一、2021年如何選擇股票?

　　1、如果追求的是較高的彈性，那么原則上盡量規(guī)避千億市值規(guī)模以上的公司，這類(lèi)公司的優(yōu)點(diǎn)是穩(wěn)定性好，缺點(diǎn)也是穩(wěn)定性太好，穩(wěn)定性太好的公司，風(fēng)險(xiǎn)小但收益也會(huì)受限。所以，40億到150億區(qū)域的中小盤(pán)，會(huì)兼顧了穩(wěn)定性和彈性。市值太小的品種，不少是垃圾，確定性太低，弄不好存在退市風(fēng)險(xiǎn)，也應(yīng)該剔除。

　　2、萬(wàn)眾矚目的地方不去。投資領(lǐng)域有個(gè)冠軍魔咒，說(shuō) 的是某機(jī)構(gòu)如果第一年拿了業(yè)績(jī)冠軍，那么這種機(jī)構(gòu)第二年應(yīng)該盡可能回避。這在以往私募基金領(lǐng)域常出現(xiàn)，因?yàn)檫@類(lèi)機(jī)構(gòu)將一種風(fēng)格用到了極致，所以博得了第一名，但某一種單一的風(fēng)格，一定不會(huì)永遠(yuǎn)不變，一旦風(fēng)格切換，而又沒(méi)有及時(shí)調(diào)整，則很容易從順數(shù)第一淪落到倒數(shù)第一。

　　這個(gè)魔咒同樣適用于板塊，比如2020年漲幅最好的是白酒板塊，這個(gè)板塊原則上2021年我會(huì)自動(dòng)屏蔽掉，因?yàn)檫B續(xù)兩年漲幅都第一，概率很低。類(lèi)似的有可能還包括新能源汽車(chē)這種大熱門(mén)，從五年周期來(lái)看，新能源汽車(chē)仍是大風(fēng)口，但從一年周期來(lái)看，新能源汽車(chē)能不能在2021年系統(tǒng)領(lǐng)跑，還要觀察。

　　3、與冠軍魔咒對(duì)應(yīng)的是，如果某個(gè)板塊今年極度悲慘，連續(xù)大跌，那么2021年有可能卷土重來(lái)。萬(wàn)眾矚目的地方不去，眾人拋棄的地方有時(shí)候更容易找到珠寶，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)不激烈，相對(duì)容易，2020年下半年超跌的是生物醫(yī)藥、醫(yī)療等板塊股票，但全年并不超跌，還有芯片半導(dǎo)體也屬此類(lèi)。

　　4、所選擇的板塊一定符合國(guó)家政策，外延驅(qū)動(dòng)力量強(qiáng)勁。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是有題材有故事，因?yàn)榈彩菨q得快漲得猛的股票，多數(shù)是外延式的題材股，而不是內(nèi)生性的概念股，后者偏白馬龍頭特征，前者偏黑馬特征，傳統(tǒng)型行業(yè)比如電力、鋼鐵、紡織、航空等領(lǐng)域，很難走出短線(xiàn)有爆發(fā)力的品種，科技和題材股領(lǐng)域，更容易爆出大熱門(mén)。

　　5、具體到個(gè)股的選擇上，到底是選擇強(qiáng)趨勢(shì)還是極度超跌?這里沒(méi)有固定的章法，根據(jù)今年的整體情況來(lái)看，強(qiáng)趨勢(shì)品種多數(shù)為行業(yè)龍頭，而且市值普遍比較高，來(lái)年翻倍的概率較低，比如茅臺(tái)、長(zhǎng)江電力這類(lèi)NO1，穩(wěn)定性較好，但彈性相對(duì)不足。

　　一般而言，如果今年年度漲幅已經(jīng)非常巨大，比如一倍甚至兩倍以上，且流通市值超過(guò)500億元，原則上我們也不會(huì)去選擇。但如果一門(mén)心思去選擇超跌的冷門(mén)股，相對(duì)確定性又會(huì)很低，爆發(fā)的概率會(huì)下降。個(gè)人傾向于，在景氣度較高的行業(yè)當(dāng)中，選擇成長(zhǎng)性較好的中小盤(pán)品種。

　　二、投資邏輯有哪些?

　　1、先賽道，再選企業(yè)，估值第三

　　投資就應(yīng)該找尋有持續(xù)發(fā)展空間的行業(yè)，這樣大賽道更容易出牛企。而快速成長(zhǎng)期的企業(yè)，你很難用一個(gè)常態(tài)的估值去買(mǎi)入。

　　很多時(shí)候因?yàn)榈却侠淼馁I(mǎi)入價(jià)格而錯(cuò)失優(yōu)秀企業(yè)，是讓人非常惱火的事情。投資需要持續(xù)的追蹤，其是在一個(gè)動(dòng)態(tài)的變化過(guò)程中，看問(wèn)題的深度到哪里，就大概能賺到哪里的錢(qián)。

　　但大方向看對(duì)，就勝人三分，股票再看對(duì)，再勝人三分，如果買(mǎi)點(diǎn)再看準(zhǔn)，再勝人三分。映射到數(shù)學(xué)上，人們發(fā)明了一個(gè)叫PEG的估值法看企業(yè)當(dāng)前的估值和未來(lái)成長(zhǎng)股性的關(guān)系。買(mǎi)股票前，一定要看看賽道，和企業(yè)，要選長(zhǎng)長(zhǎng)的坡、厚厚的雪，才能滾出雪球。