玲瓏輪胎怎么樣？企業行業排名及發展前景2021新分析(2)

　　多管齊下，玲瓏應對措施部署完善

　　泰國反傾銷稅率在東南亞地區仍有相對優勢：美國對汽車輪胎的需求存在較大剛性，對外依存度高達60%，每年進口輪胎條數達到1.6-1.7 億條。2019 年，整個東南亞對美國的輪胎出口數量為8500 萬條，占整個美國輪胎進口數量的接近50%，其中韓國出口美國占東南亞出口美國整體22%，臺灣出口美國占東南亞出口美國整體10%，泰國出口美國占東南亞出口美國整體53%，越南出口美國占東南亞出口美國整體14%。本次美國對東南亞的反傾銷稅率初裁落地，韓國平均稅率27.81%，臺灣平均稅率88.82%，越南反傾銷+反補貼合計稅率接近30%，泰國平均稅率16.66%，遠低于臺韓稅率，具備更加突出的性價比優勢。

　　降低成本，提升效率：1）2021 年，玲瓏輪胎計劃通過提升生產效率持續降低生產成本，主要推進快速換產、施工整合、施工共享等新型制造模式；2）玲瓏計劃積極調整產品結構，提高中高端產品占比，帶動利潤率提升。目前玲瓏輪胎從泰國出口至美國的中高端產品平均占比不到50%，優化空間較大；3）玲瓏輪胎泰國公司的定價機制和產品結構決定了它具有優秀的盈利能力，通過生產設備提速提高泰國工廠的產能利用率（從日產41000 條提升至45000 條）可幫助玲瓏進一步攤薄固定成本。

　　渠道和客戶有望進一步分攤關稅：美國商務部初步裁定的22.21%的關稅是針對玲瓏輪胎的泰國經銷商，而不是玲瓏輪胎本身。假設玲瓏輪胎和經銷商各自承擔50%的關稅，則最終由玲瓏承擔的稅率約10%左右。考慮玲瓏輪胎的泰國工廠長期處于產能不足的狀態，接單率只有80%左右，玲瓏對經銷商具備較強的議價能力，對于部分低毛利產品或質量不高的客戶，玲瓏輪胎可能承擔更低的關稅稅率。

　　總體來說，玲瓏輪胎在一系列降本提效的舉措下、以及與渠道、客戶分攤后有望完全對沖反傾銷關稅成本。

　　歐洲工廠建設順利，可銷往美國規避關稅：玲瓏在塞爾維亞的工廠建設進展順利，計劃2021 年7 月試產，8 月銷往美國。2021 年的半鋼輪胎年產能大約400 萬條。同時，塞爾維亞工廠二期項目將啟動，預計2022 年一季度總產能可達800 萬條。美國的反傾銷、反補貼稅率并不適用于玲瓏輪胎的塞爾維亞工廠。如果調整發貨結構，將塞爾維亞工廠生產的輪胎銷往美國，將泰國工廠生產的輪胎銷往歐洲，預計物流等費用的增加僅占總成本的大約3%-5%，而反傾銷關稅有望實現規避。

　　渠道賦能，新零售模式快速推進

　　發展計劃：2020 年是公司新零售元年，通過與騰訊云、華制智能聯合開發智慧營銷平臺，打造線上線下相結合的玲瓏新零售，新零售以 300 家核心經銷商、1000 家前置倉、2000 家旗艦店和玲瓏輪胎智慧零售系統為依托，以全方位“服務車”“服務消費者”為出發點，從單一的輪胎銷售，擴展到“輪胎與非輪胎結合”“輪胎、非輪胎商品與服務結合”，實現從公司---經銷商---門店的全面轉型，由單一的輪胎銷售轉變為整車全方位服務。

　　發展目標：玲瓏的渠道建設目標概括來說是兩個50%和三個70%。2020-2022 年，玲瓏輪胎計劃實現每年國內零售增長50%，其中中高端產品的銷量每年同比增長50%。同時，在玲瓏的各類店鋪中，汽車后市場產品的收入占比要達到70%，汽車后市場產品里輪胎產品收入占比要達到70%，在輪胎產品里玲瓏輪胎收入占比要達到70%。

　　建設成就：截至2020 年11 月，玲瓏已擁有注冊店鋪24000 家、品牌店1800 家、旗艦店100 多家。2020 年3-11 月，玲瓏全鋼輪胎增幅在70%以上，半鋼輪胎增幅40%以上，整體增幅超過50%，中高端產品占比相對于去年增長了接近200%。

　　增長空間：全球輪胎市場可達到萬億級規模，中國輪胎市場規模也有將近2500 億元。國內市場近年來半鋼輪胎的銷量復合增長率在10%以上，當前國內輪胎市場規模大概2.2 億條，預計2025 年的市場規模可達3.5 億條，測算年均復合增長率約8.7%。玲瓏目前全球市占率僅1.4%，隨著國內落后產能日漸出清（中國輪胎企業數量從500 多家下降到了300多家，申請3C 認證的工廠從300 多家減少到200 多家），疫情影響下整車廠成本壓力激增，亟需性價比更高的國產品牌替代，中國汽車千人保有量逐步提高（中國千人汽車保有量僅180 輛，世界平均300 多輛），玲瓏未來的市占率和銷售業績有望進一步提升，營業收入仍有數倍的增長空間。玲瓏計劃到2030 年，銷量突破1.6 億條，收入實現800 億元，單胎價格翻倍，收入增幅大于銷量增幅，利潤增幅大于收入增幅。

　　配套市場接連突破，客戶拓展有序進行

　　玲瓏榮獲福特Q1 質量獎：玲瓏輪胎泰國工廠榮獲福特的Q1 質量獎，這是整個福特全球供應商體系中的最具影響力的標桿。榮獲Q1 獎項后，在整個福特體系內，玲瓏將擁有優先配套主胎和高端車型的權利。未來玲瓏在全球福特體系的配套將進入全新時代，有望加速獲得主胎份額和中高端市場份額。

　　玲瓏正式通過了上汽大眾的主胎評審：2020 年11 月，玲瓏正式通過了上汽大眾的主胎審核，這次的審核供貨范圍是大眾全系列、全品牌。目前玲瓏已經拿到的主胎訂單是大眾的桑塔納、斯柯達的昕銳項目，預計從2021 年一季度開始進入批量供貨。目前，玲瓏已經為大眾全球16 個工廠供貨，對一汽大眾也早有主胎供貨。

　　前裝突破寶馬、日系多品牌車型：1）玲瓏于2019 年9 月進入寶馬的供應商評審階段，于今年進入報價階段，玲瓏的產品與米其林、馬牌等世界一線品牌相比具有較為突出的價格優勢，有望進入實質供貨階段；2）玲瓏輪胎今年順利通過意大利比亞喬集團的審核，已經有車型開始小批量供貨，預計明年份額會進一步增長；3）玲瓏已經進入廣汽三菱的主胎評審，東風日產啟辰的主胎配套，并獲得廣汽本田的兩個項目頂點，預計于2021Q4-2022 年量產。

　　新能源汽車配套量國內第一：玲瓏目前在整個新能源汽車領域，配套量位居國內第一，純電動汽車配套量同樣國內第一，并且遠超排在第二、三名的米其林和馬牌。2020 年1-11 月，玲瓏輪胎的新能源汽車供貨量同比增幅超過30%。相比于傳統燃油車，新能源汽車對輪胎的低滾阻、低噪音、操控性、抓地性方面要求比較嚴格，這幾項指標都是玲瓏最具優勢的。

　　玲瓏輪胎研發項目獲2020 年度中國石油和化學工業聯合會技術發明一等獎2020 年12 月24 日，中國石油和化學工業聯合會主辦的2020 年度全國石油和化工科技創新大會在浙江杭州召開。山東玲瓏輪胎股份有限公司聯合中國石油化工股份有限公司北京化工研究院、北京燕山分公司合作開發的《安全節能型綠色輪胎胎面膠用溶聚丁苯橡膠結構功能化設計及產業化》項目榮獲技術發明獎一等獎。

　　項目采用基于材料功能基因的分子結構設計及聚合物多尺度結構協同調控技術，開發了新型官能化溶聚丁苯橡膠并完成批量化應用。玲瓏輪胎采用項目成果開發了高性能子午線輪胎胎面用橡膠納米復合材料的關鍵制備技術，批量制備235/55R19 105W GREEN-Max 規格的輪胎，經第三方權威檢測機構評價，該輪胎性能為歐盟標簽法節油等級A 級、濕地安全性B級，達到國際先進水平。