a、 與其它深度價(jià)外的認(rèn)沽權(quán)證相比，平價(jià)認(rèn)沽權(quán)證溢價(jià)率相對(duì)較低，其溢價(jià)率水平與平價(jià)認(rèn)購(gòu)權(quán)證相似;

　　b、 與其它深度價(jià)外的認(rèn)沽權(quán)證相比，平價(jià)認(rèn)沽權(quán)證走勢(shì)相對(duì)受正股影響更強(qiáng)一些，其反向運(yùn)動(dòng)相對(duì)明顯;

　　權(quán)證分類(lèi)

　　1、深度價(jià)內(nèi)認(rèn)購(gòu)權(quán)證：溢價(jià)率較低，具備一定股性除卻上文中提到的平價(jià)權(quán)證，我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)上的認(rèn)購(gòu)權(quán)證均為深度價(jià)內(nèi)權(quán)證。深度價(jià)內(nèi)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，由于其理論價(jià)值較高，因此，其市場(chǎng)價(jià)格也偏高，因此這一類(lèi)權(quán)證已經(jīng)具備了一定的股性。其走勢(shì)不再像平價(jià)權(quán)證一樣波瀾壯闊，相對(duì)更加平穩(wěn)。

　　通過(guò)研究 8 只深度價(jià)內(nèi)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，我們發(fā)現(xiàn)它們都具有如下特征：

　　a、 其溢價(jià)率偏低，約在 20%左右，有的甚至出現(xiàn)折價(jià);

　　b、 與平價(jià)權(quán)證相比，收益率波動(dòng)較小;

　　造成深度價(jià)內(nèi)認(rèn)購(gòu)權(quán)證溢價(jià)率較低的原因，主要在于其較高的理論價(jià)格，導(dǎo)致它的性質(zhì)界與平價(jià)權(quán)證與正股之前。既有權(quán)證的杠桿放大效應(yīng)，也具有了一定的股性。因此它能夠隨著正股上漲帶來(lái)高于正股的收益率，同時(shí)與平價(jià)權(quán)證相比，其風(fēng)險(xiǎn)更小。

　　2、深度價(jià)外認(rèn)沽權(quán)證：溢價(jià)率極高，時(shí)間價(jià)值衰減由于股票市場(chǎng)的火爆，導(dǎo)致權(quán)證市場(chǎng)上的認(rèn)沽權(quán)證大部分處于深度價(jià)外。

　　這一批深度價(jià)外的認(rèn)沽權(quán)證表現(xiàn)出了如下的幾個(gè)主要特點(diǎn)：

　　a、 溢價(jià)率較高：由于這批深度價(jià)外認(rèn)沽權(quán)證理論價(jià)格為 0，并且短時(shí)間內(nèi)正股急跌至低于其行權(quán)價(jià)的可能性極小。因此，這批深度價(jià)外認(rèn)沽權(quán)證只余下時(shí)間價(jià)值。所以，其溢價(jià)率較高，大部分在 40%以上;

　　b、 對(duì)正股的表現(xiàn)極不敏感：同樣是由于短時(shí)間內(nèi)正股急跌至低于其行權(quán)價(jià)的可能性極小，因此其走勢(shì)表現(xiàn)基本與正股無(wú)關(guān);

　　c、 價(jià)格較穩(wěn)定，呈現(xiàn)出緩慢下滑的態(tài)勢(shì)：隨著時(shí)間流逝，權(quán)證的時(shí)間價(jià)值在減少。