展望2021大宗商品是牛市？并非各個機構都看好趨勢

　　在過去十年的大部分時間里，大宗商品市場都不怎么受追捧。而現在，隨著通脹擔憂加劇，許多投資者認為大宗商品或將再掀一輪牛市。

　　從Point72到Pimco的知名投資人，都已預期大宗商品價格將進一步走高。華爾街“領頭羊”高盛更是預計，新一輪大宗商品牛市將堪比本世紀頭十年由中國需求推動的繁榮和上世紀70年代的油價飆升。

　　“我們非常相信，新一輪結構性牛市的基本面已經準備就緒，”Gresham Investment Management LLC高級研究策略師Robert Howell表示。Gresham是Nuveen旗下專注大宗商品的交易部門，管理著58億美元資產。“在未來幾年，許多投資者很可能會在回顧2020年的時候時納悶，他們怎么就會錯過了這些大宗商品新一輪牛市的跡象。”

　　目前，不少商品價格已經從今春的低點大幅上漲。在中國大舉購買的推動下，銅、鐵礦石和大豆價格已升至六年多來的最高水平。許多全球宏觀投資者也加入了中國進口商的行列，他們將大宗商品視為押注全球經濟復蘇以及對沖高通脹前景的投資工具。

　　大宗商品是典型的周期性資產，與全球經濟同步漲跌。這使他們首先受益于病毒疫苗可能帶來的復蘇。“我們對大宗商品整體持樂觀態度，因全球經濟增長復蘇和通脹上升的可能性應會支撐價格，”貝萊德（BlackRock Inc.）管理160億美元主題和行業投資全球主管Evy Hambro表示。

　　管理著約200億美元的大宗商品指數投資，并在太平洋投資管理公司（Pimco）管理著另一只對沖基金的Nic Johnson認為，大宗商品“將從全球再通脹主題中受益”。

　　投資者的熱情標志著這一多年來一直不受歡迎的資產類別出現了轉機。