周期股業績逆天！重慶鋼鐵、中國鋁業一季度預增259、30倍！北向資金悄悄低吸有色股

　　周期股業績逆天！順周期企業到底有多賺？重慶鋼鐵(行情601005,診股)、中國鋁業(行情601600,診股)的業績告訴你答案。4月8日晚間，重慶鋼鐵、中國鋁業、中鋼國際(行情000928,診股)、江西銅業(行情600362,診股)等多家企業發布一季報或業績預告，齊刷刷地上演“暴增”行情。其中，重慶鋼鐵、中國鋁業凈利分別達10.8億元、9.67億元，同比增幅約259倍、30倍，一個季度賺的錢就超過了去年全年。面對逆天的業績，機構表示周期股將迎來一波業績、估值雙升的板塊性機會。

　　周期股業績逆天爆發

　　經歷多年的低迷之后，周期行業大爆發！4月8日晚間，重慶鋼鐵（601005）、中國鋁業（601600）、中鋼國際（000928）、江西銅業（600362）等多家企業發布一季報或業績預告，齊刷刷地上演“暴增”行情。其中，重慶鋼鐵、中國鋁業凈利分別達10.8億元、9.67億元，同比增幅約259倍、30倍，一個季度賺的錢就超過了去年全年。

　　鋼鐵市場復蘇給重慶鋼鐵帶來超預期的利潤。重慶鋼鐵發布業績預報稱，其今年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤預計將增加約10.8億元，同比增加約25880.66%左右。

　　重慶鋼鐵表示，自2020年以來，其實施了一系列技改項目，進一步優化產品結構，增強產品市場競爭力，且提產擴能、提質增效。今年一季度，又抓住了鋼鐵市場復蘇的有利時機，降本增效，實現了產銷規模效益穩步提升，生產經營持續向好，致使凈利潤最大化增長。

　　重慶鋼鐵扣非凈利潤的增長率更大。該公司扣除非經常性損益事項后的凈利潤為10.66億元，同比增加約4000多倍。

　　《投資快報》記者注意到，除重慶鋼鐵外，還有多家鋼企一季度業績也預計實現大幅增長。

　　中鋼國際公告顯示，其一季度實現總營收27.72億元，同比增長35.85%；凈利潤1.23億元，同比增長1290.85%。

　　鞍鋼股份(行情000898,診股)業績預告顯示，預計一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為13.5億元，同比增長362%。

　　首鋼股份(行情000959,診股)預計一季度歸母凈利為10億-11億元，比上年同期增長406%-457%。

　　截至4月8日，重慶鋼鐵股價報收1.91元，當日漲幅6.7%，五日內累計漲幅已達到25%。重慶鋼鐵股吧里股價已提前漲停：“明天一字板！”“市值170億，一個季度就賺10億！”

　　中國鋁業今年一季度業績表現同樣搶眼，預計一季度凈利潤為9.67億元，比上年同期增加9.36億元，同比增幅約30倍；扣非后凈利潤約12.88億元，相比去年同期-2.9億元增加了15.79億元。中國鋁業2020年度凈利潤水平為7.4億元，今年一季度公司完成的業績已經碾壓了去年全年。公司表示，業績大增的主要原因是在鋁價高位運行的市場環境下把握市場機遇，主營產品毛利較去年同期大幅增加；同時狠抓降本增效，主營產品競爭力得到提升。

　　同日，江西銅業發布的業績預告顯示，公司一季度實現凈利潤8.31億元-8.79億元，同比增長419%-449%；扣非后凈利指標表現更為出眾，達12.28億元-12.76億元，比去年同期增加17.02億元-17.5億元。對于業績大漲的原因，江西銅業同樣表示，主要金屬產品產量和價格同比上升，推動業績增長。

　　近期，受最大銅產國智利關閉邊境消息影響，銅價應聲上漲，并迅速傳導至二級市場。4月8日，有色板塊走勢強勁，江西銅業漲幅達9.51%。

　　鋼鐵板塊將迎“估值+業績”雙升

　　在經濟回暖、通脹預期升溫的背景下，大宗商品價格持續走高，A股相關企業，尤其是順周期行業的企業，今年日子似乎好過了很多。

　　記者梳理發現，今年一季度業績暴增的順周期企業，部分是因為受去年疫情影響，2020年一季度凈利潤基數較低，而更多的是因為產品需求旺盛，疊加價格上漲，公司的毛利率環比實現較快增長。

　　業內人士指出，經濟復蘇加快，全球經濟增長修復預期及復工復產的推進，最先反映在順周期的上游及中游產業中。目前，順周期行業估值基本處于歷史低位，疊加經濟復蘇帶來的業績增長，存在較大的由業績驅動及估值修復帶來的股價上漲可能性。

　　自3月26日以來，鋼鐵板塊持續走強，截至昨日收盤，板塊累計漲幅13.81%。

　　國泰君安(行情601211,診股)指出，根據中鋼協數據，2021年1月到2月，全國累計生產粗鋼1.7億噸左右，較20年同期上升明顯。假設21年粗鋼產量同比持平，則21年3-12月粗鋼產量將同比下降。而全球復蘇背景下，美國鋼價大幅上漲，國內鋼材需求良好，鋼鐵行業將出現供需缺口。看好鋼鐵板塊大機會。碳中和背景下，2021年鋼鐵行業或出現供需缺口。長期看，行業二十年產能擴張大周期基本結束，鋼鐵行業正站在新繁榮的起點，板塊迎來重要投資機會。

　　國信證券(行情002736,診股)指出，4月1日，國家發展改革委、工業和信息化部再提粗鋼產量壓減工作，從短期來看，對于粗鋼產量的壓降預期將刺激鋼價上漲。同時，從行業基本面來看，鋼鐵行業需求側旺季臨近，板材消費旺盛。而供給側唐山發布常態化限產政策，抑制產量增長。鋼材價格上升而原料價格回調，鋼廠盈利大幅上漲，截至4月2日，原料滯后一個月模擬螺紋鋼、熱卷毛利潤已分別升至463元/噸、745元/噸。鋼鐵股估值較低，存在較大向上修復空間，建議關注寶鋼股份(行情600019,診股)、華菱鋼鐵(行情000932,診股)。此外隨著碳酸鋰價格的持續上漲，建議關注具備云母資源保障以及成本優勢的永興材料(行情002756,診股)。

　　東吳證券(行情601555,診股)最新研報指出，在鋼鐵行業估值歷史低位、盈利歷史中位的大背景下，“碳中和”及壓減粗鋼產量大概率帶來供給收縮，加之原料端鐵礦、焦炭供給增加再次貢獻成本紅利，鋼鐵股中期將迎來一波業績、估值雙升的板塊性機會。

　　北向資金悄悄低吸有色股

　　近期A股有色板塊多家公司發布去年財報及今年一季度業績預告，凈利潤都有可觀的業績增量。截至目前發布一季度業績預告的上市公司還包括紫金礦業(行情601899,診股)、江西銅業等。

　　其中，江西銅業預計一季度凈利潤增長419%-449%；西部材料(行情002149,診股)則預計一季度凈利潤增加2.76倍到3.46倍，順利扭虧。

　　對于有色板塊，中信證券(行情600030,診股)看好其中的稀土品種。中信證券指出，一季度稀土主要產品價格同比大幅上漲，環比持續上行，相關上市公司業績或超預期。

　　數據顯示，自3月以來，向來被市場視作“先知先覺”的北向資金就開始悄悄的低吸相關個股。3月以來北向資金合計增持15只有色股，共買入2.91億股，其中方大炭素(行情600516,診股)就增持了1.38億股，較3月初持股數量暴增了144%。此外云鋁股份(行情000807,診股)、紫金礦業、洛陽鉬業(行情603993,診股)、金鉬股份(行情601958,診股)、華友鈷業(行情603799,診股)、橫店東磁(行情002056,診股)等個股也獲得了北向資金至少500萬股以上的增持。

　　中國銀河(行情601881,診股)證券表示，目前全球延續經濟復蘇的格局，美聯儲維持基準零利率、QE購買量以及2023年前不加息的預期不變，全球流動性仍將保持充裕，基本金屬仍舊處于有利上漲的環境中。

　　就鋁行業而言，中信證券研報指出，消費旺季來臨下的庫存去化開啟，伴隨著可能的碳達峰政策催化，維持未來一年鋁價突破20000元/噸和長周期鋁行業景氣周期開啟的判斷。

　　國金證券(行情600109,診股)指出，鋁價走勢取決于流動性、供給、需求的邊際變化，當流動性大潮褪去后，擁有更好供需格局的鋁有望走出獨立行情，看好未來鋁價上漲對電解鋁板塊股價走勢的帶動。