受疫情加速消費線上化以及電商“雙十二”促銷等因素影響，快遞行業(yè)代表上市公司2020年12月悉數(shù)實現(xiàn)了“豐收”，多家公司營收實現(xiàn)了雙位數(shù)增長，其中龍頭順豐控股(行情002352,診股)業(yè)績頗為亮眼，單月營收156億創(chuàng)出歷史新高。

　　但另一方面，行業(yè)價格戰(zhàn)持續(xù)加劇，已出爐上市公司經(jīng)營情況顯示，代表企業(yè)單票收入均呈同比雙位數(shù)下滑態(tài)勢。

　　行業(yè)企業(yè)齊“豐收”

　　1月18日晚，順豐控股、圓通速遞(行情600233,診股)、韻達(dá)股份(行情002120,診股)、申通快遞(行情002468,診股)等國內(nèi)幾家快遞行業(yè)代表企業(yè)同步出爐2020年12月經(jīng)營簡報。

　　順豐控股12月速運物流業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入147.38億元，同比增長30.77%；業(yè)務(wù)量8.7億票，同比增長48.97%，公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入8.68億元，創(chuàng)年內(nèi)新高，同比增長50.69%，公司稱這主要受益于時效產(chǎn)品、特惠專配產(chǎn)品及其他新業(yè)務(wù)均保持了較高的增長。

　　按月度經(jīng)營數(shù)據(jù)口徑計算，順豐控股2020年實現(xiàn)營業(yè)收入1517.43億元，相較2019年的1109.02億元，增速為36.83%，業(yè)務(wù)量實現(xiàn)81.37億票，相比2019年的48.30億票增長68.47%。其中，第四季度營業(yè)收入實現(xiàn)436.86億元，同比增長32.15%。

　　東方證券(行情600958,診股)分析師認(rèn)為，順豐快遞大網(wǎng)憑借自身的超級品牌效應(yīng)，對多元物流新業(yè)務(wù)（快運、冷鏈、同城、國際）具有強賦能效應(yīng)，借助順豐的超級品牌力和優(yōu)質(zhì)客戶資源，新業(yè)務(wù)快速打開市場。

　　圓通速遞2020年12月也實現(xiàn)了豐收。公司快遞產(chǎn)品收入32.96億元，同比增長18.09%；業(yè)務(wù)完成量14.90億票，同比增長45.68%。

　　1月4日，圓通速遞國際在港交所公告稱，預(yù)期較2019年相應(yīng)年度錄得之收益增加及純利大幅增加。截至2020年12月31日止年度，預(yù)期集團純利較2019年相應(yīng)年度純利增加不少于600%。

　　韻達(dá)股份1月18日晚間公告，2020年12月公司快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入34.6億元，同比增長1.29%；完成業(yè)務(wù)量15.41億票，同比增長36.98%。公司稱，公司12月業(yè)務(wù)量大增，主要系電商經(jīng)濟的持續(xù)繁榮和公司服務(wù)水平提升等有利因素。

　　此外，申通快遞12月經(jīng)營簡報顯示，2020年12月，公司快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入22.48億元，同比下降9.47%；完成業(yè)務(wù)量9.64億票，同比增長25.86%。

　　根據(jù)國家郵政局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年12月份，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成92.5億件，同比增長37.4%；業(yè)務(wù)收入完成926.2億元，同比增長20%。2020年，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計完成833.6億件，同比增長31.2%；業(yè)務(wù)收入累計完成8795.4億元，同比增長17.3%。

　　中信證券(行情600030,診股)表示，受疫情加速消費線上化以及拼多多快速增長，2020年快遞行業(yè)需求持續(xù)超預(yù)期。

　　競爭加劇

　　不改長期高景氣度

　　值得一提的是，透過各企業(yè)12月經(jīng)營簡報，行業(yè)競爭程度也浮出水面。

　　順豐控股12月經(jīng)營簡報顯示，公司單票收入16.94元，同比下降12.23%，但龍頭企業(yè)如此情況并非行業(yè)個例，恰恰是行業(yè)普遍現(xiàn)象。

　　具體來看，12月，圓通速遞快遞產(chǎn)品單票收入2.21元，同比下降18.94%；韻達(dá)股份12月快遞服務(wù)單票收入2.25元，同比下降25.99%；申通快遞12月快遞服務(wù)單票收入2.33元，同比下降28.09%。表明行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，單票利潤降低。

　　對此，中信證券判斷2021年上半年行業(yè)價格戰(zhàn)仍將維持較高強度，短期行業(yè)盈利未見拐點。山西證券(行情002500,診股)也表示，行業(yè)競爭加劇，市場份額持續(xù)向頭部集中，建議關(guān)注市場份額領(lǐng)先、布局充分的快遞龍頭。

　　不過，從長期來看，隨著疫情加劇線上消費習(xí)慣養(yǎng)成，以及國內(nèi)電商行業(yè)的迅速發(fā)展等，快遞物流行業(yè)有望保持高景氣度。

　　數(shù)據(jù)顯示，中國快遞業(yè)務(wù)量由2007年12.02億件上漲至2019年的635.2 億件，累計實現(xiàn)51.85倍增幅。2020年受疫情影響促進(jìn)線上消費、直播帶貨、電商扶貧等新增因素驅(qū)動，快遞行業(yè)仍將具有較好成長性，預(yù)計全年業(yè)務(wù)量增速處于30%左右。

　　近期舉行的全國郵政管理工作電話會議上，國家郵政局局長馬軍勝表示，展望2021年全年，會議預(yù)計2021年郵（快）件業(yè)務(wù)量完成1219億件，同比增長12%左右；全行業(yè)業(yè)務(wù)收入完成1.2萬億元，同比增長11%左右。其中，快遞業(yè)務(wù)量完成955億件，同比增長15%左右；業(yè)務(wù)收入完成9800億元，同比增長12%左右。

　　安信證券認(rèn)為，從長期看，快遞行業(yè)賽道需求增長確定性較強，依舊是增量行業(yè)，而供給端變革有望加速。山西證券也認(rèn)為，線上消費潛力不斷釋放，下沉市場持續(xù)為行業(yè)提供增量，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)定高增長。