otc市場是什么意思？otc市場的含義(2)

　　發行人無需向NASDAQ市場公司或NASD報告或履行披露責任。但所有在OTC報價的股票發行人應該定期向美國SEC或其他監管機構履行披露職責。發行人應該在生效日前報告公司的重大事項，包括合并、收購、更換名稱以及所有重大事項的細節和相關文件。發行人必須提前10天向OTC協調人報送關于股票拆細、并股、分紅送股或其他配送信息。如果逾期申報，可能會導致被除牌。

　　★ 在OTC 掛牌上市的優勢與劣勢

　　優勢

　　1) 時間周期短：一般6 個月左右的時間可以完成;

　　2)結果有保證：尤其是買殼上市，不需要SEC 的實質審批，只要報送備案材料;

　　3) 融資功能：根據企業業績與發展，可實現公開融資;

　　4) 升板便捷：在OTC 掛牌后，滿足一定標準即可快速升入納斯達克進行交易;

　　5) 掛牌成本低廉：甚至低于中國新三板掛牌成本;

　　6) 發展前景：有利于吸引新的戰略或財務投資人。

　　劣勢

　　1) 財務規范松散：SEC 或是NASD 均不對OTC 報價公司的財務報告進行審核，OTC 報價公司的財務報告很可能誤導投資人;

　　2) 監督機制缺失：NASD 也不具有對報價公司直接的管轄權;即使是擔任做市商的券商，并不愿意對所報價的公司揭露財務狀況不佳或相關的信息;

　　3) 股價操縱風險：美國證券市場的一半價格操縱案例來自柜臺交易市場;

　　4) 做市商數量少：有意愿在OTC 市場開展業務的做市商普通規模較小、能力較弱，需要在財務顧問的協助下慎重選擇業內穩定且有能力的做市商;

　　5) 交易陷阱與欺詐普遍：傳統上在買殼階段、升板階段均存在著大量的交易陷阱與騙局，需要有聲譽、有經驗的財務顧問進行指導與支持。