、本周DMC價格下降，電解錳價格漲幅較大

　　本周電解鎳、電解錳、碳酸鋰價格上漲，碳酸二甲酯價格下降，多數鋰材料和鈷材料價格維持不變。在電解液方面，截至12月15日，六氟磷酸鋰價格維持在10.75萬元/噸；截至12月16日，電解液溶劑DMC價格周環比下降12.62%至9000.00元/噸；在正極材料方面，截至12月15日，電解鎳現貨均價周環比上漲7.53%至134200.0元/噸；截至12月16日，電解錳市場平均價格上漲16.52%至13400.0元/噸。在鋰原材料方面，截至12月15日，電池級碳酸鋰現貨價格上漲2.17%至47100.0元/噸；國產56.5%氫氧化鋰價格維持在48000.0元/噸；國產60%鈷酸鋰價格維持在222.0元/千克；電解液錳酸鋰價格維持在2.90萬元/噸；電解液磷酸鐵鋰價格維持在4.00萬元/噸；三元材料價格維持在118.0元/千克。在鈷產品方面，截至12月15日，鈷粉價格維持在284元/千克，電解鈷價格下跌0.38%至265500元/噸；氧化鈷價格維持在206.0元/千克；四氧化三鈷價格維持在209元/千克。

　　2、光伏行業價格指數下行，硅料現貨價格下跌

　　本周光伏行業綜合價格指數下降，組件、電池片、硅片價格指數維持不變，多晶硅價格指數下降。截至12月14日，光伏行業綜合價格指數周環比下行0.59%至30.56，多晶硅價格指數周環比下行2.38%至50.77，電池片價格指數維持在16.88，硅片價格指數維持在30.25，組件價格指數維持在33.64。

　　本周光伏產業鏈中硅料、組件現貨價格下跌，硅片、電池片現貨價格維持不變。在硅料方面，截至12月14日，國產和進口多晶硅料價格均為12.55美元/千克，周環比均下降2.38%；在硅片方面，截至12月16日，國內主流廠商多晶硅片平均出廠價維持在1.18美元/片；截至12月7日，國內主流廠商八寸單晶硅片平均出場價為2.55美元/片，周環比下跌0.26%；在電池片方面，截至12月14日，156多晶電池片現貨價維持在0.09美元/瓦，截至12月16日，國內主流廠商156單晶硅電池片出廠價維持在0.86元/瓦；在組件方面，截至12月9日，晶硅光伏組件價格為0.17美元/瓦，周環比下跌0.58%；薄膜光伏組件價格為0.21美元/瓦，周環比下跌0.47%。

　　3、11月工業機器人、金屬切削機床產量同比增速放緩

　　11月份工業機器人產量同比增速放緩。根據國家統計局數據，11月工業機器人產量2.36萬臺，當月同比增長31.7%，較上月增幅回落6.8個百分點；1-11月工業機器人累計產量20.69萬臺，累計同比增長22.2%，增幅較1-10月擴大1.2個百分點。

　　11月份金屬切削機床產量當月同比保持兩位數增長，增幅略有收窄。11月金屬切削機床產量4.0萬臺，當月同比增長25.7%，增幅較上月收窄3.3個百分點。

　　4、11月重卡銷量再創新高

　　11月重卡銷量再次刷新歷史記錄。據第一商用車網數據，2020年11月國內重卡銷售約12.8萬輛，同比增長26%，創造了重卡行業11月份銷量的最高紀錄，比上一歷史記錄——2019年11月（10.16萬輛）多出了2.6萬輛左右，截至11月份，重卡銷量連續八個月刷新當月銷量記錄。1-11月國內重卡累計銷售150.17萬輛，累計同比增長39%。分企業看，11月銷量一汽解放(行情000800,診股)領跑，前五強重卡格局整體穩定，行業整體保持高景氣。

　　5、CCFI指數、BDI指數均上行

　　本周中國出口集裝箱運價指數CCFI和中國沿海散貨運價綜合指數CCBFI均上行。在國內航運方面，截至12月11日，中國出口集裝箱運價綜合指數CCFI上行6.66%至1411.98點；中國沿海散貨運價綜合指數CCBFI上行7.68%至1290.54點。本周波羅的海干散貨指數BDI上行，原油運輸指數BDTI小幅下行。在國際航運方面，截至12月15日，波羅的海干散貨指數BDI為1273.0點，周環比上行13.56%；原油運輸指數BDTI為435.0點，周環比下行0.91%。

　　04

　　消費需求景氣觀察

　　1、11月消費數據好轉，外購仔豬養殖利潤漲幅較大

　　11月消費數據好轉，限額以上消費增速進一步擴大。1-11月社會消費品零售總額累計同比增速收窄至-4.8%（前值-5.9%），剔除汽車后消費品零售額同比下降 5.0%；11月單月同比增幅擴大至5.0%，限額以上同比增速恢復至8.3%，剔除汽車以外當月同比增速擴大至4.2%（前值為3.6%）。

　　在生豬養殖利潤方面，本周自繁自養生豬養殖和外購仔豬養殖利潤周環比上漲。截至12月11日，自繁自養生豬養殖利潤為2050.18元/頭，周環比上漲8.35%；外購仔豬養殖利潤為522.30元/頭，周環比上漲40.41%。

　　在肉雞養殖方面，肉雞苗和雞肉價格均價格上漲。截至12月11日，主產區肉雞苗平均價格為3.99元/羽，周環比上漲13.03%；截至12月14日，36個城市平均雞肉零售價格為12.65元/500克，周環比上漲0.56%。

　　蔬菜價格指數上升，棉花、玉米期貨價格均上漲。截至12月14日，中國壽光蔬菜價格指數為161.56，較上周上漲10.33%；截至12月15日，棉花期貨結算價格為75.59美分/磅，較上周上漲5.02%；玉米期貨結算價格為424.75美分/蒲式耳，周環比上漲1.19%。

　　2、電影票房收入較兩周前上升

　　本周電影票房收入較兩周前上升，同比降幅收窄。截至12月13日，本周電影票房收入5.85億元，較兩周前上升14.4%，同比下降25.11%，降幅較兩周前收窄3.07個百分點；觀影人數1665萬人，較兩周前上升16.0%，同比下降23.66%；電影上映246萬場，較兩周前上升1.2%。

　　05

　　資源品高頻跟蹤

　　1、鋼材成交量上行

　　建筑鋼材十日平均成交量上行。根據Mysteel Data，12月15日主流貿易商全國建筑鋼材成交量為23.10萬噸。從過去十日移動均值情況來看，截至12月15日，主流貿易商全國建筑鋼材成交量十日均值為21.72萬噸，十日均值的周環比上漲8.25%，大幅高于歷史同期水平。

　　本周螺紋鋼、鋼坯價格、鐵礦石價格指數均上行；主要鋼材品種國內港口鐵礦石庫存均下降，唐山鋼坯庫存上漲；全國高爐開工率下降，唐山鋼廠高爐開工率和產能利用率均上升。價格方面，截至12月16日，螺紋鋼價格為4136.00元/噸，周環比上漲1.92%；截至12月15日，鋼坯價格3686.00元/噸，周環比上漲0.38%；鐵礦石價格指數547.24，周環比上行6.74%，相比去年同期上行62.97%。庫存方面，截至12月11日，主要鋼材品種庫存為883.89萬噸，周環比下降6.50%；截至12月10日，國內港口鐵礦石庫存量為12205.00萬噸，周環比下降1.95%；唐山鋼坯庫存量為19.24萬噸，周環比上漲7.13%。產能利用率方面，截至12月11日，全國高爐開工率66.57%，周環比下降0.28個百分點；唐山鋼廠高爐開工率74.60%，周環比上漲1.58個百分點；唐山鋼廠產能利用率78.73%，周環比上漲1.33個百分點。

　　重點企業十日平均粗鋼產量同比增幅擴大。截至11月30日，重點企業日均粗鋼產量為210.57萬噸/天，同比上升7.18%，旬環比下降0.36%。

　　2、動力煤價格上漲

　　價格方面，秦皇島山西優混動力煤上漲，焦炭和焦煤期貨價格下降。截至12月14日，秦皇島山西混優動力煤價格報657.00元/噸，周環比上漲3.66%；截至12月15日，京唐港山西主焦煤庫提價報1600.00元/噸，與上周持平。截至12月15日，動力煤期貨結算價為718.40元/噸，周環比上漲2.66%；焦炭期貨結算價收于2508.50元/噸，周環比下降2.07%；焦煤期貨結算價收于1518.50元/噸，周環比下降0.62%。

　　庫存方面，本周秦皇島港煤炭、京唐港煉焦煤、天津港(行情600717,診股)焦炭庫存均下降。截至12月16日，秦皇島港煤炭庫存較上周下降3.42%至480.0萬噸；截至12月11日，京唐港煉焦煤庫存為98.00萬噸，較上周下降3.92%；天津港焦炭庫存為20.00萬噸，較上周下降4.76%。

　　3、 玻璃均價繼續上行，水泥價格部分上漲

　　本周浮法玻璃均價保持上行趨勢，庫存下行，開工率提高，產能利用率維持不變。在價格方面，截至12月15日，全國主要城市浮法玻璃現貨均價較上周上漲1.96%至1970.49元/噸。庫存方面，截至12月11日，浮法玻璃生產線庫存周環比下行1.84%至2724萬重量箱；白玻璃庫存周環比下行1.94%至2477萬重量箱；彩玻璃庫存周環比下行1.28%至154萬重量箱。在生產端，截至12月11日，浮法玻璃生產線開工率提高0.52個百分點至64.06%，產能利用率下降0.26個百分點至67.47%。

　　水泥價格方面，本周全國水泥價格指數小幅上行，部分地區水泥價格指數上漲。長江、華東和中南區水泥價格指數均有所上行，東北、華北和西北地區水泥價格指數保持不變，西南地區水泥價格指數下跌。截至12月15日，全國水泥價格指數為155.11點，較12月8日上行0.05%；長江地區水泥價格指數較上周上行0.06%至167.95點；華東地區水泥價格指數周環比上行0.07%至165.59點；中南地區水泥價格指數為166.74點，周環比上行0.11%；東北地區水泥價格指數維持在127.12點；華北地區水泥價格指數維持在142.59點；西北地區水泥價格指數維持在139.03點；西南地區水泥價格指數為129.46點，周環比下行0.19%。

　　4、國際原油價格上行，化工品價格多數上漲

　　國際原油價格上行，庫存小幅上升。截至12月15日，Brent原油現貨價格上行4.06%至50.80美元/桶，WTI原油價格上行4.43%至47.62美元/桶。在供給方面，截至12月11日，美國鉆機數量當周值為338部，較上周增加15部；截至12月04日，全美商業原油庫存量周環比上行3.11%至5.03億桶。

　　無機化工品價格中，純堿價格下跌，硫酸、醋酸價格漲幅較大。截至12月10日，全國98%硫酸市場價周環比上行24.92%至364.4元/噸；截至12月13日，醋酸市場均價4966.25元/噸，較上周上行33.54%。截至12月15日，純堿期貨結算價周環比下跌2.88%至1381.0元/噸；鈦白粉價格上行0.63%至15900.0元/噸。

　　有機化工品期貨價格多數上行，甲醇、燃料油、PTA、瀝青等價格漲幅較大，天然橡膠、聚丙烯、LLDPE、PVC等價格下降。截至12月15日，甲醇期貨結算價2486.0元/噸，周環比上行10.49%；燃料油期貨結算價2096.0元/噸，周環比上行11.49%；PTA期貨結算價為3808.0元/噸，周環比上行1.87%；瀝青結算價上行3.87%至2792.0元/噸；天然橡膠期貨結算價下行1.92%至14590.0元/噸；聚丙烯期貨結算價周環比下行1.45%至8376.0元/噸；PVC期貨結算價下行0.06%至7880.0元/噸；LLDPE期貨結算價格下行0.63%至7880.0元/噸。

　　截至12月16日，二甲苯價格周環比上行3.81%至4200.00元/噸；辛醇價格周環比上行10.86%至11007.14元/噸；DOP價格周環比上行5.89%至10525.0元/噸；甲醇價格周環比上行9.81%至2315.00元/噸；苯乙烯價格周環比下行8.46%至7150.00元/噸；苯酚價格周環比下行3.35%至6600.00元/噸；苯酐價格周環比下行5.38%至6600.00元/噸；純苯價格維持在4605.56元/噸；甲苯價格周環比下行0.46%至3868.75元/噸。

　　5、工業金屬價格多數上漲，庫存下降

　　本周工業金屬中，銅、鋁、鋅、錫、鎳等工業金屬價格上行；銅、鋅、錫等庫存下降。截至12月16日，銅平均價收于57980.0元/噸，周環比上漲1.13%；鋁價格周漲1.40%至16640.0元/噸；長江有色市場鋅價格周漲0.68%至22200.0元/噸；錫價格周環比上漲2.51%至153000.0元/噸；鎳價格周環比上漲7.61%至132150.0元/噸；鈷價格維持在267000.0元/噸；鉛價格下跌2.96%至14750.0元/噸。庫存方面，截至12月15日，銅庫存較上周下行5.16%至141900.0噸；鋅庫存較上周下行2.26%至213425.0噸；錫庫存周環比下跌5.54%至3325.0噸；鋁庫存較上周上行1.00%至1357375.0噸；鉛庫存本周上行8.452%至120000.0噸；鎳庫存244236.0噸，較上周上行0.28%。

　　本周黃金和白銀的期貨和現貨價格均下降。截至12月15日，倫敦黃金現貨價格為1850.65美元/盎司，周環比下跌0.94%；倫敦白銀現貨價格收于24.22美元/盎司，較上周下跌1.06%。截至12月15日，COMEX黃金期貨收盤價報1857.50美元/盎司，較上周下跌0.93%；COMEX白銀期貨收盤價下行0.32%至24.63美元/盎司。

　　06

　　金融與地產行業

　　1、貨幣市場本周凈回籠，SHIBOR利率下行

　　本周貨幣市場凈回籠，SHIBOR利率下行。截至12月16日，隔夜SHIBOR利率本周下行9bp至0.97%，1周SHIBOR下行26bp至1.82%，2周SHIBOR下行14bp至1.90%；截至12月15日，1天銀行間同業拆借利率周環比上行11bp至1.47%，7天銀行間同業拆借利率本周上行3bp至2.40%，14天銀行間同業拆借利率上行23bp至2.31%；在貨幣市場方面，截至12月11日，上周貨幣市場投放1500億元，貨幣市場回籠2000億元，貨幣市場凈回籠500億元。在匯率方面，截至12月16日，美元對人民幣中間價上行0.005至6.536。

　　1周理財產品預期收益率下行，1個月/6個月理財產品預期收益率上行。截至12月13日，1周理財產品預期收益率為2.82%，較上周上行10個bp；1個月理財產品預期收益率為3.80%，較上周上行10個bp；6個月理財產品預期收益率為3.74%，較上周上升4個bp。

　　2、A股成交額和換手率均有所上升

　　A股成交額和換手率均有所上升。截至12月15日，上證A股換手率上行0.03個百分點至0.71%；滬深兩市日總成交額上行，截至12月15日兩市日成交總額為6862.57億元人民幣，較12月8日上行0.67%。

　　在債券收益率方面，6個月/1年/3年期國債到期收益率有所下降。截至12月15日，6個月國債到期收益率本周下行8bp至2.75%，1年國債到期收益率下行5bp至2.79%，3年期國債到期收益率下行6bp至2.96%；5年期債券期限利差本周上行4bp至0.31%，10年期債券期限利差本周上行8bp至0.49%；1年期AAA債券信用利差本周下行4bp至0.51%，10年期AAA級債券信用利差本周下行6bp至0.95%。

　　3、本周土地成交溢價率上漲，商品房成交面積下降

　　本周土地成交溢價率環比上行，商品房成交面積周環比下降。截至12月13日，100大中城市土地成交溢價率為9.32%，較上周上漲2.66個百分點；30大中城市商品房成交面積當周值為409.17萬平方米，較上周下降2.52%。

　　1-11月房地產開發投資完成額累計同比增幅擴大。1-11月份房地產開發投資完成額累計值12.95萬億元，累計同比上行6.8%，漲幅較1-10月份擴大0.5個百分點。1-11月份房地產開發資金來源合計累計值為17.11萬億元，累計同比增加6.6%，增幅繼續擴大1.1個百分點；11月份房地產開發占固定資產投資完成額的比重為25.92%。

　　1-11月份商品房銷售額累計同比增幅擴大，銷售面積累計同比增速轉正。1-11月份商品房銷售額累計14.90萬億元，累計同比上行7.2%，增幅較1-10月份擴大1.4個百分點。1-11月份商品房銷售面積累計值為15.08億平方米，累計同比上行1.3%，較1-10個月上升1.3個百分點，增速轉正。

　　1-11月份房屋竣工面積和房屋新開工面積累計同比降幅收窄。1-11月份房屋竣工面積累計值為5.92億平方米，累計同比下降7.3%；房屋新開工面積累計值為20.11億平方米，累計同比下行2.0%，較1-10月份降幅收窄0.6個百分點。

　　07

　　公用事業

　　1、我國天然氣出廠價上行幅度較大

　　我國天然氣出廠價和英國天然氣期貨結算價均有較大幅度上行。截至12月15日，我國天然氣出廠價報5638.0元/噸，周環比上行17.04%；英國天然氣期貨結算價收于49.55便士/色姆，周環比上行17.56%。

　　供給方面，截至12月11日，美國天然氣鉆機數量為79部，較上周增加4部；截至12月4日，美國48個州合計可用天然氣庫存38480.0億立方英尺，周環比下降2.31%。

　　11月我國天然氣產量同比維持兩位數增長。11月，我國天然氣產量為169.00億立方米，同比增幅為11.80%，較上月縮小了0.1個百分點；1-11月我國天然氣累計產量為1702.00億立方米，累計同比增幅為9.30%，較上月擴大了0.3個百分點。

　　2、1-11月發電量累計同比增幅擴大

　　1-11月我國發電量累計同比增幅擴大，其中火力發電累計同比由負轉正，水電、風電、太陽能(行情000591,診股)發電量累計同比增幅均擴大。核電產量累計同比增幅收窄。1-11月累計發電66824億千瓦時，累計同比增長2%，增幅較1-10月擴大0.6個百分點。其中火電產量累計47096億千瓦時，累計同比增長0.3%，增速由負轉正；水電產量11378億千瓦時，累計同比增長4.9%，增幅擴大0.7個百分點；風電產量3731億千瓦時，累計同比增長10.7%，增幅擴大0.2個百分點；太陽能產量1308億千瓦時，累計同比增長8.1%，增幅擴大0.2個百分點；核電產量3310億千瓦時，累計同比增長5%，增幅收窄0.7個百分點。

　　3、11月份全社會用電量同比增速擴大

　　11月份全社會用電量同比增幅擴大。11月份全社會用電量當月值6467億千瓦時，當月同比增長9.39%，增速較上個月擴大2.8個百分點。細分產業來看，第一產業當月用電量68億千瓦時，同比增長12.90%，增幅較上月擴大2.01個百分點；第二產業當月用電量4679億千瓦時，同比增長9.90%，增幅較上月擴大2.24個百分點；第三產業當月用電量974億千瓦時，同比增長8.10%，增速較上個月提高4.24個百分點。