A股三大指數(shù)今日集體收跌，其中滬指下跌0.96%，收報3419.95點;深證成指下跌2.71%，收報13520.07點;創(chuàng)業(yè)板指下跌4.09%，收報2644.01點。兩市合計成交8070億元，行業(yè)板塊漲少跌多，機構(gòu)抱團股領(lǐng)跌。北向資金今日逆市凈買入36.87億元。

　　對于后市大盤走向，機構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

　　中信證券表示，A股已步入平靜期，有底有壓。近期海外再通脹交易過度演繹，后續(xù)美債利率對A股情緒影響減弱，國內(nèi)市場流動性風(fēng)險非常有限，反彈減倉行為作用下市場可能出現(xiàn)二次調(diào)整，但低點預(yù)計就在3月9日低點附近，建議投資者繼續(xù)積極調(diào)倉，增配新主線。首先，近期強勁的再通脹交易推動高估值風(fēng)險資產(chǎn)頻繁波動，但市場對海外流動性收緊時間前移預(yù)期反應(yīng)過度，預(yù)計后續(xù)美債長端利率上行速度減緩，對A股情緒影響減弱。其次，當(dāng)下公募基金贖回壓力有限，融資盤和股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險整體可控，不存在繼續(xù)大幅下跌的基礎(chǔ)。最后，市場反彈后贖回規(guī)模預(yù)計會放大，其他市場參與者也可能反彈減倉，可能導(dǎo)致市場出現(xiàn)二次調(diào)整，但預(yù)計調(diào)整空間極為有限，低點就在3月9日低點附近。

　　中信建投證券認(rèn)為，從流動性的層面來看，現(xiàn)階段仍然處于貨幣政策正常化的過程中，雖然對經(jīng)濟活動尚未構(gòu)成約束，但并未構(gòu)成市場見底的必要條件。在這種情況下，將市場近期的表現(xiàn)定義為反彈。A股市場延續(xù)了波動下跌，跌幅有所趨緩，與前期判斷相符。碳中和和海外經(jīng)濟復(fù)蘇成為市場的焦點。這種情況下，海外經(jīng)濟復(fù)蘇相關(guān)的有色、化工等行業(yè)的景氣程度持續(xù)改善。碳中和主線中，水電等清潔能源直接受益，電解鋁、鋼鐵等行業(yè)受益于碳排放的約束，供給下降，龍頭公司將表現(xiàn)優(yōu)異。光伏、新能源車、裝配式建筑等在長期成為碳中和的主線。

　　海通證券分析，過去三輪牛市通常出現(xiàn)3-4次大回撤，春節(jié)以來的調(diào)整是本輪牛市的第3次大回撤，類似07Q1、14Q4，基金重倉股大跌、前期低迷股補漲。借鑒歷史，牛市結(jié)束有兩大信號：盈利見頂+情緒亢奮，目前均沒到，本輪ROE高點預(yù)計今年底明年初。急跌后的反彈期均衡配置，中期回歸轉(zhuǎn)型主線，即智能制造+大眾消費。

　　國泰君安證券指出，不用過分擔(dān)心股災(zāi)的風(fēng)險，但也不可懷著抄底之心。微觀結(jié)構(gòu)修復(fù)“非一日之功”，利率上行的預(yù)期伴隨美國通脹可能進一步上調(diào)，這令大盤短期仍有下探可能。但是同樣的，2021年周期性的高景氣與服務(wù)業(yè)的復(fù)蘇是支撐市場上行的結(jié)構(gòu)動能，同時階段性的流動性收緊預(yù)期已逐步被市場充分反映，市場下行亦是有底。具體來看，“外圍低利率+弱美元環(huán)境”結(jié)束之下流動性拐點體現(xiàn)為全球資金再平衡而非國內(nèi)央行流動性收緊。一方面疫苗接種進程+2月美國非農(nóng)和PPI數(shù)據(jù)的超預(yù)期令期限利差拉開加速上行的步伐，針對短端利率美聯(lián)儲邊際“更鴿”已無空間;另一方面與匯率高度相關(guān)的中美實際利率的差值已出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，強美元+強美債的組合令全球資金回流，此類預(yù)期已在市場逐步反映。因此，波動仍是主旋律，市場上有頂、下有底。