數(shù)字貨幣試點(diǎn)擴(kuò)容 相關(guān)公司迎來(lái)機(jī)會(huì)

　　編者按：繼深圳、蘇州、雄安、成都四地及北京冬奧會(huì)場(chǎng)后，數(shù)字人民幣試點(diǎn)增加了上海、海南、長(zhǎng)沙、西安、青島、大連六個(gè)試點(diǎn)測(cè)試地區(qū)。目前，數(shù)字人民幣試點(diǎn)范圍正在有序擴(kuò)大，應(yīng)用場(chǎng)景逐步豐富，試點(diǎn)人群也在加速擴(kuò)容。

　　投資者該如何布局?jǐn)?shù)字貨幣板塊？機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前數(shù)字貨幣的終端模式和應(yīng)用場(chǎng)景都在持續(xù)拓展，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的銀行IT企業(yè)、金融機(jī)具企業(yè)及支付終端企業(yè)。

　　數(shù)字貨幣試點(diǎn)擴(kuò)容

　　4月12日，中國(guó)人民銀行宏觀審慎管理局局長(zhǎng)李斌在一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)上表示，2019年年底數(shù)字人民幣試點(diǎn)、測(cè)試相繼在深圳、蘇州、雄安、成都四地及北京冬奧會(huì)場(chǎng)啟動(dòng)。到2020年10月增加了上海、海南、長(zhǎng)沙、西安、青島、大連六個(gè)試點(diǎn)測(cè)試地區(qū)。目前，數(shù)字人民幣試點(diǎn)范圍正在有序擴(kuò)大，應(yīng)用場(chǎng)景逐步豐富，試點(diǎn)人群也在加速擴(kuò)容。

　　4月10日，深圳市再推數(shù)字人民幣試點(diǎn)“升級(jí)版”，測(cè)試人群再擴(kuò)容50萬(wàn)名。本次試點(diǎn)旨在通過(guò)“使用數(shù)字人民幣享消費(fèi)優(yōu)惠”的方式，進(jìn)一步擴(kuò)大數(shù)字人民幣試點(diǎn)人群，培養(yǎng)市民使用數(shù)字人民幣消費(fèi)的習(xí)慣。

　　經(jīng)過(guò)多年的研究，我國(guó)數(shù)字人民幣試點(diǎn)經(jīng)歷了穩(wěn)步擴(kuò)大的過(guò)程。2020年開(kāi)始更是節(jié)奏加快、新動(dòng)作不斷，2020年8月，商務(wù)部發(fā)布《全面深化服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展試點(diǎn)總體方案》，提出錯(cuò)位探索的結(jié)構(gòu)性安排，在京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)及中西部具備條件的地區(qū)布局開(kāi)展數(shù)字人民幣試點(diǎn)。

　　此后數(shù)字人民幣應(yīng)用測(cè)試步伐持續(xù)加快，先后在深圳、蘇州等地進(jìn)行大規(guī)模試點(diǎn)，上海、北京等地進(jìn)行小范圍測(cè)試，消費(fèi)場(chǎng)景日益豐富。經(jīng)多地多輪測(cè)試，后續(xù)試點(diǎn)城市或具備繼續(xù)擴(kuò)容的可能性。

　　中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月底，我國(guó)共落地?cái)?shù)字人民幣試點(diǎn)場(chǎng)景超過(guò)6700個(gè)，覆蓋交通、購(gòu)物、政府服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域，累計(jì)開(kāi)立個(gè)人錢包11.33萬(wàn)個(gè)，對(duì)公錢包8859個(gè)，交易金額超過(guò)11億元；截至2020年11月底，我國(guó)開(kāi)展數(shù)字人民幣試點(diǎn)的城市達(dá)到10個(gè)。

　　推動(dòng)開(kāi)展數(shù)字人民幣應(yīng)用試點(diǎn)，是“十四五”規(guī)劃的重要事項(xiàng)之一。2020年11月3日，《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》發(fā)布，其中強(qiáng)調(diào)要建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制，穩(wěn)妥推進(jìn)數(shù)字貨幣研發(fā)，健全市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制。

　　數(shù)字經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重要引擎。2021年政府工作報(bào)告明確提出，加快數(shù)字化發(fā)展，打造數(shù)字經(jīng)濟(jì)新優(yōu)勢(shì)，協(xié)同推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。分析認(rèn)為，作為“十四五”開(kāi)局之年，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的巨大潛力將得到進(jìn)一步釋放，伴隨人民幣國(guó)際地位的提升，數(shù)字人民幣或?qū)⒆叱鰢?guó)門，向跨境業(yè)務(wù)延伸。

　　數(shù)字貨幣概念股頻頻漲停

　　4月13日，數(shù)字貨幣板塊表現(xiàn)不俗，漲幅達(dá)3.39%。27只概念股中有22只上漲，其中6只漲幅超過(guò)5%，高偉達(dá)(行情300465,診股)大漲12.96%，格爾軟件(行情603232,診股)、御銀股份(行情002177,診股)漲停。御銀股份已經(jīng)收獲6個(gè)漲停板，換手率、成交量均排名第一。3月23日以來(lái)，累計(jì)漲幅達(dá)64.11%，被不少股民稱為“妖股”。

　　4月12日，共有219只個(gè)股上榜龍虎榜，御銀股份龍虎榜凈買入額最多，達(dá)5881.8萬(wàn)元。獲主力資金凈流入4.12億元。資料顯示，御銀股份為ATM機(jī)廠商，目前正在研發(fā)數(shù)字人民幣相關(guān)產(chǎn)品。由于數(shù)字人民幣試點(diǎn)鋪開(kāi)對(duì)ATM機(jī)有升級(jí)需求，該股頗受關(guān)注。

　　2020年年報(bào)顯示，御銀股份營(yíng)業(yè)收入1.83億元，比上年同期下降14.67%。不過(guò)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻同比增長(zhǎng)10.86%，達(dá)8039.5萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7456.4萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.83%，業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因是公司期間費(fèi)用減少所致。

　　高偉達(dá)是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的金融信息化軟件產(chǎn)品和綜合服務(wù)提供商，近15個(gè)交易日累計(jì)上漲34.07%。同期，銀行IT解決方案供應(yīng)商科藍(lán)軟件(行情300663,診股)、信息安全解決方案提供商數(shù)字認(rèn)證(行情300579,診股)累計(jì)漲幅均超25%。

　　智能卡廠商楚天龍(行情003040,診股)雖未被納入數(shù)字貨幣指數(shù)，但也被不少投資者視為數(shù)字人民幣概念股。自3月22日上市以來(lái)，已連續(xù)16個(gè)交易日一字漲停，累計(jì)漲幅達(dá)502.38%，是近期表現(xiàn)最好的次新股之一。

　　數(shù)字貨幣廣泛應(yīng)用趨勢(shì)明晰

　　隨著數(shù)字貨幣的試點(diǎn)工作陸續(xù)展開(kāi)，試點(diǎn)提速的背后映射出數(shù)字人民幣落地進(jìn)程有望提速。

　　平安證券分析師付強(qiáng)表示，伴隨國(guó)內(nèi)數(shù)字貨幣試點(diǎn)范圍的逐步擴(kuò)大及互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的積極參與，目前我國(guó)數(shù)字人民幣生態(tài)建設(shè)雛形初現(xiàn)。未來(lái)除了數(shù)字貨幣發(fā)行量、安全性等技術(shù)方面的測(cè)試外，還要對(duì)多場(chǎng)景的應(yīng)用進(jìn)行重點(diǎn)研究。

　　國(guó)海證券(行情000750,診股)分析師寶幼琛也表示，作為我國(guó)內(nèi)外雙循環(huán)模式的重要抓手，數(shù)字人民幣一方面將有力促進(jìn)國(guó)內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行降本增效；另一方面作為人民幣國(guó)際化的重要工具，或?qū)⒅厮車?guó)際結(jié)算體系。

　　央行多次強(qiáng)調(diào)，數(shù)字人民幣定位于M0，但并不完全等同于實(shí)物現(xiàn)金。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，數(shù)字人民幣有望在更多行業(yè)、領(lǐng)域中掀起變革。寶幼琛認(rèn)為，數(shù)字貨幣的推出主要涉及發(fā)行、投放、流通等三個(gè)環(huán)節(jié)，加密、銀行IT、支付應(yīng)用領(lǐng)域的相關(guān)公司將受益，隨著數(shù)字貨幣試點(diǎn)的逐步深入，未來(lái)有望重塑支付產(chǎn)業(yè)鏈。

　　不過(guò)，香港金融管理局總裁余偉文曾在其發(fā)表的《金融科技新趨勢(shì)——跨境支付》一文中提到，以CBDC為契機(jī)，從改善跨境支付問(wèn)題開(kāi)始，將范圍擴(kuò)展到提高金融基礎(chǔ)設(shè)施的效率，這有利于改善數(shù)字人民幣在未來(lái)金融基礎(chǔ)設(shè)施中的地位。這是各國(guó)中央銀行數(shù)字貨幣邁向互聯(lián)互通的重要一步，對(duì)形成中央銀行數(shù)字貨幣國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和改善跨境匯率具有重要意義。

　　而此前SWIFT與中國(guó)人民銀行直屬的清算總中心、跨境銀行間支付清算有限責(zé)任公司（CIPS）、央行數(shù)字貨幣研究所以及中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)，共同在北京成立了金融網(wǎng)關(guān)信息服務(wù)有限公司，也意味著央行數(shù)字貨幣在跨境支付中的探索已經(jīng)進(jìn)入探索階段。

　　長(zhǎng)城國(guó)瑞證券研報(bào)指出，2021年央行數(shù)字貨幣落地進(jìn)程加快，工、農(nóng)、中、建、交、郵儲(chǔ)等中國(guó)六大國(guó)有銀行已經(jīng)在上海、長(zhǎng)沙、深圳等部分試點(diǎn)城市開(kāi)始推廣數(shù)字人民幣貨幣錢包。京東、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)頭部平臺(tái)的不少應(yīng)用場(chǎng)景已經(jīng)開(kāi)始接納數(shù)字人民幣。全球范圍內(nèi)多個(gè)國(guó)家均積極推行數(shù)字貨幣，支付巨頭PayPal于近日宣布在美推出無(wú)手續(xù)費(fèi)的加密貨幣結(jié)算服務(wù)，數(shù)字貨幣廣泛應(yīng)用趨勢(shì)明晰。

　　產(chǎn)業(yè)鏈上市公司迎來(lái)投資機(jī)會(huì)

　　展望未來(lái)，隨著數(shù)字人民幣的逐步推廣，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)相關(guān)上市公司有望迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。

　　華西證券(行情002926,診股)指出，產(chǎn)業(yè)鏈方面建議關(guān)注人民銀行側(cè)、銀行側(cè)等投資主線。在人民銀行側(cè)，龍頭加密企業(yè)有望合作參與數(shù)字人民幣研發(fā)；在銀行側(cè)，銀行IT改造空間巨大，相關(guān)廠商也有望受益。

　　民生證券建議，重點(diǎn)關(guān)注銀行IT領(lǐng)軍企業(yè)，“中短期內(nèi)試點(diǎn)城市的銀行需要進(jìn)行相關(guān)的系統(tǒng)改造，增加相應(yīng)的模塊，包括數(shù)字貨幣錢包等等。長(zhǎng)期看，數(shù)字貨幣全面普及后，銀行內(nèi)有望形成一個(gè)以數(shù)字貨幣為基礎(chǔ)的新的核心系統(tǒng)，給整個(gè)銀行IT帶來(lái)更大增量。”

　　萬(wàn)聯(lián)證券研報(bào)指出，六大國(guó)有銀行推廣數(shù)字人民幣貨幣錢包，此前北京、上海、長(zhǎng)沙、深圳等各大城市已相繼在推進(jìn)數(shù)字人民幣錢包，且不少線上線下(行情300959,診股)應(yīng)用場(chǎng)景均開(kāi)始接納數(shù)字人民幣，數(shù)字貨幣進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)。目前，數(shù)字貨幣的終端模式和應(yīng)用場(chǎng)景都在持續(xù)拓展，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的銀行IT企業(yè)、金融機(jī)具企業(yè)及支付終端企業(yè)。

　　申萬(wàn)宏源(行情000166,診股)研報(bào)認(rèn)為，數(shù)字人民幣可加載智能合約，意味著未來(lái)有更多智能應(yīng)用可能。截至目前試點(diǎn)，缺少提現(xiàn)、硬件錢包、搭載其它智能合約應(yīng)用、跨境等功能的進(jìn)一步測(cè)試。央行數(shù)字貨幣不只是將貨幣數(shù)字化，更會(huì)將數(shù)字貨幣與實(shí)際零售場(chǎng)景結(jié)合。第二層商業(yè)機(jī)構(gòu)將在未來(lái)雙層架構(gòu)中發(fā)揮更大作用，也期待商業(yè)機(jī)構(gòu)推出自己的特色應(yīng)用。

　　配置上，華西證券研報(bào)指出，從現(xiàn)在到2021年年底，整體試點(diǎn)仍將持續(xù)加速，在試點(diǎn)人群和試點(diǎn)應(yīng)用兩方面尋求突破。產(chǎn)業(yè)鏈方面，建議關(guān)注央行側(cè)、銀行側(cè)、公眾側(cè)三條投資主線：

　　（1）上游央行側(cè)：預(yù)計(jì)以央行自研或合作開(kāi)發(fā)為主，央行側(cè)系統(tǒng)會(huì)有一系列的加密、認(rèn)證、模塊構(gòu)建需求。龍頭加密企業(yè)還是有望合作參與，格爾軟件、數(shù)字認(rèn)證、衛(wèi)士通(行情002268,診股)等受益概率較大。

　　（2）中游銀行側(cè)：銀行IT改造空間巨大，對(duì)于符合資質(zhì)的頭部銀行IT廠商而言是巨大機(jī)遇，與國(guó)有大行深度合作的頭部廠商具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，不僅能在系統(tǒng)接口改造中占得先機(jī)，還有望借助國(guó)有大行切入數(shù)字錢包的場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)，重點(diǎn)推薦宇信科技(行情300674,診股)、長(zhǎng)亮科技(行情300348,診股)，其他公司如神州信息(行情000555,診股)、天陽(yáng)科技(行情300872,診股)、京北方(行情002987,診股)等有望深度受益。

　　（3）下游公眾側(cè)：公眾側(cè)系統(tǒng)替代價(jià)值有限，但預(yù)計(jì)開(kāi)放規(guī)模可觀，頭部金融機(jī)具廠商會(huì)受益。主要有四條線：ATM線的廣電運(yùn)通(行情002152,診股)，POS線的新大陸(行情000997,診股)、新國(guó)都(行情300130,診股)、優(yōu)博訊(行情300531,診股)等，AFC線的佳都科技(行情600728,診股)等廠商；此外，硬件數(shù)字錢包廠商（IC、手機(jī)SIM）相關(guān)廠商也值得關(guān)注。

　　A股相關(guān)上市公司中，飛天誠(chéng)信(行情300386,診股)開(kāi)發(fā)的數(shù)字貨幣硬件錢包產(chǎn)品JuBiter Blade支持BTC、ETH及ERC-20等多種數(shù)字貨幣。神州信息參與了某國(guó)有銀行的DCEP測(cè)試及相關(guān)推廣工作，涉及加密數(shù)字貨幣的電子支付場(chǎng)景，公司完成了自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的數(shù)字錢包系統(tǒng)的研發(fā)。信息發(fā)展(行情300469,診股)組織專門的團(tuán)隊(duì)對(duì)數(shù)字貨幣的相關(guān)技術(shù)進(jìn)行了跟蹤研究，包括硬錢包冷錢包雙離線支付等。