上市銀行首批業(yè)績預(yù)告報喜 不良普遍下降
在2020年前三季度銀行業(yè)盈利水平維持下滑狀態(tài)但凈利潤降幅出現(xiàn)收窄的背景下，2020年全年銀行盈利情況如何備受關(guān)注。截至1月18日記者發(fā)稿，已有上海銀行(行情601229,診股)、招商銀行(行情600036,診股)、興業(yè)銀行(行情601166,診股)、蘇農(nóng)銀行(行情603323,診股)4家A股上市銀行率先發(fā)布2020年業(yè)績快報。從披露的業(yè)績情況看，4家銀行全年歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)正增長，同比增幅在1.15%-4.82%之間。
具體來看，2020年招商銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤973.42億元，同比增幅4.82%；興業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤666.26億元，同比增長1.15%；上海銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤208.85億元，同比增長2.89%；蘇農(nóng)銀行全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.56億元，同比增長4.71%。
“從上述銀行業(yè)績改善的原因來看，一是得益于國內(nèi)2020年四季度宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐繼續(xù)加快，推動銀行業(yè)經(jīng)營狀況改善；二是銀行逆周期加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸投放力度，推動利潤和營收雙升。”光大銀行(行情601818,診股)金融市場部分析師周茂華如是分析。
再來看市場最為關(guān)注的信貸資產(chǎn)質(zhì)量，業(yè)績快報顯示，興業(yè)銀行、招商銀行、蘇農(nóng)銀行3家銀行不良率下降、撥備覆蓋率提升。截至2020年末，興業(yè)銀行不良率為1.25%，較2019年末下降0.29個百分點(diǎn)，撥備覆蓋率為218.83%，較2019年末提升19.7個百分點(diǎn)；招商銀行不良率為1.07%，較2019年末下降0.09個百分點(diǎn)，撥備覆蓋率為437.68%，提升10.9個百分點(diǎn)；蘇農(nóng)銀行不良貸款率1.28%，較2019年末下降0.05個百分點(diǎn)，撥備覆蓋率為301.8%，較上年末大幅提升52.48個百分點(diǎn)。上海銀行則不良率抬升撥備下滑，不良率為1.22%，較2019年末上升0.06個百分點(diǎn)，與2020年三季度末持平；撥備覆蓋率為321.38%，較2019年末下降15.77個百分點(diǎn)。
在周茂華看來，去年多家上市銀行不良率下降得益于銀行經(jīng)營業(yè)績改善與信貸投放逆周期擴(kuò)張；同時銀行加大不良貸款處置力度，包括催繳、清收、核銷等。而就上海銀行的資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)而言，東興證券(行情601198,診股)銀行業(yè)首席分析師林瑾璐表示，該公司在2020年已充分確認(rèn)不良、加大撥備計(jì)提力度，預(yù)計(jì)在2021年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)背景下，資產(chǎn)質(zhì)量壓力或不大，信用成本壓力緩釋有望驅(qū)動盈利修復(fù)。
目前出爐的銀行2020年業(yè)績快報一定程度扭轉(zhuǎn)了市場對于行業(yè)盈利能力的悲觀預(yù)期。談及對于2020年全年銀行業(yè)整體經(jīng)營數(shù)據(jù)的預(yù)測，周茂華指出2020年全年銀行業(yè)盈利狀況略超此前預(yù)期，全年凈利潤狀況較三季度預(yù)期明顯改善，不良率繼續(xù)位于2%以下，主要是銀行經(jīng)營、資產(chǎn)質(zhì)量情況與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢密切相關(guān)，三、四季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐持續(xù)加快，帶動國內(nèi)銀行經(jīng)營環(huán)境持續(xù)改善，最新公布的4家銀行業(yè)績超預(yù)期，預(yù)示四季度銀行業(yè)經(jīng)營狀況有明顯改善。
值得一提的是在1月14日晚間興業(yè)銀行、招商銀行發(fā)布業(yè)績快報之后，引爆了市場行情，1月15日滬深市場銀行股集體飄紅，銀行指數(shù)當(dāng)日漲幅2.84%。接下來，銀行股是否迎來估值拐點(diǎn)，后市如何表現(xiàn)也受到投資者廣泛關(guān)注。
周茂華指出，綜合考慮國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢良好、市場利率中樞緩步上移，銀行經(jīng)營業(yè)績有望持續(xù)改善，加之銀行板塊整體估值低洼和高股息，是兼具防守和進(jìn)攻的板塊之一，預(yù)計(jì)2020年銀行板塊估值整體穩(wěn)步抬升。