創業板和科創板有什么區別？創業板和科創板的差異

　　創業板和科創板有什么區別?

　　市場定位不同

　　對于科創板與創業板的差異與關系，中國證監會有明確表態，即創業板與科創板都承擔著資本市場服務創新發展和經濟高質量發展的戰略任務，兩個板塊各具特色、錯位發展。

　　科創板面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求，主要服務于符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。創業板主要服務于成長型創新、創業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。

　　根據深交所制定的《創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定》，堅守創業板定位，結合以高新技術產業企業和戰略性新興產業企業為主的板塊特征，設置行業負面清單，原則上不支持房地產等傳統企業在創業板上市。

　　中信證券首席策略分析師秦培景也指出，創業板更多在于培育和推動成長型中小企業成長，是支持國家自主創新核心戰略的重要平臺，是培育自主創業型中小企業的搖籃。

　　以首批上市的18只注冊制發行的創業板新股為例，過去3年，這18家公司營業收入和凈利潤的平均復合增長率分別達到31.8%和42.6%。其中，捷強裝備、鋒尚文化、藍盾光電和南大環境近3年凈利潤復合增速超過70%。18家新上市的創業板公司凈資產收益率中位數為29.65%，高出科創板公司中位數1.3倍，高出創業板上市公司中位數2.9倍，高出A股全部上市公司中位數3倍。

　　因此，毫無疑問，高成長性已經成為創業板最為顯著的標記。

　　再看科創板，肩負科技興國的重任，開板1年來誕生了一批掌握硬科技的公司。例如，中國內地技術最先進的集成電路芯片制造企業中芯國際、新冠疫苗第一股康希諾、全球智能芯片領域的先行者寒武紀。這些公司的顯著特點是——都有著極高比例的研發投入。

　　制度細節有差異

　　8月24日開始，創業板全面實施注冊制，在諸多交易制度方面向上交所科創板看齊。

　　例如：新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制，5個交易日后漲跌幅限制比例由之前的10%提高至20%，。創業板已經上市的股票、基金等，競價交易也實行20%的價格漲跌幅限制。新的交易制度還增加臨時停牌機制，在無漲跌幅限制下，較開盤首次上漲、下跌達到或超過30%和60%的，各停牌10分鐘。

　　創業板注冊制實施之后，部分股票名稱中可能會出現字母標志，比如“N”“C”“U”等，其中N代表股票上市首日，C代表股票上市后次日至第5日，U表示該公司尚未盈利。此外，這次改革還引入了盤后定價交易方式，增加了連續競價期間“價格籠子”，設置單筆最高申報數量上限等等。

　　除了交易環節的相似，兩板在投資者入市門檻、IPO盈利指標方面略有差異。

　　入市門檻

　　按照新的創業板投資者適當性管理辦法，如果是新開通創業板權限的投資者，須在開通前的20個交易日內，日均賬戶資產超過10萬元，且具備2年以上投資經驗。參與打新的投資者，還要持有深交所股票，總市值在1萬元以上。已經開通創業板交易資格的老投資者，只須重簽新版《投資風險揭示書》即可。

　　創業板實施注冊制后，比去年的科創板更為火爆，其實有一個比較重要的原因，那就是門檻問題。目前科創板需要50萬元的入市門檻，這意味著，創業板的潛在投資者要比科創板多不少。截至2019年年底，據《中國證券登記結算統計年鑒2019》數據，有約4627.79萬人符合創業板入市標準。

　　盈利指標

　　首批上市的18只注冊制發行的創業板新股，涉及專用設備制造、醫藥制造、文化藝術、汽車制造、生態保護等行業。這18家創業板公司均采用了“最近兩年凈利潤為正，且累計凈利潤不低于5000萬元”的上市標準，具有良好的成長性。

　　科創板與創業板雖都提升了包容性，但現階段還有明顯差別?？苿摪逶试S未盈利的企業發行上市，而創業板在改革初期上市的企業均為盈利企業。

　　截至目前，科創板已有滬硅產業、埃夫特、百奧泰、君實生物、康希諾、寒武紀、澤璟制藥等未盈利的公司上市。其中，不乏市場關注度高的科創明星企業。