科創板上市意味著什么？對股市有什么影響

　　從正式宣布設立科創板到相關細則草案推出，僅用了86天，科創板落地推進速度超出市場預期。在證監會、上交所加班加點的工作下，具有多項創新設計，助力創新技術企業，影響未來資本市場發展的科創板制度，或將在一季度正式完成。

　　重點支持高新技術產業和戰略性新興產業從《實施意見》來看，在上交所新設科創板，堅持面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求，主要服務于符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，推動互聯網、大數據、云計算、人工智能和制造業深度融合，引領中高端消費，推動質量變革、效率變革、動力變革。前期市場關心的未盈利的創新型企業，此次也被納入科創板上市范圍內。

　　《實施意見》指出，科創板根據板塊定位和科創企業特點，設置多元包容的上市條件，允許符合科創板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業在科創板上市，允許符合相關要求的特殊股權結構企業和紅籌企業在科創板上市。試點注冊制，嚴打違法行為除了支持創新型企業發展，科創板自身還兼具了注冊制改革的重大歷史使命。

　　《實施意見》明確，在科創板試點注冊制，合理制定科創板股票發行條件和更加全面深入精準的信息披露規則體系。上交所負責科創板發行上市審核，證監會負責科創板股票發行注冊。證監會將加強對上交所審核工作的監督，并強化新股發行上市事前事中事后全過程監管。

　　這意味著證監會將首次下放發審權力，A股注冊制改革正式啟動。此外，《實施意見》強調，設立科創板試點注冊制，要加強科創板上市公司持續監管，進一步壓實中介機構責任，嚴厲打擊欺詐發行、虛假陳述等違法行為，保護投資者合法權益。證監會將加強行政執法與司法的銜接;推動完善相關法律制度和司法解釋，建立健全證券支持訴訟示范判決機制;根據試點情況，探索完善與注冊制相適應的證券民事訴訟法律制度。

　　科創板上市意味著什么?科創板對股市的影響有多大?

　　短期會分流一部分資金，優質公司更獲重視1月31日，科創板細則推出首日，A股高開低走，截至收盤，滬指漲0.35%，深成指漲0.12%，創業板指跌0.23%。從全天來看，科創板并試點注冊制對券商形成實質利好，券商板塊再度受到投資者重視，另一方面，與高新技術企業相關的個股開始受到市場挖掘，部分投資科創企業的上市公司受到市場歡迎。

　　中國首席經濟學家論壇理事、交銀國際董事總經理洪灝認為，科創板和注冊制的推出，最大的意義在于解決了國內股票市場沒有注冊制的缺陷。雖然從短期來看，由于科創板會分流一部分資金，將給市場帶來一定沖擊，但改革不可能沒有成本，應著眼于長遠目標，不要由于短期的陣痛就放棄。

　　注冊制如果能夠真正落實，中國資本市場實現進一步開放，對中國投資環境的改善有很大好處。東方證券總裁助理、首席經濟學家邵宇表示，科創板的主要意義是，可以對機制和體制上帶來重大的改變。

　　對A股的影響主要在估值以及資金分流效應，應當辯證看待。

　　“好公司總歸會得到市場好的估值和資金方面的認可，兩者是并行不悖的。所以我們覺得對A股來說形成一定的分化，業績優良，成長穩定的公司，始終會受到大型機構和長線投資者的關注。”

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