印度疫情或影響原料藥行業(yè)格局 原料藥企業(yè)備受市場(chǎng)關(guān)注
（原標(biāo)題：?jiǎn)稳沾_診35萬(wàn)例！印度疫情或影響一行業(yè)格局，這些A股要起飛？最強(qiáng)者已連續(xù)兩漲停...）
在新冠疫情猛烈反撲背景下，印度作為全球原料藥重要供應(yīng)地將勢(shì)必受到影響，印度衛(wèi)生部25日公布的數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)單日新增349691例新冠肺炎確診病例，近期連創(chuàng)新高，最近三天確診超過(guò)了100萬(wàn)，累計(jì)報(bào)告新冠肺炎確診病例1696萬(wàn)例，僅次于美國(guó)，單日新增創(chuàng)紀(jì)錄的2767例新冠肺炎死亡病例。
而國(guó)內(nèi)原料藥企業(yè)備受市場(chǎng)關(guān)注，美諾華(行情603538,診股)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)交易日漲停。
作為國(guó)內(nèi)特色原料藥龍頭，華海藥業(yè)(行情600521,診股)的股價(jià)從去年9月高位以來(lái)，已經(jīng)下挫了50%，股價(jià)達(dá)到去年3月份位置。證券時(shí)報(bào)·e公司記者注意到，4月25日，在披露2020年年報(bào)業(yè)績(jī)的同時(shí)，華海藥業(yè)表示將原料藥業(yè)務(wù)保留在上市公司體內(nèi)。
叫停原料業(yè)務(wù)調(diào)整
回溯來(lái)看， 2016年6月，華海藥業(yè)計(jì)劃調(diào)整內(nèi)部業(yè)務(wù)架構(gòu)，將分別設(shè)立三家全資子，來(lái)分別承接原公司川南一、二分廠及汛橋分廠原料藥業(yè)務(wù)，同時(shí)授權(quán)公司管理層具體辦理上述原料藥業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移的所有事宜。對(duì)于此舉，華海藥業(yè)表示系業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，為提升管理效率，理順上市公司架構(gòu)；而項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)、人員等均未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，不影響公司的正常經(jīng)營(yíng)。
不過(guò)，對(duì)于原料藥業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，華海藥業(yè)最新已經(jīng)叫停。據(jù)介紹，現(xiàn)基于當(dāng)前的政策變化及部分原料藥業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移承接推進(jìn)過(guò)程中的相關(guān)問(wèn)題，為更好的符合公司未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，確保公司健康持續(xù)發(fā)展，公司董事會(huì)決議終止原該轉(zhuǎn)移事項(xiàng)，也就是說(shuō)，該部分原料藥業(yè)務(wù)依舊保留在上市公司母公司中。
公司表示將通過(guò)持續(xù)完善業(yè)務(wù)分管體系以及制度建設(shè)，切實(shí)加強(qiáng)原料藥業(yè)務(wù)的管理監(jiān)督，符合公司的發(fā)展要求，未損害公司及全體股東的利益。
記者注意到，華海藥業(yè)以原料藥起家，但是該業(yè)務(wù)的收入占比逐漸下降。綜合對(duì)比來(lái)看，原料藥及中間體的銷售貢獻(xiàn)從2011年的七成，到2016年已經(jīng)降低到50%以下，而成品藥銷售規(guī)模逐步提升，2017、2018年均超過(guò)了一半。
歷史最高凈利潤(rùn)
綜合最新年報(bào)來(lái)看，原料藥構(gòu)成業(yè)績(jī)的重要貢獻(xiàn)業(yè)務(wù)之一。2020年華海藥業(yè)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約9億元，同比增長(zhǎng)六成，增速是營(yíng)收的三倍，凈利潤(rùn)規(guī)模創(chuàng)歷史最高水平，基本每股收益0.64元。
對(duì)于這份成績(jī)，華海藥業(yè)表示主要是主要系原料藥業(yè)務(wù)及國(guó)內(nèi)制劑業(yè)務(wù)銷售大幅增長(zhǎng)影響所致。據(jù)介紹，去年面對(duì)疫情導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)下挫，銷售團(tuán)隊(duì)緊抓歐洲市場(chǎng)恢復(fù)的契機(jī)，精耕重點(diǎn)客戶，開(kāi)辟新興市場(chǎng)，積極拓展新客戶，其中，氯沙坦鉀、厄貝沙坦和纈沙坦實(shí)現(xiàn)銷售收入同比增長(zhǎng)約 139%，亞非拉市場(chǎng)原料藥銷售實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)約 76%。
受纈沙坦事件影響，華海藥業(yè)曾被歐洲藥典委員會(huì)暫停厄貝沙坦、氯沙坦鉀原料藥CEP證書；2019年公司獲得恢復(fù)了所有沙坦類產(chǎn)品的歐盟市場(chǎng)供應(yīng)，但相關(guān)影響還未徹底消除。
近期消息稱“公司纈沙坦美國(guó)患者索賠8個(gè)億，官司失敗”，華海藥業(yè)股價(jià)4月7、8日連續(xù)跌停，最后公司回應(yīng)因纈沙坦雜質(zhì)事件所引起的多起訴訟事項(xiàng)及山德士仲裁事項(xiàng)仍在推進(jìn)過(guò)程中，案件尚未開(kāi)庭，訴訟及仲裁結(jié)果尚存在不確定性，公司無(wú)法準(zhǔn)確判斷訴訟事件及仲裁事件可能對(duì)公司造成的影響。
本次年報(bào)顯示，公司原料藥產(chǎn)品毛利同比下降 1.05 個(gè)百分點(diǎn)，主要系受匯率大幅波動(dòng)等因素影響原料藥產(chǎn)品價(jià)格下降及產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響。其中心血管類、抗艾類及其他類銷售及成本均有較大增幅，主要是因沙坦類產(chǎn)品 CEP 證書的恢復(fù)，帶動(dòng)公司原料藥產(chǎn)品銷售大幅增加影響。
研發(fā)方面，去年公司全年通過(guò)國(guó)內(nèi)審評(píng)審批原料藥 2個(gè)，主流國(guó)家新注冊(cè)申報(bào) 8 個(gè)。質(zhì)量研究團(tuán)隊(duì)完成各類重大研究課題 537 項(xiàng)，進(jìn)一步深化對(duì)基因毒雜質(zhì)的系統(tǒng)研究；同時(shí)，公司明確了原料藥在源頭工藝設(shè)計(jì)時(shí)，研發(fā)要充分考慮規(guī)模化生產(chǎn)的可行性，加強(qiáng)和中試、生產(chǎn)的協(xié)同效應(yīng)，切實(shí)加快原料藥研發(fā)成果的產(chǎn)業(yè)化。
謝治宇大力買入
從最新業(yè)績(jī)來(lái)看，今年一季度，華海藥業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)2.55億元，同比增長(zhǎng)15.6%，環(huán)比有所下滑；而資金持股分化。
一季報(bào)顯示，前十大股東中，謝治宇再度展示了加倉(cāng)了華海藥業(yè)，其中興全合宜從去年三季報(bào)以來(lái)持續(xù)增持成為第三大股東，僅次于實(shí)控人陳保華和周明華，興全合潤(rùn)也新進(jìn)入成為第四大股東；另外，興全商業(yè)持也新進(jìn)為第五大股東。
相比謝治宇的大力買入，陸股通與社保資金持股比例均下降。其中，社保持股從去年年末的2.15%降至1.3%。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，總市值55億元的美諾華近期更為強(qiáng)勁，4月22、23日連續(xù)漲停；華海藥業(yè)從2020年9月以來(lái)，持續(xù)下跌，4月12日跌至18.23元/股，近期企穩(wěn)。
華創(chuàng)證券表示，近年來(lái)國(guó)內(nèi)不斷趨嚴(yán)的環(huán)保政策，以及帶量采購(gòu)的沖擊，使得眾多不能達(dá)到環(huán)保規(guī)范的中小原料藥及中間體企業(yè)開(kāi)始逐步退出市場(chǎng)。虧損企業(yè)數(shù)量從2018年以來(lái)已出現(xiàn)較明顯增長(zhǎng)。行業(yè)去產(chǎn)能和集中化已經(jīng)悄然開(kāi)始。
國(guó)海證券(行情000750,診股)表示，中國(guó)原料藥產(chǎn)業(yè)是中國(guó)醫(yī)藥(行情600056,診股)新制造的核心方向之一，具有自身升級(jí)與承接全球產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的雙重成長(zhǎng)性，看好2021年原料藥行業(yè)迎來(lái)戴維斯雙擊，給予行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。