易方達基金馮波簡歷：選擇投資的領域有哪些？(2)

　　值得注意的是，白酒板塊是馮波重點關注的領域。

　　馮波認為，2016年A股市場開始估值重構，白酒估值從10倍變成當下的50倍。如果以國際成熟市場的標準來看，海外成熟的消費品龍頭在企業盈利基本沒有增長的情況下，估值水平大致都在35倍左右。國內這些龍頭企業大部分都有10-20%的盈利增長，從這個角度來說，按照國際市場標準，國內龍頭估值40多倍是合理的。而現在大部分龍頭企業估值在50倍左右，這不會帶來股價大幅的下跌，而是預期投資回報率的下降，從這個行業獲得的投資收益率水平會比原來低一些。

　　值得注意的是，今年發行的18只“日光基”（1月4日-1月15日發行+易方達競爭優勢企業）均將港股納入投資范圍，港股通股票不超過股票資產的50%。其中，嘉實港股優勢主投港股，認購總規模接近150億元，投資于港股通標的股票的比例不低于非現金基金資產的80%。

　　從資金流向情況來看，今天，南向資金實際凈買入超200億港元，事實上，今年以來，南向資金已連續11個交易日凈流入，合計凈流入超千億港元。

　　多家基金公司近期公開表達對港股的看好。馮波表示，不同于A股的結構性機會，港股市場會比較清晰。“港股與A股是互補的市場，港股市場有幾個行業非常有優勢，一是互聯網行業，二是高科技TMT電子行業，三是創新藥細分行業，四是消費品，五是服務業，比如教育產業。”