股票基本面怎么分析？基本面分析方法(2)

　　主要方面有：

　　1、每股收益的分析：每股收益高的公司可以稱作績優(yōu)股，低的上市公司投資價(jià)值自然就較低。當(dāng)然投資者對于每股收益還是要進(jìn)行一定的區(qū)分，股票收益的來源是主營業(yè)務(wù)利潤還是投資收益，如果是主營業(yè)務(wù)利潤那么這種高收益是可靠的，如果是投資收益那么就要繼續(xù)細(xì)分，投資收益來自于控股企業(yè)的營業(yè)利潤，那么公司收益也就相對來說比較可靠，如果是投資收益來源于公司用于投資證券品種而取得的，或者是通過出賣資產(chǎn)等等資本運(yùn)作方式取得的，那么這種收益就非常的不穩(wěn)定，其實(shí)投資者早就發(fā)現(xiàn)上市公司有很多由于投資證券品種而致使每股收益出現(xiàn)大幅波動，而且有的上市公司如上海金陵就因?yàn)橥顿Y銀廣廈出現(xiàn)巨額虧損，導(dǎo)致股價(jià)大幅下跌的情況，因而就此而言投資者更多應(yīng)該關(guān)注依靠主營利潤取得績優(yōu)的上市公司。

　　2、市盈率的分析：市盈率作為衡量股價(jià)高低的重要標(biāo)志之一，一般來說市盈率偏低的上市公司投資價(jià)值較大，市盈率偏高的上市公司則投資價(jià)值較小。近兩年市場倡導(dǎo)價(jià)值投資理念，使得一些市盈率較低的大盤藍(lán)籌股得到市場機(jī)構(gòu)的親睞，從而導(dǎo)致股價(jià)持續(xù)性上揚(yáng)。因而市盈率低的上市公司也是投資者關(guān)注的重要對象。當(dāng)然，市盈率的高低還需根據(jù)上市公司所處在不同行業(yè)而加以區(qū)別，市盈率仍然和上市公司的成長性有很大的關(guān)聯(lián)，成長性較好的高科技上市公司都具有較高的市盈率則是合理的，畢竟證券市場講究的是投資上市公司的未來而不僅僅局限于靜態(tài)的市盈率，因此鋼鐵股的市盈率是不可能和電信股相比較的。

　　3、主營業(yè)務(wù)的分析：主營業(yè)務(wù)持續(xù)性增長是保持公司經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)向上的基礎(chǔ)，如果主營業(yè)務(wù)與經(jīng)營利潤出現(xiàn)了相反的走勢，那么經(jīng)營利潤的增長是不牢靠的，或者利潤的下跌說明其已經(jīng)處在衰退時(shí)期也不具有投資價(jià)值。

　　4、現(xiàn)金流量的分析：如果經(jīng)營利潤的增長，沒有與現(xiàn)金流入的增長成基本相同的比例關(guān)系，那么經(jīng)營利潤很多時(shí)候是依靠增加庫存或增加應(yīng)收款來取得的，那么這樣的經(jīng)營利潤的增長就會有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，換言之，利潤的增長就要打一定的折扣。

　　5、納稅情況的分析：一般來說經(jīng)營業(yè)務(wù)收入的增長和經(jīng)營利潤的增加，都會伴隨著納稅額度的增長，如果說它們的增長幅度有著很大的差距，在沒有取得納稅減免的情況之下，這說明其利潤的增長具有很大的可疑性。

　　6、經(jīng)營費(fèi)用的分析：如果說一家上市公司的經(jīng)營費(fèi)用出現(xiàn)非正常性增加，那么說明這家上市公司管理不善，對于后期發(fā)展就會相當(dāng)不利。另一方面如果說經(jīng)營業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)了較大幅度的增長，而經(jīng)營費(fèi)用卻出現(xiàn)不合諧的情況，那么除非有合理的解釋說明，否則就有虛構(gòu)的可能。

　　7、分配能力的分析：證券市場對于有較高擴(kuò)股能力的上市公司都會進(jìn)行追捧，對于有強(qiáng)擴(kuò)股能力的上市公司來說，一般都具有較強(qiáng)的盈利水平和較好的發(fā)展前景，由于這種擴(kuò)股能力可以當(dāng)作市場的一大炒做題材，市場的關(guān)注力度較大。因此投資者對于一些業(yè)績較好，每股資產(chǎn)較高的上市公司可給予更多的關(guān)注，因?yàn)樗鼈兙哂蟹旨t擴(kuò)股的能力。當(dāng)然對于財(cái)務(wù)分析還不僅僅只是這幾個(gè)方面的內(nèi)容，但是只要對上述幾個(gè)方面進(jìn)行比較詳盡的分析，就可以得知企業(yè)利潤的真實(shí)性和可靠性，也可以知道其投資價(jià)值的高與低。

　　關(guān)于個(gè)股基本面情況，我們從以下幾個(gè)方面進(jìn)行了解。

　　1.資產(chǎn)、收益情況

　　查看個(gè)股的F10基本資料，可以看到諸如每股凈資產(chǎn)、每股收益等財(cái)務(wù)指標(biāo)，它們是衡量個(gè)股資產(chǎn)、收益情況的具體數(shù)字。

　　凈資產(chǎn)也稱為股東權(quán)益，凈資產(chǎn)=資產(chǎn)-負(fù)債;每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)÷總股數(shù)。凈資產(chǎn)過低(例如不到1元，甚至為負(fù)值)，一般來說，這樣的股票的實(shí)際價(jià)值很低，在遇到大盤大波段向下調(diào)整時(shí)，其跌幅往往更大

　　2.估值、收益情況

　　再好的公司也應(yīng)有個(gè)合理的估值，如果股價(jià)中短線漲幅過大，透支了企業(yè)未來幾年內(nèi)的成長空間，這稱之為估值過高，也就是我們所說的股價(jià)有“泡沫”。了解估值市況，可以通過市盈率、市凈率來分析。

　　市盈率也稱“本益比”，是某種股票每股市價(jià)與每股盈利的比率。市盈率是最常用來評估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一，市盈率通常用來作為比較不同價(jià)格的股票是否被高估或低估的指標(biāo)。進(jìn)行比較時(shí)，既要橫向比較(與同行業(yè)的其他公司比較)，也要縱向比較(即查看個(gè)股不同時(shí)期的估值狀態(tài))，這樣才能得到相對可靠的估值，當(dāng)然這也要結(jié)合公司的成長性來分析。

　　市凈率指的是每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率，比值越低意味著風(fēng)險(xiǎn)越低。好的企業(yè)應(yīng)該是凈資產(chǎn)穩(wěn)定增長，市凈率保持在合理范圍之內(nèi)。市凈率的高與低，同樣要通過橫向、縱向兩種方式來進(jìn)行評估。

　　3.每股經(jīng)營現(xiàn)金流

　　每股經(jīng)營現(xiàn)金流指用公司經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入(收到的錢)-經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出(花出去的錢)的數(shù)值，然后除以總股本。即每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。每股經(jīng)營現(xiàn)金流是最具實(shí)質(zhì)性的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。公司現(xiàn)金流強(qiáng)勁，很大程度上表明主營業(yè)務(wù)收入回款力度較大，產(chǎn)品競爭性強(qiáng)，公司信用度高，經(jīng)營發(fā)展前景有潛力。