265家上市公司年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜 白酒、家電、汽車等消費(fèi)行業(yè)向好
截至12月17日，滬深兩市有645家上市公司公布2020年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。除121家業(yè)績(jī)不確定之外，預(yù)喜公司265家，預(yù)喜數(shù)量占比達(dá)41.09%。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股上市公司業(yè)績(jī)整體繼續(xù)高速修復(fù)，盈利能力逐步取代流動(dòng)性寬松下的估值抬升，成為推動(dòng)股指上行的主要因素。
91股凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超100%
Wind數(shù)據(jù)顯示，在645家業(yè)績(jī)預(yù)喜公司中，預(yù)增113家，略增67家，扭虧71家，續(xù)盈14家。在公布凈利潤(rùn)增速的公司中，以業(yè)績(jī)預(yù)告中凈利增長(zhǎng)率下限計(jì)，至少有193家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，有91家公司凈利同比增長(zhǎng)超過(guò)100%，天賜材料(行情002709,診股)、達(dá)安基因(行情002030,診股)、好想你(行情002582,診股)三家公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)1000%。
目前業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^高的是天賜材料（預(yù)計(jì)2020年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)下限為3882.84%），年初至今公司股價(jià)與業(yè)績(jī)雙雙增長(zhǎng)，是今年名副其實(shí)的“大牛股”。機(jī)構(gòu)表示，回顧公司本輪行情，公司股價(jià)上漲主要業(yè)績(jī)推動(dòng)，估值變化不大，但業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因其實(shí)為產(chǎn)品漲價(jià)帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性。
在凈利潤(rùn)規(guī)模方面，目前預(yù)計(jì)凈利規(guī)模排名靠前的是立訊精密(行情002475,診股)、邁瑞醫(yī)療(行情300760,診股)、比亞迪(行情002594,診股)、歌爾股份(行情002241,診股)、北新建材(行情000786,診股)、濱江集團(tuán)(行情002244,診股)、好想你、達(dá)安基因、大北農(nóng)(行情002385,診股)、匯川技術(shù)(行情300124,診股)，這些公司預(yù)告凈利潤(rùn)下限區(qū)間為180868萬(wàn)元至707073萬(wàn)元。
國(guó)開(kāi)證券分析師孫征認(rèn)為：“假設(shè)2020年無(wú)資產(chǎn)減值損失，預(yù)計(jì)全部A股凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)在9%-10%左右，四季度單季度同比增長(zhǎng)有望超過(guò)70%，除金融兩油全年業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型^(guò)15%，四季度單季同比增長(zhǎng)或超過(guò)200%；假設(shè)2020年上市公司資產(chǎn)減值規(guī)模為去年同期的1/2的話，則今年全部A股和全A除金融兩油全年業(yè)績(jī)同比增速均在5%左右。”
各行業(yè)整體業(yè)績(jī)高速修復(fù)
隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況逐漸恢復(fù)，上市公司不僅生產(chǎn)回到正常水平，部分行業(yè)單季度凈利潤(rùn)甚至創(chuàng)出歷史新高，例如采掘、化工、電氣設(shè)備、農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)、電子、通信、非銀金融等。
國(guó)開(kāi)證券認(rèn)為，今年以來(lái)市場(chǎng)一直關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的消費(fèi)品板塊，對(duì)于業(yè)績(jī)復(fù)蘇的周期品關(guān)注度相對(duì)較低，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇延續(xù)，應(yīng)對(duì)這部分周期行業(yè)加大關(guān)注。
在行業(yè)配置方面，萬(wàn)聯(lián)證券研究員徐飛分析稱，A股上市公司業(yè)績(jī)整體繼續(xù)高速修復(fù)。建議關(guān)注白酒、家用電器、汽車等可選消費(fèi)板塊，疫情沖擊消退、雙十一電商節(jié)，內(nèi)需消費(fèi)業(yè)績(jī)上升空間較大；關(guān)注低估值銀行、保險(xiǎn)等大金融和航空等藍(lán)籌個(gè)股，日歷效應(yīng)下或出現(xiàn)估值切換；關(guān)注景氣度上行的有色、化工等周期行業(yè)；關(guān)注新能源、半導(dǎo)體、數(shù)字貨幣等“十四五”規(guī)劃投資主線。
開(kāi)源證券分析師牟一凌認(rèn)為，大多數(shù)行業(yè)的凈利潤(rùn)增速依然維持“大比小好”的格局，在弱復(fù)蘇需求恢復(fù)有限的情況下，龍頭可以利用其品牌溢價(jià)、渠道優(yōu)勢(shì)、成本管控能力搶占份額和維持毛利率，從而業(yè)績(jī)彈性較好，相反而言，當(dāng)面臨強(qiáng)復(fù)蘇時(shí)，尾部企業(yè)也能夠享受毛利提升的紅利。目前，少數(shù)小型企業(yè)占優(yōu)的行業(yè)尚集中在電子、機(jī)械設(shè)備、新能源中，仍是相對(duì)與經(jīng)濟(jì)弱關(guān)聯(lián)而維持高景氣的行業(yè)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚在推進(jìn)中。記者 張曌