拜登基建計(jì)劃內(nèi)容是什么？2021美國2萬億刺激法案完整解讀(3)

　　（2）拜登政策刺激下，美國電動車市場在供需兩端均得到刺激：

　　（2.1）供給端：上調(diào)碳排放社會成本至51美元，未來碳排放不達(dá)標(biāo)的美國車企將面臨更加嚴(yán)峻的罰款壓力；

　　（2.2）需求端：購置補(bǔ)貼+刺激三大公共領(lǐng)域電動化，美國需求將爆發(fā)。目前，美國聯(lián)邦車隊(duì)汽車保有量64.5萬（約412500輛為卡車，其中輕型卡車272000輛，中型卡車102000輛、重型卡車39000輛；224000輛是乘用車，8000輛作其它用途比如巴士和救護(hù)車。分類看）、校車48萬、公交95萬，合計(jì)保有量約208萬。我們假設(shè)三大公共領(lǐng)域10年內(nèi)完成電動化，則每年新增的電動車需求約21萬臺。

　　（2.3）車企端：通用規(guī)劃到2025年推出30款電動車。福特規(guī)劃到2022年歐洲54%銷量為電動車，2025年中國70%銷量為電動車。拜登政府此次方案提出后，我們預(yù)計(jì)美國車企將相應(yīng)號召，加快本土市場電動化轉(zhuǎn)型步伐。關(guān)注美國車企電動化邊際變化。

　　上調(diào)美國21-23年銷量，分別為45萬、80萬、120萬。

　　4、美國電動車市場格局是否會發(fā)生變化（傳統(tǒng)車企電動化發(fā)力后對特斯拉影響）

　　我們預(yù)計(jì)影響有限，電動化滲透率存在極大的提升空間，電動車遠(yuǎn)未到類似燃油車市場激烈競爭的情形，不存在此消彼長的特征。2020年歐洲市場與中國市場中，特斯拉、傳統(tǒng)車企、造車新勢力，各自的電動車銷量不斷創(chuàng)造歷史新高是最好的佐證。在銷量快速提升情況下，電池技術(shù)、智能化、自動駕駛為電動車產(chǎn)品勝出核心要素。

　　5、中國電動汽車供應(yīng)鏈有望走向全球

　　拜登政府，包括之前特朗普政府，一直強(qiáng)調(diào)美國制造、美國優(yōu)先。但我們認(rèn)為中國電池材料以及零部件具備低成本高質(zhì)量的供應(yīng)鏈優(yōu)勢，已成功進(jìn)入全球電動車主流供應(yīng)鏈（特斯拉、大眾MEB、LG化學(xué)等）。歐美等發(fā)達(dá)國家對中國進(jìn)口汽車及零部件產(chǎn)品的關(guān)稅稅率較低。未來國內(nèi)運(yùn)輸成本敏感性低的材料及零部件產(chǎn)品，有望大幅度擴(kuò)大出口。此外，部分廠商已計(jì)劃在美國建設(shè)工廠，預(yù)計(jì)將減弱政策方面的影響。