3月15日，鋼鐵股逆市大漲。八一鋼鐵(行情600581,診股)漲停，重慶鋼鐵(行情601005,診股)、酒鋼宏興(行情600307,診股)、包鋼股份(行情600010,診股)漲幅超過6%，Wind鋼鐵指數(shù)收漲1.21%。

　　分析人士指出，鋼鐵股的上漲，一方面和近期鐵礦石價(jià)格走低，鋼企利潤率抬升有關(guān)；另一方面，近期以唐山為代表的鋼鐵主產(chǎn)區(qū)環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)，下游需求增長，鋼價(jià)走高預(yù)期強(qiáng)烈。

　　圖片來源：Wind

　　唐山加強(qiáng)限產(chǎn)

　　3月13日，據(jù)唐山市互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室官微披露，3月11日，生態(tài)環(huán)境部部長黃潤秋到唐山市暗訪重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)落實(shí)情況，發(fā)現(xiàn)唐山不銹鋼公司、唐山金馬鋼鐵集團(tuán)有限公司、唐山市春興特種鋼有限公司和唐山東華鋼鐵企業(yè)集團(tuán)有限公司存在重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)期間未落實(shí)相應(yīng)減排要求、生產(chǎn)記錄造假等問題。對此，唐山市委、市政府高度重視，立即組成聯(lián)合調(diào)查組，對環(huán)境違法問題和不落實(shí)重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)問題開展深入調(diào)查，依法依紀(jì)嚴(yán)肅處理。目前，已對四家企業(yè)予以行政處罰，對相關(guān)企業(yè)負(fù)責(zé)人予以行政拘留，企業(yè)績效評級全部降為D級，暫扣排污許可證。

　　圖片來源：唐山市互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室官微

　　針對生態(tài)環(huán)境部檢查發(fā)現(xiàn)問題，唐山市集中開展大氣污染綜合治理“攻堅(jiān)月”行動，特別是對鋼鐵企業(yè)開展全面執(zhí)法檢查，查在線監(jiān)測數(shù)據(jù)、查污染防治設(shè)施運(yùn)行、查排放標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行、查重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)落實(shí)、查監(jiān)管責(zé)任體系落實(shí)情況，通過真查實(shí)查嚴(yán)格查，依法依規(guī)依紀(jì)嚴(yán)格懲，全面提升鋼鐵企業(yè)環(huán)保治理水平和生態(tài)環(huán)境監(jiān)管水平，有效改善環(huán)境空氣質(zhì)量。

　　據(jù)唐山市政府網(wǎng)站披露，3月13日晚，唐山市召開重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)落實(shí)緊急部署會議，提出各企業(yè)要嚴(yán)格按照重污染天氣應(yīng)急預(yù)案要求，該限的必須限到位、該停的必須停到位，必保50%減排目標(biāo)。各級各有關(guān)部門要對企業(yè)進(jìn)行全面檢查，對未落實(shí)應(yīng)急響應(yīng)要求和違法排污的企業(yè)要堅(jiān)決依法嚴(yán)懲，一律收回排污許可證，實(shí)施頂格處罰、按日計(jì)罰，污染排放績效評級降為D級等。

　　唐山市是國內(nèi)鋼鐵重鎮(zhèn)，粗鋼產(chǎn)量占河北省接近一半。受環(huán)保督察收緊、限產(chǎn)預(yù)期較為強(qiáng)烈的影響，唐山地區(qū)鋼鐵價(jià)格出現(xiàn)抬升。蘭格鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，3月15日，螺紋鋼綜合報(bào)價(jià)4705元/噸，相比3月12日，下跌了10元/噸。但是，唐山地區(qū)鋼價(jià)逆市上漲。3月15日，唐山福海鑫螺紋鋼出廠價(jià)格上調(diào)50元/噸，現(xiàn)三級12-25mm抗震螺紋鋼出廠價(jià)格4950元/噸。

　　鋼企利潤率提升

　　申港證券研報(bào)顯示，唐山限產(chǎn)力度顯著加大，企業(yè)績效評級再次下調(diào)的同時(shí)，壓減措施升級以及生態(tài)環(huán)境部長的實(shí)地檢查消息增強(qiáng)后市限產(chǎn)力度預(yù)期，期貨盤面盈利再度擴(kuò)張，鐵礦價(jià)格快速下挫，成本坍縮帶動的鋼價(jià)回落不影響盈利改善的長期判斷，超預(yù)期修復(fù)持續(xù)。唐山限產(chǎn)趨嚴(yán)符合限產(chǎn)超預(yù)期的判斷，在當(dāng)前鋼材產(chǎn)量持續(xù)回升的背景下，北方減排政策有望階段性遏制國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量快速增長的局面，市場一致性預(yù)期主流鋼企盈利修復(fù)。

　　過去的一周，鐵礦石價(jià)格持續(xù)走低。蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至上周五（3月12日），58%澳粉135美元/噸，較上周下跌9美元/噸；61.5%澳粉151美元/噸，較上周下跌3美元/噸；62%澳塊197美元/噸，與上周持平。

　　除鐵礦石外，鐵企另外一大原材料焦炭價(jià)格近期也連續(xù)調(diào)降，使得鋼企成本進(jìn)一步下降。

　　與此同時(shí)，據(jù)機(jī)構(gòu)監(jiān)測，春節(jié)后下游需求端恢復(fù)超預(yù)期。國泰君安(行情601211,診股)(港股02611)研報(bào)顯示，建材類用鋼日均成交量達(dá)到16.2萬噸，春節(jié)后鋼材需求快速啟動，鋼廠和社會庫存均出現(xiàn)下降。截至上周四（3月11日），社會、鋼廠庫存分別下降13.55萬噸和9.44萬噸，需求超預(yù)期恢復(fù)。生產(chǎn)端方面，春節(jié)之后需求快速啟動，鋼材產(chǎn)量開始回升，全國高爐開工率達(dá)到65.75%。隨著利潤率回升，高爐開工率或?qū)⑦M(jìn)一步走高。

　　申港證券研報(bào)指出，碳中和是工業(yè)品未來5-10年的重大主題，鋼鐵行業(yè)碳排放占全國總量的18%，壓減粗鋼產(chǎn)量、調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)勢在必行。從工信部表態(tài)2021年壓減鋼鐵產(chǎn)量的表述來看，2021年粗鋼產(chǎn)量大概率同比下降。

　　針對未來鋼價(jià)走勢，多位鋼鐵行業(yè)分析師指出，隨著支撐鋼價(jià)走高的成本端價(jià)格下降，很多鋼廠為了實(shí)現(xiàn)促銷，有可能會采取薄利多銷的方式，降價(jià)接單的情況會增多，導(dǎo)致鋼價(jià)出現(xiàn)下跌。目前，鋼材需求回升是支撐鋼價(jià)高位震蕩的一大利好，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍以高位盤整為主。